- Przewodnicząca KE U. Von der Leyen potwierdziła wsparcie dla Ukrainy i utrzymanie nacisków na Rosję w postaci sankcji tak długo, jak będzie to potrzebne. Zapowiedziała również rozszerzenie sankcji na kraje, które pomagają Rosji militarnie, takie jak Białoruś i Iran. Zadeklarowała dalsze zacieśnienie współpracy UE-NATO.
USA: Spadek optymizmu wśród małych firm to kolejny sygnał spowolnienia w USA (po usługowym ISM). Badanie pokazuje także spadek planowanych podwyżek cen, co także wskazuje na szybszą dezinflację. Rosną zapasy hurtowników w USA
- W ub. tygodniu spadek ISM z usług pokazał, że gospodarka USA może jednak bardziej hamować, co wzmocniło oczekiwania na obniżki Fed i osłabiło dolara.
- Wczoraj poznaliśmy kolejny ważny sygnał, osłabienie koniunktury pod koniec 2022 potwierdzają dane o nastrojach wśród małych firm w badaniu NFIB. Wskaźnik optymizmu małych firm spadł w grudniu do 89,8pkt. (konsensus 91,5pkt) z 91,9pkt. miesiąc wcześniej. Warto odnotować, że w ostatnich miesiącach liczba firm mających problem z wypełnieniem wakatów spadła o około 10pp – z 50% do około 40%.
- Jednocześnie istotnie spadł odsetek małych firm planujących podwyżki cen - historycznie wskaźnik dobrze wyprzedzał zmiany inflacji bazowej PCE. Obecnie odsetek firm netto deklarujących podwyżki cen wynosi około 25%, podczas gdy pół roku wcześniej przekraczał 50%.
- Odsetek małych firm planujących podwyżki cen wyprzedza zmiany inflacji bazowej i wskazuje na szybki spadek core PCE (miary inflacji bazowej używanej przez Fed) w okolice 2,5%, nawet w 2023 roku.
- Zapasy hurtowników w USA wzrosły w listopadzie o 1%m/m, zgodnie z konsensusem, po wzroście o 0,6%m/m w październiku (korekta w górę z -0,5%). Może to sugerować osłabienie popytu pod koniec roku.
Fed: Wystąpienie J. Powella o mandacie i priorytetach banku centralnego
- Po wystąpieniach przedstawicieli Fed na początku tygodnia (M. Daly i R. Bostica) odnoszących się do bieżącej sytuacji, przemówienie J. Powella podczas konferencji Banku Szwecji w Sztokholmie nie przyniosło żadnych jastrzębich komentarzy. Powell skoncentrował się na pokreśleniu niezależności w decyzjach banku centralnego ma rzecz stabilności cen i konieczności podejmowanie działań bez względu na krótkoterminowe czynniki polityczne.
- Według Powella bank centralny powinien „trzymać się własnej roboty” i nie wchodzić w obszar odpowiedzialności innych władz m.in. w obszarze polityki społecznej czy klimatycznej. Komentarz ten może być odpowiedzią na pojawiające się wezwania ze strony Demokratów, aby Fed podjął bardziej aktywną politykę klimatyczną. Wprawdzie Fed wzmacnia swoje zdolności do monitorowania ryzyk instytucji finansowych związanych z klimatem, to jednak powstrzymuje się od tworzenia zachęt dla finansowania projektów „zielonych” i zniechęcania projektów emisyjnych.
- Powell stwierdził, że polityka klimatyczna może się wiązać z istotnymi efektami dystrybucyjnymi na firmy, sektory, regiony i kraje. Według Powella, w dobrze funkcjonujących demokracjach, większość decyzji powinna być podejmowana przez urzędników z wyborów powszechnych, a przyznanie niezależności powinno być niezwykle rzadkie, wyraźne, ściśle określone i ograniczone do tych kwestii, które w sposób oczywisty zasługują na ochronę.
Rumunia: Podwyżka stóp procentowych o 25pb, w tym stopy referencyjnej do 7%
- Zgodnie z konsensusem analityków, bank centralny Rumunii podniósł stopy procentowe o 25pb, w tym główną stopę procentową do 7%. Była to jedenasta podwyżka z rzędu, w obecnym cyklu stopy wzrosły o 575pb.
- Zgodnie z ostatnim odczytem inflacja CPI wyniosłą w listopadzie 16,8%r/r, NBR spodziewa się dezinflacji w br. i jednocyfrowych odczytów inflacji w 3kw23. Cel inflacyjny NBR jest taki sam jak w Polsce: 2,5% z pasmem odchyleń +/-1pp.
- Spodziewamy się, że wczorajsza podwyżka kończy obecny cykl zacieśniania polityki pieniężnej. Czynnikiem ryzyka pozostaje sytuacja płynnościowa na rynku międzybankowym, wynikająca z nadwyżek płynności sektora przedsiębiorstw. W scenariuszu bazowym, powinna się ona obniżyć pod koniec stycznia w ślad z płatnościami z tytułu płatności podatku CIT i pozostać na niższym poziomie od lutego.
