Miedź tanieje w pobliże 8100 USD/t pod presją słabszych od oczekiwań danych z Chin oraz silniejszego dolara, zapasy na LME rosną do poziomów z czerwca.
W sierpniu ceny metalu osłabiły się pod presją rozczarowujących danych z Chin (m.in. o handlu zagranicznym i produkcji przemysłowej), pogarszającej się kondycji sektora budowlanego Państwa Środka oraz silniejszego dolara. 17 sierpnia notowania benchmarku LME 3M obniżyły się do 8120 USD/t, poziomu z początku czerwca. Spadek od tymczasowego szczytu z 1 sierpnia (8860 USD/t) przekroczył 8%. Kolejne sesje przyniosły odreagowanie, 23 sierpnia ceny metalu przekroczyły 8400 USD/t. Rynkowi ciążą rosnące zapasy na LME, które przekraczając 95 tys. ton zbliżyły się do wartości z czerwca. Od 12 lipca stan magazynowy londyńskiej giełdy urósł o ponad trzy czwarte.
W ocenie International Copper Study Group (ICSG) pierwsze półrocze na globalnym rynku surowca zamknęło się nadwyżką w wysokości 213 tys. ton wobec deficytu sięgającego 200 tys. ton w analogicznym okresie 2022 roku. Produkcja skoczyła o 7% do 13,5 mln ton; wydobycie wzrosło o 2% mimo problemów operacyjnych m.in. w Chile, gdzie Codelco notuje podaż najniższą od ćwierćwiecza (-4% w H1’23). Do zwiększonej produkcji metalu przyczyniły się Chiny oraz Kongo. Państwo Środka odpowiadało też w dużej mierze za wzrost globalnego zużycia metalu o 4% do 13,3 mln ton.
Rewizja w dół prognoz cen metalu, prawdopodobna nadwyżka na globalnym rynku surowca w tym i przyszłym roku. Niemal miesiąc temu chilijska agencja rządowa Cochilco obniżyła prognozę ceny metalu w 2023 roku z 3,90 USD/lb do 3,85 USD/lb (8598 -> 8488 USD/t), a dla przyszłego roku z 3,80 USD/lb do 3,75 USD/lb (8377 -> 8267 USD/t). W bieżącym roku Cochilco spodziewa się nadwyżki na światowym rynku surowca w wysokości 130 tys. ton. Ankietowani przez Reutersa pod koniec lipca analitycy przewidują tegoroczną nadwyżkę w wysokości 111 tys. ton, oraz jej wzrost do 188 tys. ton w przyszłym roku. Mediana prognoz średniej ceny spot metalu w 2023 roku obniżyła się do 8558 USD/t z 8943 USD/t przewidywanych trzy miesiące temu. W odniesieniu do Q3-Q4’23 konsensus wynosi 8300-8450 USD/t. W przyszłym roku średnia kasowa cena metalu przewidywana jest na poziomie 8875 USD/t przy rozpiętości prognoz 6838-9850 USD/t.
