Notowania giełdowe. Zobacz wykres dnia - wystrzał na akcjach gamingowego giganta CD Projekt!

WIG20 zanotował wczoraj 5 wzrostową sesję z rzędu, ustanawiając kolejny rekordowy poziom. Na czele wzrostów znalazły się CD Projekt (+12%!), JSW (+7%) i LPP (+5%). Najgorzej z grona blue chipów zachowywały się Asseco Poland i PGE. Bez większych ruchów obyło się na mIWG40 i sWIG80. Stonowane nastroje były widoczne na większych europejskich giełdach, bowiem DAX zyskał symboliczne 0,1%, a tyle samo stracił FTSE. Na lekkich plusach dzień zamknęły również indeksy za oceanem (S&P500 +0,3%, Nasdaq +0,1%). O poranku w Azji Nikkei zyskuje niemal 2%. W kalendarium makro czekają nas m.in. finalne odczyty indeksów PMI dla usług dla szeregu europejskich gospodarek czy sprzedaż detaliczna w strefie Euro. Kluczowe dla obrazu giełd będę popołudniowe dane z amerykańskiego rynku pracy, które mogą rzucić światło na przyszłe decyzje FED. W kraju trwa z kolei sezon publikacji sprawozdań za 2Q’21.

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

• Banki/CHF: SN nie wydał uchwały ws. kredytów CHF; zapyta TSUE o tryb powoływania sędziów.
• GPW: Szacunkowy zysk netto w 2Q21 wyniósł 45,7 mln PLN (5% r/r), 11% powyżej konsensusu [tabela BDM];
• CI Games: Spółka w 2Q’21 miała 10,8 mln PLN zysku netto [komentarz BDM];
• Getin Holding: Strata netto w 2Q21 wyniosła 167 mln PLN vs. 6,1 mln PLN zysku rok wcześniej.
• VRG: Wzrost sprzedaży w sierpniu o 21% r/r i marży brutto o 5,6 p.p. r/r [komentarz BDM];
• CD Projekt: Podsumowanie czatu inwestorskiego po wynikach za 2Q’21;
• PKN Orlen: Dalsza poprawa otoczenia w rafinerii w sierpniu’21 (m. raf. 5,8 USD/bbl vs 4,0 USD/bbl w lipcu i 1,2 USD/bbl rok temu). Petrochemia słabiej, choć wciąż na ponadprzeciętnych poziomach (m. petchem. 1 321 EUR/t, -3% m/m, +59% r/r) [wykresy BDM];
• TIM: Przyśpieszenie dynamiki sprzedaży w sierpniu’21 i nowy miesięczny rekord 108,7 mln PLN (+54% r/r, +33% YTD)- pozytywne [wykresy BDM];
• PGNiG: Podsumowanie konferencji po wynikach 2Q’21 (02.09.21);
• Erbud/Onde: Podsumowanie konferencji po wynikach 2Q’21 (02.09.2021);
• 11 bit studios: Członkowie zarządu zbyli akcje za łącznie 4,5 mln PLN.
• Forever Entertainment (NC): Zakup 21,3 tys. akcji za 149,9 tys. PLN przez prezesa spółki.
• GPW: Obroty akcjami na GPW w sierpniu wzrosły o 4% r/r do 18,3 mld PLN.
• R22: Spółka planuje wydać na przejęcia w segmencie CPaaS ok. 250 mln PLN.
• Comarch: Portfel zamówień spółki na '21 wyższy o ok. 7-8% r/r.
• Skarbiec Holding: Quercus Parasolowy SFIO ma ponad 5% głosów na WZA spółki.
• Sopharma: Spółka chce skupić do 250 tys. akcji własnych.
• Huuuge/Stalprodukt: Huuuge wejdzie w skład indeksu mWIG40, opuści go Stalprodukt.

WYKRES DNIA

W dniu wczorajszym akcje CD Projektu urosły o 11,5% przy obrotach sięgających 304 mln PLN do poziomu blisko 190 PLN, co było reakcją inwestorów na lepsze od oczekiwań wyniki za 2Q’21.

CD Projekt - daily

✕

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg

WIG20

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

Banki/CHF

Izba Cywilna Sądu Najwyższego w pełnym składzie nie wydała uchwały ws. kredytów CHF, zamiast tego zdecydowano o zadaniu trzech pytań do TSUE ws. trybu powoływania sędziów. Sędziowie nie zajmowali się w czwartek meritum sprawy, czyli pytaniami pierwszej prezes Sądu Najwyższego ws. kredytów w CHF.

Komitet Stabilności Finansowej (KSF) ocenił, że nie ma potrzeby wnoszenia przez banki wpłaty na Fundusz Wsparcia Kredytobiorców za I kwartał 2021 r., podał NBP.

Getin Holding

Strata netto grupy Getin Holding przypisana akcjonariuszom jednostki dominującej w 2Q21 wyniosła 167 mln PLN, podczas gdy rok wcześniej zysk netto wyniósł 6,1mln PLN.

Do końca roku Getin Holding zamierza zamknąć transakcję sprzedaży banku w Rumunii, a do połowy 2022 r. planuje sprzedać aktywa na Ukrainie. Zadaniem zarządu jest dalsza kumulacja gotówki, a kiedy w połowie przyszłego roku ten proces się zakończy, to akcjonariusze zdecydują co dalej z firmą - poinformował prezes Piotr Kaczmarek.

CD Projekt

Podsumowanie czatu inwestorskiego – Stockwatch.pl (https://tinyurl.com/ujf9yamw ):

- CDR cały czas pracuje nad aktualizacjami do Cyberpunka;

- Zgodnie z ogłoszoną w marcu strategią spółka skupia się obecnie na rozwoju dwóch posiadanych franczyz - Wiedźmin i Cyberpunk;

- Powrót do sklepu SONY był jednym z istotnych czynników przekładających się na wzrost naszych przychodów ze sprzedaży w 2Q’21 vs 1Q’21;

- Adam Badowski jest członkiem zarządu i szefem studia CD PROJEKT RED;

- The Witcher Monster Slayer – spółka jest bardzo zadowolona z tego, jakie gra zebrała recenzje i jakie otrzymała oceny od graczy;

- Plany spółki nie zakładają wydania osobnej gry multiplayerowej w uniwersum Cyberpunka w najbliższej przyszłości. Podtrzymują to, co mówili podczas aktualizacji strategii w marcu br. – podstawą biznesu jest produkcja gier RPG dla jednego gracza, natomiast zamierzają wzbogacać przyszłe produkcje elementami sieciowymi. Chcą robić to rozsądnie, krok po kroku;

- Za blisko połowę nakładów na niezakończone prace rozwojowe na koniec 1H’21 (48,3 mln PLN) odpowiadają dodatki co CP2077;

- Celem CDR jest wydanie next-genowej wersji Wiedźmina 3 i Cyberpunka 2077 w końcówce 2021 r. Jednakże proces produkcji trwa i w związku z tym nie mogą powiedzieć z całą pewnością, że harmonogram produkcji nie ulegnie zmianie;

- Zmiany wysokości zawiązanych na koniec minionego roku rezerw na przychody oraz koszty dystrybucji odpowiada uaktualnionym szacunkom odnośnie przyszłego rozliczenia kontraktów z dystrybutorami;

- Cyfrowa sprzedaż Cyberpunka odpowiadała za największą część osiągniętych w 2Q’21 przychodów;

- W 2Q’21 vs 1Q’21 spółka zredukowała zarówno zobowiązania handlowe jak i pozostałe rezerwy, w tym w konsekwencji rozliczenia wynagrodzeń uzależnionych od wyniku roku 2020;

-12 sierpnia spółka złożyła odpowiedź na pozew (motion to dismiss), w której odnieśli się do zarzutów podnoszonych w pozwie. Jest to normalny etap tego postępowania - zgodnie z amerykańską procedurą procesową, zanim sąd zajmie się rozpatrzeniem pozwu, następuje wymiana wniosków stron w zakresie przedstawianych roszczeń.

TIM

W 08.21 przychody ze sprzedaży ( 108,7 mln PLN) wzrosły o +53,8 r/r (YTD +33,4% r/r).

W 08.21 przychody z e-commerce wzrosły o +53% r/r (YTD +33,2% r/r) i stanowiły 72% przychodów ogółem.

W 08.21 przychody ze sprzedaży w przeliczeniu na dzień roboczy wzrosły o +46,8% r/r wobec +28,3% r/r w lipcu. W sierpniu mieliśmy 1 dzień roboczy więcej (we wrześniu podobnie jak rok temu)

PGNiG

Podsumowanie konferencji po wynikach za 2Q’21

Q&A:

- dlaczego ceny gazu w Europie są takie wysokie i jak wpływają na wyniki ? Gł. powód to LNG kierowane gł. do Azji, a nie Europy czy chłodna zima na początku 2021 roku. Ceny gazu są wciąż bardzo wysokie. Taryfy w Obrocie zmienione od sierpnia i do końca 2021 roku. Spółka spodziewa się utrzymania cen gazu na wysokim poziomie w najbliższych miesiącach i spadku po zimie;

- Nord Stream II ? Kiedy gaz ? Gazociąg wciąż nie pracuje operacyjnie i musi być zakończona procedura certyfikacyjna od regulatora (kilka miesięcy). Jeśli certyfikacja się zakończy to będzie przesyłał gaz;

- odkup udziałów od Tauron na EC Stalowa Wola ? Tauron chce sprzedać udziały, trwa due dilligence;

- transakcja z PKN ? potencjalna transakcja prawdopodobnie w 2Q’22 wg. PKN. Spółka analizuje jak przekazać swoje koncesje na wydobycie gazu;

- Outlook produkcji gazu na 2021 ? Czy cel 5 mld m3 dalej obowiązuje ? Plan 3,8 mld m3 w Polsce, w Norwegii spółka czeka na zatwierdzenie akwizycji Ineos (koniec 3/4Q’21), co zwiększyłoby produkcję o 1,5 mld m3.Cel na 2021 rok to 5 mld m3 bez akwizycji i jest aktualny;

- Po jakich cenach sprzedaje gaz segment wydobycia ? spot/forward ? W Polsce to ceny spot na TGE, w Norwegii to TTF. Czy jest tu jakiś znaczący hedging do końca tego roku ? Upstream nie hedguje pozycji;

CI Games

Spółka opublikowała wyniki za 2Q’21

Wyniki za 2Q’21 [mln PLN]

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A.

BDM:

• Spółka w 2Q’21 wypracowała 39,7 mln PLN przychodów (+169,5% r/r), 23,3 mln PLN EBITDA oraz 10,8 mln PLN zysku netto.
• Na wyniki 2Q’21 największy wpływ miała udana premiera gry Sniper Ghost Warrior Contracts 2, która odbyła się 4 czerwca tego roku. W raportowanym okresie widoczne jest niecałe cztery tygodnie sprzedaży gry, jednocześnie w 2Q’21 została zaksięgowana zdecydowana większość kosztów marketingu tytułu.
• Już w 1H’21 spółka rozpoczęła planowanie oraz tworzenie koncepcji następnej gry snajperskiej, w tym poczyniono istotne prace związane z procesem zmiany silnika i ujednoliceniem technologii, na której tworzono obecnie wszystkie nasze duże tytuły. Z początkiem lipca 2021 prawie cały zespół z warszawskiego studia dołączył do projektu i rozpoczęto etap prac produkcyjnych.
• Spółka zwraca uwagę, że dotychczas duża część sprzedaży gry dotyczyła nośników fizycznych, w kolejnych kwartałach większą sprzedaż ma stanowić wersja na nośniki cyfrowe, przez co wzrosnąć ma marża na sprzedaży produktu.
• Największym projektem, który realizuje obecnie CI Games jest Lords of the Fallen 2. Zespół Hexworks jest na etapie pełnej produkcji tytułu. Spółka w kwietniu 2022 roku chce dysponować grą na etapie w pełni do przejścia z niemal całą zaplanowaną zawartością.
• W oddzielnym komunikacie CI Games podało, że szacunkowe skonsolidowane przychody za okres od 1 lipca do 31 sierpnia 2021 roku wyniosły 17,6 mln PLN.

GPW

Spółka opublikowała szacunkowe wyniki za 2Q21:

PKN Orlen

W 08.21 marża rafineryjna (z dyferencjałem) rośnie do 5,8 USD/bbl vs 4,0 USD w lipcu (+45% m/m) i 1,2 USD przed rokiem.

W 08.21 marża petrochemiczna lekko spada o -3% m/m do 1 321 EUR/t (+68% r/r)- wciąż ponadprzeciętne poziomy.

W ostatnich dniach sierpnia i pierwszych września marże utrzymują się na wysokich poziomach z 2019 roku. Dyferencjał Brent-Ural nieco spada.

Erbud/Onde

Podsumowanie konferencji po wynikach 2Q’21 (02.09.2021)

Erbud:

- rentowny portfel zamówień na poziomie 2,85 mld PLN (nowa akwizycja IKR w Niemczech ok. 100 mln PN), 1,6 mld PLN pozyskane w 1H’21;

- udział budownictwa dla OZE (Onde) w GK Erbud na poziomie budownictwa kubaturowego w przychodach;

- wzrost zadłużenia netto to efekt inwestycji Onde (brak jeszcze środków z IPO, 230 mln PLN brutto ze sprzedaży akcji Onde, 215 mln PLN do spółki Onde);

- akwizycja IKR 269 pracowników vs 2,8 tys. w całej GK;

Onde (udział Erbud 60,7%):

- pozyskanie 215 mln PLN brutto z IPO (środki wpłynęły 23 sierpnia). Cel to refinansowanie zakupów 69 mln PLN i 50 mln PLN na zakup kolejnych projektów deweloperskich.

- portfel 913 mln PLN, z czego ok. 500 mln PLN przypada jeszcze na 2021 rok, reszta 2022 rok;

- ok. 485 MW zabezpieczonych własnych projektów deweloperskich (w tym 35 MW wiatrowych z PnB, a 132 MW to projekty które wygrały aukcję). W najbliższych tygodniach spółka poinformuje o kolejnych inwestycjach (po pozyskaniu środków z IPO);

- spółka spodziewa się utrzymania rentowności z 1H’21 do końca 2021 roku;

- w 2021 roku ma być jeszcze jedna aukcja OZE, a aukcje mają być kontynuowane nawet do 2027 roku (konferencja PSEW);

- ustawa 10H ? MK potwierdza, ze wejdzie w życie pod koniec listopada’21. Ma umożliwić budowę FW o mocy 25-32 GW;

Q&A:

- rosnące koszty materiałów ? Spółka jest zmuszona do negocjacji z klientami cen kontraktów;

- wzrost cen drewna/tarcicy i zagrożenie dla budownictwa modułowego ?Wzrosły szczególnie płyty OSB. Drewno w projektach modułowych to 12-13% więc nie jest to dużo w relacji do innych materiałów. Problem z dostępnością drewna, z Europy eksportowane do USA/Chin;

- spadek rentowności budownictwa kubaturowego w kraju? Bez zdarzeń jednorazowych. Urealnienie marż do obecnych kosztów materiałowych. Spółka będzie na plusie, ale to nie będą spektakularne wyniki w 2021. Przyszły 2022 rok dużo lepszy;

- Jakie projekty Onde wystawi do aukcji OZE ? Spółka ma ok. 50 MW przygotowanych na ten rok. Spółka jest na etapie negocjacji kolejnych projektów, z którymi być może wystartuje w aukcji. Spółka chce komercjalizować rocznie ok. 200 MW;

- zakupy projektów w 2Q’21 ? łącznie 15 spółek celowych dot. fotowoltaiki i 2 FW (Szybowice wygrały aukcję)

- zmiana kapitału obrotowego ? wycena kontraktów, prace są fakturowane z opóźnieniem i to naturalne (gl. finansowanie S3);

- backlog kubaturowy 1,5 mld PLN ? Czy odbicie rynku i jaka rentowność ? Jeden duży kontrakt to centrum dystrybucyjne LIDL, marżowość lepsza na nowych niż obecnie (w wynikach 2022 roku). Cały czas spółka buduje portfel;

- podejście do renegocjacji cen ? podejście różne, ale raczej zrozumienie;

- czy spółka podzieli się gotówką z akcjonariuszami ? Rok jest jeszcze długi;

- marże na działalności deweloperskiej Onde ? Trudno powiedzieć, bo spółka rozpoczyna działalność w tym obszarze. Ma założenia swoje i wydaje się że będą realizowane. Cel to 100 mln PLN zysku na budowlance i 100 mln PLN z własnych projektów deweloperskich, a wiec rentowność zdecydowanie lepsza i cel 200-250 mln PLN wyniku na poziomie zysku brutto (przychody ze sprzedaży projektów deweloperskich w przychodach finansowych);

- cena projektu 1MW ? projekt projektowi nie równy, zależne od wygranej aukcji (po jakiej cenie), CAPEX, przyłącze. Rząd wielkości z transakcji 700-900 tys. EUR/MW. W FW trudniej podawać takie ceny;

- rozwój biznesu własnych projektów ? Kiedy rozpoznanie przychodów ? Komercjalizacja to wybudowanie i sprzedaż, choć rynek się zmienia (projekty PV sprzedawane już na etapie budowy). Cel w 2023 roku 200 MW komercjalizacji to >700 mln PLN przychodów;

- spółka chce utrzymać przychody z realizacji budów dla klientów jako GW. Spółka będzie dążyć do rozszerzenia usług o inne kraje;

- czy wyższe koszty materiałowe są już odnoszone w wycenach kontraktów ? tak, są widoczne w wynikach 1H’21. Nie obawiać się syt. z 2017 roku. Spółka ma nadzieję, że jest na górce cen materiałów;

- ile zostało jeszcze realizacji S3 ? Jak marża wygląda przy obecnych cenach materiałów. Zaawansowanie ok. 30%. Projekt objęty waloryzacją, który nie ma ograniczenia z góry (kontrakt z 2018 roku). Rozpoznana marża ok. 5% obecnie i nie powinna ulec zmianie do zakończenia budowy;

Prasa:

- Erbud spodziewa się, że Onde zwiększy w tym roku przychody około dwukrotnie r/r, CEO Dariusz Grzeszczak;

- Erbud spodziewa się, że przekroczy w 2021 roku poziom 3 mld zł przychodów przy rentowności lepszej niż przed rokiem, CEO Dariusz Grzeszczak;

✕

Źródło: prezentacja Onde.

GPW

• Łączna wartość obrotu akcjami na głównym rynku GPW wzrosła w sierpniu o 4,4% r/r do 18,3 mld PLN.
• Wartość obrotu akcjami w ramach arkusza zleceń zwiększyła się w tym czasie o 1,8% r/r do 17,7 mld PLN.
• Średnia dzienna wartość obrotu akcjami w ramach arkusza zleceń wyniosła 804,7 mln PLN (-2,8% r/r).
• Na NewConnect w sierpniu odnotowano spadek łącznej wartości obrotu akcjami o 83,3% r/r do 293,1 mln PLN.
• Łączny wolumen obrotu instrumentami pochodnymi w sierpniu wyniósł 562,7 tys. szt. (14,8% r/r). Wolumen obrotu kontraktami na indeksy spadł -4,3% r/r do 267,3 tys. szt., wolumen obrotu kontraktami na akcje wzrósł o 9% r/r do 118,7 tys. szt., wolumen obrotu kontraktami na waluty wzrósł o 97,4% r/r do 158,1 tys. szt., a wolumen obrotu opcjami spadł o 14,8% r/r do 18,6 tys. szt.
• Łączna wartość obrotu obligacjami na TBSP wyniosła 50,1 mld PLN wobec 8,3 mld PLN rok wcześniej +507% r/r).

R22

Grupa R22 planuje wydać na przejęcia w segmencie CPaaS łącznie ok. 250 mln PLN. Zarząd chciałby zrealizować ten plan do końca I kw. 2022 r. Spółka nie wyklucza przejęć również w innych segmentach.

Sopharma

Sopharma chce skupić do 250 tys. akcji własnych. Maksymalna cena za akcję ma wynieść 5,50 BGN.

VRG

Spółka opublikowała dane sprzedażowe za sierpień.

BDM:

• Informację traktujemy pozytywnie, bowiem miesięczny odczyty sprzedażowy przebił nasze oczekiwania zarówno w odniesieniu do przychodów, jak i marży brutto ze sprzedaży (co więcej był to 7 wzrostowy miesiąc z rzędu). Cieszyć może także odbudowa sprzedaży w części odzieżowej.
• Na poziomie skonsolidowanym grupa wypracowała 106,5 mln PLN (+21% r/r).
• Sprzedaż w kanale on-line wyniosła 14,0 mln PLN (+1% r/r) i odpowiadała za 13% przychodów grupy (-3 p.p. r/r).
• Cześć stacjonarna wypracowała tym samym 92,5 mln PLN (vs 74,5 mln PLN przed rokiem).
• Segment odzieżowy osiągnął 58,7 mln PLN przychodów (+17% r/r), a część jubilerska 47,8 mln PLN (+26% r/r).
• Szacunkowa marża wyniosła 53,6% (wzrost r/r o +5,6 p.p.).
• Powierzchnia łączna na koniec miesiąca wyniosła 52,3 tys. mkw. (-1% r/r).

Skarbiec Holding

Quercus Parasolowy SFIO zwiększył zaangażowanie w akcje Skarbca Holding i posiada obecnie walory dające 7,59% w kapitale zakładowym oraz głosach na WZA spółki.

Comarch

Portfel zamówień Comarchu na 2021 r. jest wyższy o około 7-8% od backlogu notowanego przed rokiem - poinformował wiceprezes Konrad Tarański.

11 bit studios

Członkowie zarządu 11 bit studios w czwartek zbyli 10 tys. akcji spółki za łącznie 4,5 mln PLN.

Z komunikatów spółki wynika, że prezes Przemysław Marszał sprzedał akcje za łącznie ok. 1,35 mln PLN, a członek zarządu Grzegorz Miechowski za 3,15 mln PLN.

Forever Entertainment (NC)

Zakup 21,3 tys. akcji za łącznie 149,9 tys. PLN przez prezesa spółki.

GPW – zmiany w indeksach

Huuuge wejdzie po sesji 17 września w skład indeksów mWIG40 i mWIG40TR, a opuści je Stalprodukt - poinformowała GPW Benchmark. Korekta indeksów nie przyniosła zmian w WIG20.

W skład indeksów sWIG80 i sWIG80TR wejdą Asseco BS, Captor Therapeutics, Creepy Jar, Śnieżka i Stalprodukt, a wyjdą z nich Global Cosmed, Medicalgorithmics, PBKM, Sanwil, Ultimate Games.

W indeksach WIG30 oraz WIG30TR udział spółki PKO BP zostanie ograniczony do 10%.