W 3Q’23 spodziewamy się dobrych wyników, zbliżonych do rezultatów z 2Q’23 i wyraźnie lepszych w porównaniu z 2Q’22. Toya raport kwartalny opublikuje 9 listopada br.
- W 3Q'23 prognozujemy przychody skonsolidowane na poziomie zbliżonym do 2Q’23 i ok. 6% wyższe r/r. Naszym zdaniem lekka poprawa nastrojów konsumenckich, jaka zarysowała się wiosną, utrzymała się w 3 kwartale.
- Mocny złoty w relacji do juana i dolara powinien przełożyć się na poprawę marży brutto na sprzedaży – oczekujemy 33,6% vs 33,2% w 2Q’23 i 32,1% w 3Q’22. Spodziewamy się utrzymania wysokiej marży również w 4Q’23 – rotacja zapasów w grupie wynosi 6-8 miesięcy, efekt silnego złotego powinien być widoczny do stycznia – lutego 2024 r.
- Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu zakładamy na poziomach zbliżonych do 2Q’23. W związku z uruchomieniem nowego magazynu w Chinach, Toya nie ponosi już kosztu wynajmu magazynów zewnętrznych.
- Nie zakładamy istotnych zdarzeń na pozostałej działalności operacyjnej.
- 13 września spółka poinformowała o przedterminowej spłacie kredytu nieodnawialnego w BNP Paribas, z terminem zapadalności 30 września 2024 r. Na 30 czerwca br. zadłużenie z tytułu tego kredytu wynosiło 28,75 mln zł. Dług netto na półrocze wynosił 31,5 mln zł, na koniec 3Q’23, naszym zdaniem, obniżył się w okolice zera (z uwzględnieniem leasingu). Niskie zadłużenie powinno skutkować lekką poprawą salda na działalności finansowej.
- W 3Q’23 prognozujemy wzrost EBITDA o 23% r/r i zysk netto wyższy o 42% r/r.
Ostatni raport analityczny z 7.09.2023 r., wycena 10,1 zł. Cena w dniu wydania 6,3 zł.
Zobacz także: Rekord giganta GPW! Spektakularne wyniki spółki, ale akcje wciąż 4 razy tańsze od szczytów
