Produkcja budowlano-montażowa wzrosła we wrześniu o 11,5%r/r (ING: 4,5%; konsensus: 5,9%), po wzroście o 3,5% r/r w sierpniu. To kolejny sygnał odbicia koniunktury. Do infrastruktury (budowy obiektów inżynierii lądowej i wodnej +17,9%r/r), dołączyło odbicie w budowie budynków (+3,9% po -5,0% w sierpniu) i dwucyfrowy (10%) wzrost robót specjalistycznych. Wcześniej produkcja w tych działach notowała dynamikę +11,8%r/r, -5,0%r/r i 0,9%r/r. Poprawę w budownictwie obrazują także dane odsezonowane, tj. +3,7%m/m.
Utrzymujący się dwucyfrowy wzrost w obszarze wznoszenia obiektów inżynieryjnych wiążemy z inwestycjami publicznymi współfinansowanymi ze środków europejskich. Zgodnie z regułą t+3 rok 2023 jest ostatnim, w którym mogą zostać wykorzystane środki z perspektywy finansowej na lata 2014-20. Koniec perspektywy budżetowej zwykle przynosi kumulację wydatków.
Odbicie produkcji budynków nie była notowana we wcześniejszych miesiącach, jej obecną poprawę wiążemy z (1) złagodzeniem bufora regulacyjnego, (2) spadkiem oprocentowania nowych kredytów mieszkaniowych w konsekwencji obniżek stóp NBP i oczekiwań na dalsze cięcia oraz (3) uruchomieniem rządowego programu „Kredyt 2%”. Wspomniane czynniki zwiększyły zdolność kredytową potencjalnych pożyczkobiorców i przełożyły się na wzrost popytu na nowe hipoteki. W obliczu perspektyw silniejszego popytu na mieszkania, firmy budowlane będą dążyły do zwiększenia podaży.
Największą zmiennością w ostatnich miesiącach charakteryzują się roboty specjalistyczne, które obejmują różne etapy procesu budowlanego, od samego jego początku (wyburzenia, niwelacja terenu), po prace związane z końcowymi etapami (instalacje wodne, ciepłownicze, elektryczne etc.). Należy się spodziewać, że wraz z odbudową aktywności w zakresie budowy budynków będziemy obserwować wzrost robót specjalistycznych, zwłaszcza instalacyjnych.
Zobacz także: Sektor budowlany łapie wiatr w żagle! Jak długo uda mu się na nim utrzymać?
Ostatnie miesiące przynoszą symptomy odbudowy aktywności w budownictwie, co wpisuje się w ogólny obraz odbicia koniunktury w polskiej gospodarce. Zakładamy kontynuacje dalszego odbicia w produkcji budynków. Sytuacja w budownictwie infrastrukturalnym będzie zależała od szybkiego uruchomienia środków unijnych, w tym KPO. W przeciwnym wypadku mielibyśmy do czynienia ze spadkiem napływu funduszy europejskich względem 2023 (okres przejściowy między perspektywami budżetowymi UE).
Wrześniowe dane ze sfery realnej okazały się lepsze od naszych prognoz. W efekcie szacujemy obecnie, że wzrost PKB w 3kw23 wyniósł 0,5%. Podtrzymujemy prognozę na 2023 na poziomie 0,4%. W 2024 prognozujemy wzrost gospodarczy na poziomie 2,5% z rosnącymi szansami na lepszy wynik.
