- Inflacja w Szwajcarii mieści się w celu Szwajcarskiego Banku Narodowego
- Kurs franka do złotego spadł od początku roku o blisko 2%
- Ile wyniosła inflacja CPI w Szwajcarii w styczniu?
Inflacja mocno w dół w Szwajcarii
Stopa inflacji CPI w Szwajcarii w styczniu wyniosła 1,3% w ujęciu rocznym, jak wynika z świeżo opublikowanych danych. To wartość niższa od konsensusu zapowiadającego 1,7% rdr. To także znacznie mniej w porównaniu do wartości dla grudnia, gdy było to 1,7%.
Stopa inflacji CPI w Szwajcarii - dane w ujęciu rocznym
Źródło: Trading Economics
Tymczasem, miesiąc do miesiąca średni poziom cen w szwajcarskiej gospodarce wzrósł o 0,2%. To wartość niższa od prognozy 0,6%. Przed miesiącem, dla danych dotyczacych grudnia, odczyt CPI wskazał brak zmian cen w ujęciu miesięcznym.
“Stopa inflacji CPI w Szwajcarii mieści się w docelowym zakresie SNB, a silna waluta przyczynia się do osłabienia inflacji, przy niskiej inflacji towarów importowanych” - stwierdzili analitycy BNP Paribas.
“Szwajcarska gospodarka spowalnia, ale pozostaje fundamentalnie zdrowa. Inflacja spadła poniżej 2%, a Szwajcarski Bank Narodowy (SNB) zakończył cykl zacieśniania polityki pieniężnej i nie jest aktywny na rynkach walutowych” - skomentowali ekonomiści QCAM.
Według Credit Agricole, inflacja w Szwajcarii powinna jeszcze nieznacznie wzrosnąć w tym roku:
“Inflacji w Szwajcarii nie grozi przekroczenie celu SNB, a szczyt wartości wskaźnika CPI ostatecznie przypadnie na około połowę 2024 roku” - czytamy w niedawnej analizie analityków Credit Agricole.
“Jakikolwiek łagodniejszy początek roku na szwajcarskim froncie inflacyjnym może zatem zwiększyć szanse na pewne złagodzenie polityki SNB, podczas gdy kwestie walutowe powinny pozostać w centrum uwagi” - stwierdzili eksperci z Credit Agricole.
“W tej kwestii, ceteris paribus, niższe odczyty inflacji CPI w Szwajcarii mogą pomóc nieco obniżyć wysokie wyceny franka szwajcarskiego w ujęciu realnym, chociaż trudno będzie uniknąć dalszej nominalnej deprecjacji CHF w nadchodzących tygodniach i miesiącach” - dodali analitycy Credit Agricole.
Zobacz również: Inflacja w Norwegii - mamy nowe dane! Korona norweska (NOK) przed odbiciem
Kurs franka szwajcarskiego - co dalej?
Ostatni kwartał 2023 roku przyniósł umocnienie franka szwajcarskiego wobec dolara czy euro. Wobec złotego frank deprecjonował wówczas o 2,1%, ale w tym samym okresie EUR uległo osłabieniu o 6%, a USD o 10%.
Porównanie notowań CHF/PLN (linia pomarańczowa), EUR/PLN (linia błękitna) oraz USD/PLN (linia granatowa) od października 2023 roku.
Źródło: tradingview.com
Wsparcie dla CHF w tym okresie zapewniały między innymi globalne wydarzenia geopolityczne:
“Agresywne oczekiwania dotyczące luzowania polityki Fed i EBC oraz napięcia na Bliskim Wschodzie spowodowały gwałtowny wzrost CHF zarówno w stosunku do USD, jak i EUR w grudniu” - skomentowali analitycy walutowi UniCredit.
“Pozycja CHF jako bezpiecznej przystani nadal zapewnia wsparcie dla franka, biorąc pod uwagę słaby globalny wzrost gospodarczy i podwyższone ryzyko geopolityczne” - czytamy w analizie BNP Paribas.
Zobacz także: Inflacja w Polsce w lutym 2024 - ile wyniesie? Oto co napędza wzrost cen
Duże znaczenie dla notowań franka szwajcarskiego mają obecnie również relacje polityk największych banków centralnych w odniesienie do SNB:
“Mniej jastrzębia polityka SNB może zaszkodzić CHF, ale cecha “bezpiecznej przystani” w przypadku franka pozostaje wciąż silna” - zauważyli analitycy QCAM.
Pierwsza obniżka stopy procentowej przez bank centralny Szwajcarii może nastąpić już w marcu, oceniają analitycy BNP Paribas. Inflacja mieści się bowiem w docelowym zakresie banku centralnego. Rynek wycenia obecnie blisko trzy obniżki stóp SNB o 25 pb każda w tym roku.
“(...) SNB może rozważyć dwie lub nawet trzy obniżki stóp procentowych w 2024 roku o 25 pb każda” - stwierdzili analitycy UniCredit.
Eksperci z BNP Paribas szacują, że SNB sprzedał 2 mld CHF w styczniu. To istotna zmiana względem ubiegłego roku. Wówczas, SNB kupował franka szwajcarskiego.
Analitycy walutowi BNP Paribas spodziewają się osłabienia CHF w 2024 roku.
“Bilans płatniczy Szwajcarii pozostaje korzystny dla franka szwajcarskiego w perspektywie średnioterminowej, co może ograniczyć spadki CHF” - skomentowali analitycy BNP Paribas.
“CHF pozostaje silnie przewartościowany zarówno w stosunku do dolara amerykańskiego, jak i euro. Przestrzeń do skorygowania tego niedostosowania jest nadal duża” - oceniają eksperci z UniCredit.
