Wtorkowa sesja na GPW przebiegała pod dyktando byków. WIG20 przy obrotach na poziomie 902 mln PLN urósł o 0,6%. Do najsilniejszych komponentów tego indeksu należały takie walory jak: Lotos (+3,8%), LPP (+2,9%) czy Santander PL (+2,3%). Z drugiej strony znalazły się takie podmioty jak Tauron (-2,8%), Cyfrowy Polsat (-2,6%) czy CCC (-1,8%). Tego dnia mWIG40 i sWIG80 również zakończyły notowania nad kreską, zyskując odpowiednio po 0,2%/ 0,9%. Na szerokim rynku wyróżniły się akcje spółki XTPL, która zyskała 28,1% po informacji o współpracy z niemieckim dystrybutorem.
Tego dnia w centrum uwagi były banki, a inwestorzy wyczekiwali decyzji RPP, która okazała się zgodna z oczekiwaniami – podniesiono stopę referencyjna o 50 pb do poziomu 2,25% (czyli najwyżej od siedmiu lat). WIG-Banki zakończył dzień ze zwyżką 1,1%. Na europejskich parkietach dominował kolor zielony, DAX zyskał 0,8%, CAC40 poszedł w górę o 1,4%, a FTSE100 zakończył dzień 1,6% nad kreską. Na Wall Street natomiast panowały mieszane nastroje, z jednej strony Nasdaq stracił 1,3%, S&P500 poszedł w dół o 0,1%, pozytywnie wyróżnił się Dow Jones, który urósł o 0,6% i drugi dzień z rzędu ustanowił historyczny rekord notowań. Dzisiaj przed nami o 20:00 protokół z posiedzenia FOMC. W Azji Shanghai Composite Index finiszuje 1,2% na minusie, a Nikkei oscyluje w rejonach otwarcia. Od samego rana kontrakty terminowe na DAX i na amerykańskie indeksy znajdują się na minusie.
SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK
- PKN Orlen: Poprawa otoczenia w rafinerii w grudniu’21 (m. raf. 6,1 USD/bbl vs 4,9 USD/bbl w listopadzie i 0,7 USD/bbl rok temu). Lepiej również w petrochemii (m. petchem. 1316 EUR/t, +3% m/m, +56% r/r) [wykresy BDM];
- Lotos: Marże w rafinerii (bez dyferencjału) w grudniu spadają (-2,5 USD/bbl vs 0,82 USD w listopadzie i 1,4 USD rok temu) [wykresy BDM];
- Tauron: Spółka zakłada wymianę ok. 750 tys. liczników średniorocznie przez najbliższe 8 lat;
- Dino: Spółka otworzyła w 2021 r. 343 nowe sklepy;
- Dom Development: Spółka sprzedała w '21 4.066 lokali netto, 8% więcej niż przed rokiem;
- Budimex: Spółka zbuduje zaporę na granicy z Białorusią za ok. 326,2 mln PLN netto;
- VRG: Szacowana sprzedaż w grudniu’21 wyniosła 173,8 mln PLN [wykresy BDM];
- TIM: Grudzień ze wzrostem sprzedaży o 41,1% r/r (107,1 MPLN), w całym 2021 1,26 mld PLN (+34,3% r/r) – lekko pozytywne [wykresy BDM];
- Polimex-Mostostal: Konsorcjum Polimeksu i Węglokoksu z umową o wartości 589 mln PLN;
- Skarbiec Holding: KNF nałożyła 7,9 mln PLN kar na akcjonariusza spółki;
- Rafako: Spółka planuje emisję obligacji zamiennych na akcje dla ARP;
- Unimot: Spółka zależna Unimotu nie sprzeda udziałów Naturalna Energia;
- Forte: kolejne transakcje zakupu akcji przez. MaForm (gł. akcjonariusza) za 1,93 mln PLN;
- Wittchen: Sprzedaż w 4Q’21 wyniosłą 105,1 mln PLN [wykres BDM];
- Marvipol Development: Spółka sprzedała 131 lokali w IV kwartale 2021 r.;
- BoomBit: Spółka szacuje, że miała w grudniu 24,67 mln PLN przychodów (+14,6% m/m), przychody oczyszczone o UA i prowizję platform wyniosły 7,0 mln PLN (-17,4% m/m) [komentarz BDM];
- Intersport Polska: Przychody spółki wzrosły wstępnie o 58,1% do 63,41 mln PLN za 3Q’21/22;
- Unibep: Spółka zbuduje zaporę na granicy z Białorusią za ok. 197,5 mln PLN netto;
- Krynica Vitamin: Spółka może otrzymać do 26,1 mln EUR wsparcia na realizację inwestycji;
- Izoblok: NN OFE i Góralska Park nie sprzedadzą akcji spółki w wezwaniu;
- BioMaxima (NC): Spółka miała 78,53 mln PLN przychodów w 2021 r.;
- Movie Games (NC): Spółka planuje zapowiedzi trzech nieujawnionych dotąd tytułów gier.
WYKRES DNIA
Kursy akcji ostatnich debiutantów z rynku głównego GPW po początkowej 5-10% przecenie wychodzą na plus. Do Big Cheese Studio dołącza we wtorek Grupa Pracuj. Obecnie jedynie STS przynosi negatywną stopę zwrotu (-1,5%) po początkowych wzrostach. Największy, 16% zysk obserwowany na biotechnologicznym Poltreg.
Pracuj (niebieski), Big Cheese (czarny), STS (pomarańczowy), Poltreg (zielony) znorm.*
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg. *-Cena IPO=100
Surowce | ||||||||
Cena |
1D |
1W |
MTD |
YTD |
1R | |||
Ropa Brent [USD/bbl] |
80,0 |
1,2% |
1,3% |
2,8% |
2,8% |
49,2% | ||
Gaz USA HH [USD/MMBTu] |
3,7 |
-1,8% |
-7,6% |
0,5% |
0,5% |
38,7% | ||
Gaz EU TTF 1M [EUR/MWh] |
88,7 |
10,3% |
-16,7% |
26,2% |
26,2% |
347,2% | ||
CO2 [EUR/t] |
84,6 |
1,1% |
7,2% |
5,4% |
5,4% |
151,8% | ||
Węgiel ARA [USD/t] |
130,1 |
9,3% |
-9,1% |
-4,9% |
-4,9% |
87,5% | ||
Miedź LME [USD/t] |
9 788,5 |
0,5% |
0,7% |
0,5% |
0,5% |
24,8% | ||
Aluminium LME [USD/t] |
2 829,8 |
0,8% |
0,1% |
0,8% |
0,8% |
39,5% | ||
Cynk LME [USD/t] |
3 655,8 |
1,8% |
2,1% |
1,8% |
1,8% |
32,2% | ||
Ołów LME [USD/t] |
2 328,3 |
-0,4% |
0,1% |
-0,4% |
-0,4% |
14,4% | ||
Stal HRC [USD/t] |
1 435,0 |
-0,2% |
-11,1% |
0,0% |
0,0% |
40,3% | ||
Ruda żelaza [USD/t] |
122,4 |
-0,3% |
8,6% |
8,8% |
8,8% |
-26,3% | ||
Węgiel koksujący [USD/t] |
349,0 |
6,7% |
-0,8% |
-0,7% |
-0,7% |
185,9% | ||
Złoto [USD/oz] |
1 815,4 |
0,8% |
0,5% |
-0,8% |
-0,8% |
-6,9% | ||
Srebro [USD/oz] |
22,9 |
0,1% |
-0,5% |
-1,7% |
-1,7% |
-16,8% | ||
Platyna [USD/oz] |
971,3 |
1,2% |
-0,8% |
0,3% |
0,3% |
-12,8% | ||
Pallad [USD/oz] |
1 844,5 |
1,0% |
-7,7% |
-3,5% |
-3,5% |
-26,0% | ||
Bitcoin USD |
46 324,9 |
0,7% |
-2,6% |
0,0% |
0,0% |
37,1% | ||
Pszenica [USd/bu] |
766,5 |
1,1% |
-2,2% |
-0,6% |
-0,6% |
17,2% | ||
Kukurydza [USd/bu] |
607,5 |
3,1% |
0,5% |
2,4% |
2,4% |
23,5% | ||
Cukier ICE [USD/lb] |
18,8 |
0,1% |
-1,1% |
-0,7% |
-0,7% |
29,2% |
WIG20
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
S&P500
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
Informacje o spółkach
PKN Orlen
W 12.21 marża rafineryjna (z dyferencjałem) rośnie do 6,1 USD/bbl vs 4,9 USD miesiąc wcześniej (+24% m/m) i 0,7 USD przed rokiem.
W 12.21 marża petrochemiczna lekko rośnie o +3% m/m do 1316 EUR/t (+56% r/r)- wciąż ponadprzeciętne poziomy.
W ostatnich dniach grudnia i pierwszych dniach stycznia marże utrzymują się na poziomach >6 USD/bb z dyferencjałem ok. 2 USD/bbl (1,4 USD/bbl średnio w grudniu).
Marża rafineryjna z dyferencjałem [USD/bbl] Źródło: BDM, spółka |
Marża rafineryjna z dyferencjałem [PLN/bbl] Źródło: BDM, spółka |
Marża petrochemiczna [EUR/t] Źródło: BDM, spółka |
Marża petrochemiczna [PLN/t]] Źródło: BDM, spółka |
Dzienna marża rafineryjna z dyferencjałem [USD/bbl] Źródło: BDM, Bloomberg, Neste |
Dyferencjał Brent-Ural [USD/bbl]* Źródło: BDM, Neste. *- średnia 5d |
Tauron
Tauron Polska Energia rozpoczął program AMIplus, czyli projekt masowej wymiany urządzeń pomiarowych. W jego efekcie do 2031 roku wszyscy klienci Taurona - ok. 6 mln odbiorców - będą mieli zamontowane liczniki zdalnego odczytu. Harmonogram prac zakłada średnioroczną wymianę liczników na poziomie około 750 tys. w ciągu najbliższych ośmiu lat.
Dino
Spółka otworzyła w 2021 roku 343 nowe sklepy wobec 255 rok wcześniej.
Lotos
W 12.21 marża rafineryjna (bez dyferencjału) wyniosła -2,5 USD/bbl vs +0,82 USD/bbl w listopadzie i +1,4 USD/bbl rok temu. Dyferencjał utrzymał się na poziomie z listopada (1,48 USD/bbl).
Marża rafineryjna [USD/bbl] Źródło: BDM, spółka. * od października’19 zmiana metodologii w związku z EFRA. Bez dyferencjału |
Marża rafineryjna [PLN/bbl] Źródło: BDM, spółka. * od października’19 zmiana metodologii w związku z EFRA. Bez dyferencjału |
Dom Development
Grupa Dom Development w 2021 roku sprzedała 4.066 lokali netto, co oznacza wzrost r/r o 8%. W samym 4Q’21 grupa sprzedała 1.094 lokale i przekazała klientom 811 lokali.
Zdaniem prezesa Dom Development Jarosława Szanajcy bieżący rok zapowiada się dobrze – przynajmniej dla spółki, ponieważ działa ona w aglomeracjach o silnych rynkach pracy niezależnie od koniunktury gospodarczej. - Seria podwyżek stóp proc. została przez nas odebrana jako racjonalne posunięcie stabilizujące rozgrzany rynek mieszkaniowy, ale o znikomym wpływie na nasz segment rynkowy (...). Wyzwaniem są rosnące koszty gruntów i wykonawstwa, ale własne generalne wykonawstwo i bogaty bank ziemi ograniczają ryzyka związane ze spodziewanym dalszym wzrostem - dodaje. – Parkiet
Budimex
Spółka zawarła z Komendą Główną Straży Granicznej umowę dotyczącą budowy zabezpieczenia granicy państwowej na dwóch odcinkach Podlaskiego Oddziału Straży Granicznej, o długości 54,82 km i 50,73 km, za odpowiednio 167,72 mln PLN netto i 158,53 mln PLN netto.
VRG
Przychody ze sprzedaży w grudniu’21 wyniosły 173,8 mln PLN (+32,6% r/r). Marża wyniosła 55,5%, wobec 50,8% rok wcześniej.
Przychody ze sprzedaży [mln PLN]
Marża grupy
Źródło: BDM, spółka
TIM
W 12.21 przychody ze sprzedaży (107,1 mln PLN) wzrosły o +41,1% r/r (YTD +34,3% r/r).
W 12.21 przychody z e-commerce wzrosły o +48,9% r/r (YTD +36,5% r/r) i stanowiły 70% przychodów ogółem.
W 12.21 przychody ze sprzedaży w przeliczeniu na dzień roboczy wzrosły o +41,1% r/r (4,87 mln PLN/dzień).
Przychody ze sprzedaży [mln PLN] Źródło: BDM, spółka |
Sprzedaż na dzień roboczy [mln PLN/dzień] Źródło: BDM, spółka |
Polimex-Mostostal
Konsorcjum Polimeksu Mostostalu, zależnego Mostostalu Siedlce oraz Węglokoksu wykona antykorozyjne przęsła stalowe dla Straży Granicznej za 589 mln PLN brutto. Wynagrodzenie Polimeksu i spółki zależnej ma wynieść
241,2 mln PLN.
Pekabex
Wielkość produkcji w grudniu’21 wyniosła 17.665 m3.
Skarbiec Holding
KNF nałożyła 7,9 mln PLN kar na spółkę Lubelski Chmiel Investment za pięciokrotny brak zawiadomienia o zmianach w stanie posiadania akcji Skarbiec Holding i nieogłoszenie wezwania. Akcjonariusz będzie musiał przeprowadzić wezwanie lub sprzedać część pakietu w terminie trzech miesięcy od ostatecznej decyzji KNF.
Rafako
Spółka planuje emisję obligacji zamiennych na akcje o wartości do 100 mln PLN. Papiery mają zostać w całości zaoferowane Agencji Rozwoju Przemysłu.
Unimot
Unimot Energia i Gaz z grupy kapitałowej Unimotu nie sprzeda 80% udziałów w spółce Naturalna Energia, ponieważ nie spełnił się warunek transakcji.
Develia
Spółka nabyła nieruchomość o powierzchni 0,1429 ha za kwotę 9,4 mln PLN netto (11,6 mln PLN brutto). Na nieruchomości planowana jest realizacja projektu mieszkaniowego z szacowana ilością ok. 50 lokali mieszkalnych. Planowany termin rozpoczęcia sprzedaży w ramach tego projektu inwestycyjnego to 1Q’24.
Wittchen
Przychody ze sprzedaży w 4Q’21 wyniosły 105,1 mln PLN (+38,3% r/r).
Przychody ze sprzedaży [mln PLN]
Źródło: BDM, spółka
NanoGroup
Wynagrodzenie spółki z tytułu wartości sprzedaży Inventi Mask oraz FFP2 Inventi w 4Q’21 wyniosło 0,3 mln PLN netto (+146% q/q). Dotychczasowe łączne wynagrodzenie z tytułu umowy wynosi 1,4 mln PLN netto.
Marvipol Development
Spółka sprzedała w 4Q’21 131 mieszkań i lokali usługowych o łącznej wartości 132,4 mln PLN. W ubiegłym roku spółka sprzedała 376 lokali o łącznej wartości 369 mln PLN.
BoomBit
BoomBit szacuje, że przychody z gier wyniosły w grudniu 24,76 mln PLN, co oznacza wzrost m/m o 14,6%. Nakłady marketingowe wyniosły w tym okresie ok. 16,0 mln PLN (wzrost o 35,7% m/m), natomiast koszty prowizji platform 1,73 mln PLN (wzrost o 31,1% m/m). Przychody pomniejszone o UA i prowizje platform wyniosły około 7,0 mln PLN (-17,4% m/m). Łączna liczba pobrań gier grupy była bliska 24,3 mln.
„Za nami bardzo udany rok, który zakończyliśmy mocnym akcentem ustanawiając w grudniu drugi najlepszy w historii wynik pod względem przychodów gier. Specyfika ostatniego miesiąca, sytuacja na rynku reklamy oraz intensywna promocja naszych tytułów przełożyły się na satysfakcjonujące nas rezultaty, a jednocześnie na widoczny wzrost kosztów User Acquisition. Ich udział w przychodach był wyższy niż średnia dla całego roku, która wynosi niecałe 58%. Ponadto w grudniu koszty UA dla gier Mid-Core, dla których okres zwrotu jest dłuższy niż w przypadku gier Hyper-Casual, były istotnie wyższe niż w poprzednim miesiącu. Zgodnie z naszą polityką User Acquisition ma zarabiać, co oznacza, że wyższy poziom wydatków na User Acquisition ma przełożyć się na wyższe przychody” - Marcin Olejarz.
“Z perspektywy całego roku jesteśmy zadowoleni z osiągniętych rezultatów i z tego jak rozwija się Grupa BoomBit. Wydaliśmy ponad 20 gier, nad którymi intensywnie pracowały wszystkie trzy obszary działalności, a kolejne tytuły które zamierzamy wydać w 2022 roku zapowiadają się obiecująco.” - Marcin Olejarz
Najpopularniejszymi tytułami w grudniu były: Hunt Royale, Darts Club, Crazy Plane Landing, Car Driving School Simulator oraz Kiss in Public. Za ostatni z wymienionych tytułów odpowiada BoomHits, a dobre wyniki osiągnął także Hyper Knight najnowsza gra wydana w grudniu przez Skyloft, spółkę Joint Venture Grupy BoomBit. Przychody z gier Hyper-Casual, wyniosły 14,3 mln PLN i stanowiły 58% wszystkich przychodów. W przygotowaniu są kolejne tytuły tego typu, a zgodnie z wcześniejszymi zapowiedziami w pierwszych miesiącach 2022 r. mają także zostać zakończone prace nad nową produkcją Mid-Core.
Grupa w całym 2021 roku wypracowała 240,8 mln PLN przychodów z gier (+72,3% r/r), a liczba pobrań wyniosła 237,8 mln. Gry z największymi przychodami w ostatnich 12 miesiącach to Hunt Royale, Slingshot Stunt Driver i Bike Jump.
Przychody/marketing [mln PLN]
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka
Komentarz BDM: Spółka po raz kolejny wyraźnie przebiła poziom 20 mln PLN przychodów, a grudzień okazał się drugim najlepszym przychodowo miesiącem w historii BBT. Za 58% odpowiadały gry Hyper Casual, które wygenerowały (14,3 mln PLN vs 12,1 mln PLN w listopadzie ,+18,2% m/m), natomiast za resztę odpowiadały non-HC, w tym najważniejsza gra „Hunt Royale” (10,5 mln PLN vs 9,5 mln PLN w listopadzie, wzrost o 10,1% m/m). Znacznie urosły również koszty UA, które wyniosły 16,04 mln PLN (+35,7%), a ich udział w przychodach wyniósł 64,8% (vs 58% średnia dla całego roku). Grudzień jak co roku, charakteryzuje się sezonowością wysokich kosztów reklam/ kampanii marketingowych, stąd takie spółki jak Ten Square Games, czy Huuuge ograniczają UA w tym okresie. W związku z brakiem deklaracji spółki co do ograniczania budżetów vs TEN, Huuuge, spodziewaliśmy się wysokich kosztów UA w omawianym miesiącu, stąd nie jesteśmy zaskoczeni skalą wydatków, nie ukrywamy jednak, że liczyliśmy na delikatnie niższą relacje UA/przychody. BBT tłumaczy wzrost UA wyższymi kosztami kampanii dla gier mid-core w tym okresie, stąd widać również wzrost przychodów z gier non-HC o ponad 10% m/m (do 10,5 mln PLN). Przychody po oczyszczeniu o koszty UA i prowizje platform wyniosły 7,0 mln (-17,3%). Podsumowując - spodziewaliśmy się zarówno wysokich przychodów jak i kosztów UA (przez sezonowość), nie ukrywamy jednak, że liczyliśmy na delikatnie niższą relacje UA/przychody – jednak w związku, iż znaczny wzrost tej pozycji dotyczy najprawdopodobniej inwestycji w najważniejszą produkcję spółki, czyli „Hunt Royale”, liczymy że wydatki te zostały poniesione zgodnie ze strategią spółki (nie musiały być ponoszone gdyby nie było warto) i przyniosą korzyść w formie wyższych przychodów w kolejnych miesiącach, stąd odbieramy ten odczyt neutralnie.
Intersport Polska
Spółka miała 63,41 mln PLN łącznych przychodów netto ze sprzedaży w 3Q’21/22 (od 1 października do 31 grudnia 2021 r.), co oznacza wzrost o 58,1% r/r.
Unibep
Konsorcjum w składzie Unibep oraz jego spółka zależna Budrex zawarło dwie umowy na realizację, odpowiednio
3 części i 4 części zadania pn. "Budowa zabezpieczenia granicy państwowej na odcinku Podlaskiego Oddziału Straży Granicznej" za odpowiednio ok. 89,4 mln PLN netto i ok. 108,1 mln PLN netto.
Krynica Vitamin
Spółka może otrzymać od 22,1 mln EUR do 26,1 mln EUR pomocy publicznej na realizację nowej inwestycji
w miejscowości Żłobnica w województwie łódzkim.
Izoblok
Nationale-Nederlanden OFE i Góralska Park nie sprzedadzą swoich walorów w wezwaniu na akcje Izobloku, ponieważ uważają, że zaproponowana cena nie odzwierciedla wartości spółki.
Groclin
Rada nadzorcza powołała Mateusza Oleksiuka na stanowisko prezesa zarządu, a Wojciecha Paczkę na stanowisko wiceprezesa.
Gaming Factory
Premiera gry "Pangeon", której współwydawcą jest Gaming Factory, na konsole PS4/PS5 została ustalona na
7 stycznia 2022 roku.
InPost
InPost i OLX nawiązały strategiczne partnerstwo w zakresie logistyki przesyłek dostępnych dla użytkowników serwisu ogłoszeniowego OLX. Umowa została podpisana na 5 lat.
BioMaxima (NC)
Wstępna sprzedaż w 4Q’21 wyniosła 23,2 mln PLN. W całym 2021 przychody ze sprzedaży wyniosły 78,5 mln PLN (+130,6% r/r).
Movie Games (NC)
Spółka planuje wydanie m.in. trzech gier PC oraz gry mobilnej w 1Q’22. W najbliższym czasie należy spodziewać się zapowiedzi trzech nieujawnionych dotąd tytułów.
Sunday Energy (IPO)
Spółka złożyła dokument informacyjny w związku z planowanym debiutem na rynku NewConnect. Zarząd spodziewa się debiutu, któremu nie będzie towarzyszyć emisja akcji, wiosną 2022 r.
Hotelarstwo
Najpierw wirus, teraz gaz i energia uderzą w hotele. Wzrost kosztów zmusi hotelarzy do podniesienia cen nawet o 20–25%. Branża poobijana przez pandemię nieco odkuła się na świętach. Teraz liczy na ferie, ale perspektywy są mocno niepewne. – Rzeczpospolita
Energetyka
Blokady dostaw węgla zakłócą pracę elektrowni. Górnicze związki zawodowe ponownie blokują przesył węgla z kopalń Polskiej Grupy Górniczej do elektrowni. Jeśli blokady potrwają do 6 stycznia, ich konsekwencje będą odczuwalne nawet w przyszłym tygodniu. – Rzeczpospolita