Na przestrzeni 1Q’22 spółka wypracowała 215,1 mln PLN przychodów (+153,1% r/r), a liczba wykonanych lotów zwiększyła się bardzo istotnie (zdecydowany wzrost przychodów r/r związany był z ustępującą pandemią Covid-19, a zakontraktowanie w 2022 roku sugeruje, że Polacy chętnie po zniesieniu restrykcji wracają do planowania wakacji za granicą). W obszarze usług lotniczych spółka osiągnęła 206,8 mln PLN obrotów (+156,1% r/r), a w części sprzedaży pokładowej 8,4 mln PLN (+94,2% r/r).
W omawianym okresie koszt własny sprzedaży urósł o 65, % r/r do poziomu 2 7, mln PLN, a głównym czynnikiem wpływającym na wyższy poziom kosztów w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego jest przede wszystkim wzrost kosztów zużycia materiałów i energii (+245,1% r/r) w związku z większą ilością wykonanych operacji lotniczych. Wynik brutto spółki wyniósł -22,2 mln PLN (vs -60,2 mln PLN w 1Q’21), co jest poziomem niższym od naszych oczekiwań.
WYNIKI ZA 1Q’22
W omawianym okresie spółka zanotowała 6,6 mln PLN pozostałych przychodów operacyjnych, które dotyczyły rozwiązania odpisu aktualizującego środki trwałe. Natomiast pozostałe koszty operacyjne sięgnęły 40,9 mln PLN i mają związek jedynie ze stratę na sprzedaży samolotu (Boeing 7 7-800) w styczniu 2022 roku. Na poziomie EBITDA MSSF16 Enter Air zaraportował 18,1 mln PLN zysku (vs 17,7 mln PLN straty w 1Q’21) – różnica vs nasze prognozy wynikała m.in. ze znacznie niższej amortyzacji (54, mln PLN vs 63,2 mln PLN BDM).
WYNIKI ZA 1Q’22
Różnice kursowe w 1Q’22 obciążyły wynik o 29,1 mln PLN, a wynik rozliczenia jednostek wycenianych metodą praw własności wyniósł -6,4 mln PLN (kwota dotyczy udziału ENT w wyniku jednostki stowarzyszonej - Chair Airlines AG, co było niższym poziomem od naszych oczekiwań i co odebraliśmy negatywnie). W omawianym okresie spółka wypracowała wynik netto na poziomie -68,7 mln PLN.
Straty uzyskiwane w pierwszym kwartale są naturalnym zjawiskiem wynikającym z sezonowości działalności Enter Air (wynika ze stałych kosztów amortyzacji oraz niższych wpływów ze sprzedaży w okresie zimowym przy jednoczesnym szczycie nakładów na obsługę techniczną w ramach przygotowań do nadchodzącego sezonu letniego). Cash flow z działalności operacyjnej wyniósł -35,3 mln PLN (vs -50,6 mln PLN przed rokiem). Na koniec marca’22 grupa miała 202,1 mln PLN środków pieniężnych.
W sezonie letnim spółka będzie wykorzystywała całą dostępną flotę 25 samolotów (2 samoloty Boeing 7 7-800 oraz 2 maszyny 7 7 MAX 8) oraz z uwagi na duży popyt ze strony touroperatorów i zapytania istotnie przekraczające możliwości przewozowe, także dwie dodatkowe maszyny wynajęte na zasadzie wet-lease. Na chwilę obecną nie zanotowano spadku popytu na wyjazdy wakacyjne pomimo wzrostu cen ropy, oraz wahań kursów walut wywołanych konfliktem w Ukrainie.
