W środę o godz. 10:00 poznamy dane z rynku pracy w sektorze przedsiębiorstw. Spodziewamy się, że przeciętne zatrudnienie wzrosło w maju o 0,3% r/r po wzroście o 0,4% r/r w kwietniu. Konsensus prognoz wynosi 0,4% r/r. W naszej ocenie dane te obecnie mogą znajdować się pod przejściowym wpływem słabej koniunktury w większości podsektorów przemysłowych. W przypadku przeciętnego miesięcznego wynagrodzenia spodziewamy się przyspieszenia wzrostu w maju do 13,1% r/r z 12,1% r/r w kwietniu, głównie za sprawą bardziej korzystnego efektu bazy odniesienia z ub. roku.
Dynamika płac pozostaje wysoka, napędzana inflacją. Dzięki możliwości firm przerzucania kosztów na ceny konsumenckie udział funduszu płac w całości kosztów przynajmniej jak na razie nie wymusza korekt w zakresie zatrudnienia. Czynnik kosztowy będzie jednak odgrywał z czasem coraz większą rolę.
