![Raporty analityczne na zlecenie GPW: analiza spółki Krynicki Recykling [pozycje kosztowe, rentowność, moce produkcyjne, capex] | FXMAG INWESTOR](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=media/pics/raporty-analityczne-na-zlecenie-gpw-analiza-spolki-krynicki-recykling-pozycje-kosztowe-rentownosc-moce-produkcyjne-capex.jpg&w=900)
GŁÓWNE POZYCJE KOSZTOWE i RENTOWNOŚCI
Poniżej przedstawiamy graficznie koszty w układzie rodzajowym spółki Krynicki Recykling w okresie od 1Q17 do 1Q22.
![Raporty analityczne na zlecenie GPW: analiza spółki Krynicki Recykling [pozycje kosztowe, rentowność, moce produkcyjne, capex] - 1](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=/media/uploads/content/2022-07/raporty-analityczne-na-zlecenie-gpw-analiza-spolki-krynicki-recykling-pozycje-kosztowe-rentownosc-moce-produkcyjne-capex-1.png&w=800)
![Raporty analityczne na zlecenie GPW: analiza spółki Krynicki Recykling [pozycje kosztowe, rentowność, moce produkcyjne, capex] - 1](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=/media/uploads/content/2022-07/raporty-analityczne-na-zlecenie-gpw-analiza-spolki-krynicki-recykling-pozycje-kosztowe-rentownosc-moce-produkcyjne-capex-1.png&w=1200)
W 3Q21 została przełamana pozytywna tendencja spadkowa trzech głównych pozycji kosztowych tj. zużycia materiałów i energii, usług oraz wynagrodzeń względem uzyskanych przychodów, w 4Q21nastąpił dalszy wzrost udziału w/w, by spaść nieco w 1Q22 - stanowi obecnie 69,8% sprzedaży vs 76,1% przed kwartałem. Przy czym, najbardziej dotkliwe wzrosty nastąpiły w kategorii usługi obce z 7,9 mln zł w 1Q21 do 10,5 mln zł w 1Q22 (+33% r/r) oraz kategorii zużycie materiałów i energii z 5,5 mln zł w 1Q21 do 8,8 mln zł w 1Q22 (+60% r/r). Jak wskazuje spółka jest to związane ze wzrostem kosztów transportu powiązanego ze wzrostem cen paliw, ale także ze wzrostem skali działalności i rozwojem wymiany handlowej poza granicami kraju oraz z drugiej strony skokowy wzrost cen gazu ziemnego oraz energii elektrycznej powoduje większą presję kosztową.
![Raporty analityczne na zlecenie GPW: analiza spółki Krynicki Recykling [pozycje kosztowe, rentowność, moce produkcyjne, capex] - 2](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=/media/uploads/content/2022-07/raporty-analityczne-na-zlecenie-gpw-analiza-spolki-krynicki-recykling-pozycje-kosztowe-rentownosc-moce-produkcyjne-capex-2.png&w=800)
![Raporty analityczne na zlecenie GPW: analiza spółki Krynicki Recykling [pozycje kosztowe, rentowność, moce produkcyjne, capex] - 2](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=/media/uploads/content/2022-07/raporty-analityczne-na-zlecenie-gpw-analiza-spolki-krynicki-recykling-pozycje-kosztowe-rentownosc-moce-produkcyjne-capex-2.png&w=1200)
MOCE PRODUKCYJNE I PRZEWIDYWANY CAPEX
W ostatnich latach Krynicki Recycling ponosił znaczne nakłady inwestycyjne mające na celu wzrost możliwości przetwórczych. Nakłady inwestycyjne poniesione w 2021 roku okazały się o 6,2 mln niższe niż nasze założenia i wyniosły 8,5 mln zł. Obecnie KREC dysponuje łącznie 805 tys. ton/r mocy rzeczywistych, z których w 2021 roku wg. naszych szacunków wykorzystane zostało około 57 - 59%. W roku 2022 zakładamy wykorzystanie 59% mocy nominalnych, przy czym spółka sygnalizuje rozłożenie administracyjnych limitów produkcji w zakładzie w Lublińcu na cały 2022 rok, przy jednoczesnym zwiększeniu wykorzystania posiadanych mocy produkcyjnych w pozostałych zakładach. Limity administracyjne przewidują 150 tys. ton przerobu vs 257 tys. ton faktycznych mocy produkcyjnych dla zakładu w Lublińcu. Pomimo w/w w dalszym ciągu istnieje duży potencjał do zwiększenia przerobu bez konieczności ponoszenia dużych nakładów inwestycyjnych na budowę nowych zakładów. W 2022 roku planowana jest inwestycja w Wyszkowie po zakończeniu rozbudowy huty Ardah (16 mln zł). Dodatkowo w zakładzie w Jarvakandi zaplanowano przeprowadzenie inwestycji, której celem będzie podniesienie stopnia konwersji oraz obniżenie kosztów produkcyjnych przez brak konieczności doczyszczania w dodatkowym procesie stłuczki szklanej mix o granulacji 3-10 mm. Wartość inwestycji oszacowano na 500 tys. EUR. W związku z w/w zakładamy iż w roku 2022 wydatki inwestycyjne wyniosą 14,3 mln zł. Ze względu na brak ogłoszonych szczegółów dotyczących realizacji obecnej strategii związanej z planami wejścia na rynek szkła w Europie Centralnej i koniecznością poniesienia w związku z tym większych nakładów, planów ekspansji nie uwzględniamy w wycenie.
![Raporty analityczne na zlecenie GPW: analiza spółki Krynicki Recykling [pozycje kosztowe, rentowność, moce produkcyjne, capex] - 3](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=/media/uploads/content/2022-07/raporty-analityczne-na-zlecenie-gpw-analiza-spolki-krynicki-recykling-pozycje-kosztowe-rentownosc-moce-produkcyjne-capex-3.png&w=800)
![Raporty analityczne na zlecenie GPW: analiza spółki Krynicki Recykling [pozycje kosztowe, rentowność, moce produkcyjne, capex] - 3](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=/media/uploads/content/2022-07/raporty-analityczne-na-zlecenie-gpw-analiza-spolki-krynicki-recykling-pozycje-kosztowe-rentownosc-moce-produkcyjne-capex-3.png&w=1200)
