W tym tygodniu poznamy istotne dane z USA. W piątek opublikowane zostaną dane o inflacji PCE. Oczekujemy, że zmniejszyła się ona do 2,8% r/r w listopadzie wobec 3,0% w październiku, przy jednoczesnym spadku inflacji bazowej do 3,3% r/r wobec 3,5% w październiku.
W czwartek poznamy z kolei finalny odczyt amerykańskiego PKB w III kw. Zakładamy, że sprowadzone do wymiaru rocznego tempo wzrostu gospodarczego ukształtuje się zgodnie z II szacunkiem (5,2%). Poznamy też dane o zamówieniach na dobra trwałe, których dynamika zwiększyła się naszym zdaniem do 4,5% r/r w listopadzie wobec -5,4% w październiku na skutek wzrostu zamówień w sektorze lotniczym oraz zakończenia strajków w przemyśle motoryzacyjnym. W tym tygodniu ukażą się również wyniki badań koniunktury. Prognozujemy, że zarówno indeks Conference Board (103,5 pkt. w grudniu wobec 102,0 pkt. w listopadzie), jak i finalny indeks Uniwersytetu Michigan (69,4 pkt. wobec 63,8 pkt.) wskażą na poprawę nastrojów amerykańskich gospodarstw domowych. Będzie ona wynikiem dobrej sytuacji na rynku pracy oraz spadku cen paliw w ostatnim czasie. Opublikowane zostaną również dane z rynku nieruchomości w USA. We wtorek ukażą się dane o nowych pozwoleniach na budowę (nasza prognoza wynosi 1453 tys. w listopadzie wobec 1498 tys. w październiku) oraz rozpoczętych budowach (1375 tys. wobec 1372 tys.), natomiast w drugiej części tygodnia poznamy dane o sprzedaży nowych domów (690 tys. wobec 679 tys.) i sprzedaży domów na rynku wtórnym (3,83 mln wobec 3,79 mln). Naszym zdaniem wskażą one na stabilizację aktywności na rynku nieruchomości na niskim poziomie. Uważamy, że publikacje danych z USA w tym tygodniu będą neutralne dla rynków finansowych.
Dzisiaj opublikowany zostanie indeks Ifo obrazujący nastroje niemieckich przedsiębiorców reprezentujących sektor przemysłu przetwórczego, budownictwa, handlu i usług. Rynek oczekuje, że wartość indeksu zwiększyła się do 87,7 pkt. w grudniu z 87,3 pkt. w listopadzie. Ryzyko w dół dla tej prognozy stanowią opublikowane w ubiegłym tygodniu indeksy PMI dla Niemiec (patrz poniżej). Uważamy, że publikacja wyników badań koniunktury w Niemczech będzie neutralna dla rynków finansowych.
