Sprzedawanie faktów… [notowania giełdowe Polska i świat]

Wczoraj opublikowane zostały dane o inflacji konsumenckiej w USA. Te przebiły lekko oczekiwania. Wskaźnik CPI cofnął się z 8,3% r/r do 8,2% r/r, podczas gdy oczekiwano 8,1% r/r. Inflacja bazowa, bez cen żywności i energii, wzrosła natomiast z 6,3% r/r do 6,6% r/r, przy konsensusie 6,5% r/r. W ujęciu m/m po wyrównaniu sezonowym inflacja bazowa rosła o 0,6%. Momentum inflacji bazowej pozostaje zatem wysokie i jak dotąd nie widać, aby obserwowane od kilku miesięcy spadki cen surowców (w tym ropy naftowej), czy też luzowanie w łańcuchach dostaw, miało tutaj wyraźniejszy wpływ na spadek presji cenowych.

 

✕

 

 

W USA obserwujemy zatem trzeci miesiąc z rzędu lekką zniżkę wskaźnik CPI w ujęciu r/r, ale to cofnięcie jest bardzo rachityczne, przy znacznym momentum w inflacji bazowej (po zannualizowaniu we wrześniu powyżej 7%). Mamy więc kolejny impuls dla Fed do kontynuacji zacieśniania polityki monetarnej. Wstępna reakcja rynkowa była zgodna z oczekiwaniami, ale potem doszło do globalnej zmiany nastrojów na fali spadku awersji do ryzyka.

 

✕

 

Częścią historii są zapewne sygnały z Wielkiej Brytanii, gdzie rząd ma się wycofać ze znacznego luzowania fiskalnego, które groziło kryzysem finansowym w Londynie, przy jednoczesnym zacieśnianiu polityki monetarnej. Pojawiły się też spekulacje o możliwości zawieszenia broni pomiędzy Rosją i Ukrainą. Tak czy inaczej pretekst do relief rally na rynkach się znalazł (odsunięcie scenariuszy skrajnie negatywnych). Mocno rosły giełdy akcji, w tym SP500 o 2,6%, DAX o 1,5%. Lekko osłabił się dolar.

 

✕

 

Na rynku FI efektowna korekta wsparta globalnymi nastrojami

Przy dominującym na świecie apetycie na ryzyko, wczoraj doszło do solidnego umocnienia krajowych benchmarków. Rentowności 2-latek spadły o 20 p.b., a 5- i 10-latek o blisko 35 p.b. Na rynkach bazowych obserwowaliśmy podobne tendencje – zarówno Treasuries jak i Bundy umacniały się.

 

 

W piątek o 10:00 GUS przedstawi finalne i szczegółowe dane o inflacji CPI za wrzesień. Odczyt flash pokazał wzrost wskaźnika z 16,1% r/r do 17,2% r/r i był wyraźnie wyższy od oczekiwań.

O 14:00 NBP opublikuje dane o sierpniowym bilansie płatniczym. Spodziewamy się utrzymania znacznego deficytu na rachunku bieżącym (-1,65 mld EUR) oraz wzrostu eksportu o 13,9% r/r i importu o 16,7% r/r.

O 14:30 opublikowane zostaną dane z USA o wrześniowej sprzedaży detalicznej. Spodziewany jest wzrost o 0,2% m/m (sa).

O 16:00 opublikowany zostanie indeks nastrojów konsumentów od Uniwersytetu Michigan. Spodziewany jest niewielki wzrost indeksu z 58,6 do 59.