Prognozy finansowe dla spółki Voxel S.A. na najbliższy kwartał [analiza wykonana przez Dom Maklerski BOŚ]

Zakładamy 74 tys. procedur wykonanych w Voxelu w III kw. 2022, płasko r/r, uwzględniając 24 tys./ 42 tys./ 4 tys./ 4 tys. procedur TK/ MR/ PET/ SPECT, -9%/ +4%/ +3%/ +21 r/r. Spółka kładzie nacisk na rozwój w obszarze MR, PET i SPECT. Zgodnie ze strategią badania TK nie są priorytetem, co powinno być już widoczne w III kw. Zakładamy znaczący wzrost średnich cen, o 20-40% w zależności od badania. Szacujemy jednostkowe przychody Spółki na 58 mln zł (+29% r/r) w III kw. 2022. Zakładamy przychody RP/ Scanixu/ Exiry/ Vito-Medu/ Alterisu w wysokości 2 mln zł/ 6 mln zł/ 3 mln zł/ 7 mln zł/ 26 mln zł w omawianym okresie. Prognozujemy skonsolidowane przychody Grupy na 97 mln zł w III kw., +3% r/r. Warto zaznaczyć, że w III kw. 2021 testowanie w kierunku SARS-CoV-2 zwiększyło przychody Grupy o ok. 10 mln zł (34 tys. testów).

✕

Prognozujemy EBIT Grupy na 16 mln zł w III kw. 2022, +15% r/r. Rentowność powinna być wspierana korzystną strukturą badań (więcej badań wysokomarżowych). Wzrost płac personelu medycznego powinien być widoczny od IV kw. 2022. Działalność szpitalna Vito-Med powinna nadal przynosić straty, jednak mogą być one mniejsze; zakładamy -3 mln zł w III kw. vs -5 mln zł w II kw. 2022 (-3 mln zł na działalności szpitalnej i -2 mln zł związane z Covid-19). Prognozujemy znacząco wyższe r/r koszty finansowe netto (2x większe r/r) i ZN Grupy w wysokości 10 mln zł, +8% r/r i 109% kw./ kw., w III kw. 2022 r.

Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego