Słabsza sprzedaż detaliczna i inflacja obniżyły rentowności w USA
Głównym powodem umocnienia złotego, a w zasadzie osłabienia USD na światowych rynkach, zdaje się być wczorajsza publikacja zza oceanu wskazująca na to, że tamtejszy konsument jest słabszy niż się wcześniej zdawało. Sprzedaż detaliczna miała wzrosnąć w kwietniu o 0,4% m/m, a okazało się, że nie wzrosła w ogóle. To od razu doprowadziło do przeszacowania w dół oczekiwań co do wzrostu amerykańskiego PKB, jak podał to oddział Fed w Atlancie z 4,2% do 3,8% za drugi kwartał. Dodatkowo miesięczna inflacja, która miała wzrosnąć o 0,4% wzrosła o 0,3%, co w połączeniu z brakiem wzrostu sprzedaży obniżyło rentowności obligacji.
Niższe rentowności, słabszy dolar i apetyt na ryzyko
Oprocentowanie 10-letnich obligacji USA spadło obecnie do najniższego poziomu od 5 kwietnia, zbliżając się do 4,3%. Zmniejszenie rentowności wynika również ze wzrostu oczekiwań na cięcie stóp procentowych przez Fed, ze względu na słabego konsumenta, co może mieć miejsce już we wrześniu. W rezultacie waluty, takie jak złoty, skorzystały na tym i mogą nadal korzystać, ponieważ w Polsce do cięcia stóp prawdopodobnie nam daleko. Tym samym różnica oprocentowania może być na korzyść PLN.
Złoty z dalszym umocnieniem?
Jeśli kolejne dane z USA będą zaskakiwać negatywnie lub jeśli inflacja odpuści, a ma na to szanse w maju, to złoty w relacji do USD może zmierzać nawet w stronę 3,80 PLN, czyli najniższych poziomów od września 2021 r. Z kolei kurs EUR/PLN może być bardziej stabilny i znajdować się w rejonie 4,20-4,25 PLN.
Kolejne dane z USA przed nami
Przed nami następne dane ze Stanów Zjednoczonych mogące istotnie wpływać na kurs dolara, rentowności obligacji i tym samym złotego. O godzinie 14:30 zostaną opublikowane tygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, które w ubiegłym tygodniu niespodziewanie wzrosły do 231 tys. Była to najwyższa wartość od sierpnia 2023 r., co osłabiło wtedy USD i obniżyło rentowności. Obecnie rynek oczekuje odczytu na poziomie 220 tys.
