W piątek krzywa SPW podniosła się nieomal na całej długości, kontynuując trend z środy i czwartku. Maruderem pozostawał tenor 2Y, który obniżył się o 1 pb.
Na pozostałych węzłach krzywa podniosła się śr. o 4 pb. do odpowiednio 6,40% (2Y), 6,87% (5Y) i 6,70% (10Y). Wzrosty na krzywej PLN IRS były wyraźniejsze (+6 pb.), niewiele w tyle pozostawała krzywa PLN FRA (+3 pb.). Interpretujemy to jako wyraz obaw rynku o możliwość dalszego dynamicznego wzrostu CPI r/r w zapowiedzianym na jutro wstępnym odczycie za maj.
W tym tygodniu spodziewamy się podtrzymania delikatnej presji zniżkowej na wyceny SPW, wobec nadchodzących mocnych danych o inflacji oraz posiedzenia RPP. Naszym zdaniem miejsca na zwyżki rentowności nie jest jednak zbyt dużo ze względu na widoczne w otoczeniu Polski sygnały spowolnienia i naszym zdaniem niemal pełną wycenę w krzywej możliwych podwyżek stóp.
