Wczorajsza sesja na GPW zakończyła się przeceną głównych indeksów, do której pretekstem okazały się ostatnie wydarzenia na naszej wschodniej granicy. WIG20 przy obrotach sięgających 1,1 mld PLN stracił 1,6% i zatrzymał się na poziomie 1741,2 pkt. Podczas środowych notowań, do najsłabszych polskich blue chipów należały takie podmioty jak: Allegro (-4,1%), CCC (-3,4%) oraz Kęty (-3,3%). Z drugiej strony indeksu znalazły się zaledwie cztery spółki i były to m.in. takie podmioty jak: Asseco (+1,2%), Kruk (+1,1%) czy PGE (+0,2%). Również ze zniżką finiszowały średnie i małe spółki, a mWIG40 i sWIG80 straciły odpowiednio: 1,1%/0,4%. Sektorowo najlepiej poradziły sobie media zyskując 1,6%, z drugiej strony największej przeceny doświadczył wig-spożywczy (-4,3%).
W Europie dominowały niedźwiedzie nastroje, DAX poszedł w dół o 1,0%, CAC40 stracił 0,5%, a FTSE100 zakończył notowania ze zniżką na poziomie 0,3%. Również na Wall Street główne indeksy zakończyły dzień pod kreską. Tego dnia największej przeceny doświadczył Nasdaq, który poszedł w dół o 1,5%. Dalej był S&P500 ze zniżką na poziomie 0,8%, relatywnie najlepiej wypadł DJI, który finiszował ze stratą w okolicach 0,1%. Podczas środowych notowań, w centrum uwagi inwestorów znalazły się spółki handlowe, do których przeceny przyczyniły się słabsze od oczekiwań wyniki za 3Q spółki Target (zyska na akcję = 1,5 USD vs 2,2 USD konsensus) oraz jej prognoz (w związku z rosnącymi kosztami życia, zarząd spodziewa się „stromego spadku” wydatków na dobra wyższego rzędu), a której walory w dniu wczorajszym zostały przecenione o ponad 13%. Na rynku ropy kontrakty na WTI na grudzień są wyceniane po 84,6 USD za baryłkę, a za USD przychodzi nam płacić 4,52 PLN. Dzisiaj przed nami o 11:00 odczyt wskaźnika CPI za październik w strefie euro. W Azji Shanghai Composite Index kończy notowania 0,6% na minusie, a Nikkei idzie w dół o 0,4%. Od samego rana kontrakty terminowe na DAX i na amerykańskie indeksy świecą się na zielono.
SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK
- Unimot: Finalne wyniki za 3Q’22 – skoryg. EBITDA minimalnie poniżej szacunk., niewielki spadek długu netto q/q [komentarz BDM];
- Śnieżka: Wyniki za 3Q’22 – wzrost EBITDA o 3% r/r, wyniki nieco lepsze od oczekiwań [komentarz BDM];
- Autopartner: EBIT w 1-3Q’22 wyniósł 212,2 mln PLN w porównaniu do 184 mln PLN rok wcześniej;
- KHGM: Skorygowana EBITDA grupy wyniosła w 3Q’22 1,64 mld PLN wobec konsensusu 1,67 mld PLN [tabela BDM];
- Neuca: EBIT w 3Q’22 wyniósł 52,8 mln PLN – powyżej konsensusu [tabela BDM];
- Vercom: EBITDA w 3Q’22 wzrosłą o 121% r/r i wyniosła 16,4 mln PLN (6% powyżej konsensusu) [tabela BDM];
- VRG: Wyniki 3Q’22 słabsze r/r [tabela BDM];
- Introl: Wyniki za 3Q’22 – rekordowy kwartał w historii spółki [komentarz BDM];
- R22: EBITDA w 3Q’22 wyniosłą 27,9 mln PLN, 4,2% powyżej konsensusu [tabela BDM];
- ZUE: Finalne wyniki za 3Q’22 – słaba rentowność segmentu budowlanego [komentarz BDM];
- Wielton: EBIT w 1-3Q’22 wyniósł 93,2 mln PLN w porównaniu do 71,4 mln PLN rok temu;
- Bowim: Według szacunków w 1-3Q’22 spółka miała 110,4 mln PLN skonsolidowanego zysku netto (spadek o 35,7 mln PLN r/r);
- Izostal: EBIT w 1-3Q’22 wyniósł 24,3 mln PLN w porównaniu do 15,9 mln PLN rok temu;
- Unibep: Konferencja wynikowa po 3Q’22 [podsumowanie BDM];
- Elektrotim: Konferencja wynikowa po 3Q’22 [podsumowanie BDM];
- Mirbud: Szacunkowe wyniki za 3Q’22 – powyżej oczekiwań [komentarz BDM];
- Dom Development: Konferencja wynikowa po 3Q’22 [podsumowanie BDM];
- Develia: Konferencja wynikowa po 3Q’22 [podsumowanie BDM];
- MLP Group: Zysk netto grupy za 1-3Q’22 wyniósł 526,1 mln PLN (vs 202,2 mln PLN rok wcześniej);
- Gobarto: Spółka miała 24,7 mln PLN zysku netto (vs -31,6 mln PLN rok wcześniej);
- Introl: Spółka odnotowała 32,8 mln PLN EBIT za 1-3Q’22 (vs 22,2 mln PLN w 1-3Q’21);
- ZUE: Spółka miała 11,4 mln PLN zysku netto za 1-3Q’22 (vs 4 mln PLN w analogicznym okresie roku poprzedniego);
- Artifex Mundi: Spółka w 3Q’22 na poziomie zysku EBITDA wypracowała 3,7 mln PLN, zbliżona do naszych oczekiwań – neutralne [komentarz BDM];
- Ipopema: Zysk netto spółki w 3Q’22 wyniósł 1,8 mln PLN (vs 1,4 mln PLN rok wcześniej);
- Octava: EBIT za 1-3Q’22 wyniósł -262 tys. PLN (vs -1 574 tys. PLN w 1-3Q’21);
- Legimi: Podsumowanie konferencji po wynikach 3Q’22 [podsumowanie BDM];
- Kruk: NWZ spółki zdecydowało o upoważnieniu zarządu do skupu akcji własnych o wartości do 1 mld PLN;
- Alumetal: Spółka planuje dalsze zwiększanie wolumenów sprzedaży w 2023 roku;
- TIM: Spółka wypłaci zaliczkę na poczet dywidendy w kwocie 1,35 PLN na akcję;
- Atende: Spółka liczy na wzrost przychodów i poprawę pod kątem wyników finansowych;
- Rafamet: Zawarcie umowy na dostawę tokarki w kwocie 6,8 mln PLN z firmą Hebei K.N.T. Technology Development z Chin.
- Instal Kraków: Wyniki za 3Q’22 [komentarz BDM – zaległy].
WYKRES DNIA
Inflacja we Włoszech w październiku’22 wyniosła 11,8% w ujęciu rocznym (vs 8,9% we wrześniu’22). Pomimo znaczącego skoku w górę vs ostatnie odczyty, wynik ten okazał się niższy od oczekiwań analityków, które kształtowały się na poziomie 11,9%.
Włochy - inflacja CPI r/r [%]
Źródło: tradaingeconomics.com, National Institute of Statistics
|
Surowce | ||||||||
|
Cena |
1D |
1W |
MTD |
YTD |
1R | |||
|
Ropa Brent [USD/bbl] |
92,0 |
-2,0% |
-0,7% |
-3,0% |
18,3% |
14,6% | ||
|
Gaz USA HH [USD/MMBTu] |
6,2 |
2,8% |
5,8% |
-2,4% |
66,3% |
28,8% | ||
|
Gaz EU TTF 1M [EUR/MWh] |
113,9 |
-8,2% |
0,7% |
-7,7% |
61,9% |
20,9% | ||
|
CO2 [EUR/t] |
73,4 |
-4,2% |
0,9% |
-8,2% |
-8,5% |
8,7% | ||
|
Węgiel ARA [USD/t] |
197,0 |
-3,2% |
4,3% |
-10,1% |
43,2% |
39,2% | ||
|
Miedź LME [USD/t] |
8 260,8 |
-1,0% |
1,8% |
9,8% |
-15,2% |
-13,7% | ||
|
Aluminium LME [USD/t] |
2 387,0 |
-0,8% |
3,6% |
7,7% |
-14,9% |
-7,5% | ||
|
Cynk LME [USD/t] |
3 061,5 |
-2,1% |
6,8% |
11,9% |
-14,7% |
-5,5% | ||
|
Ołów LME [USD/t] |
2 166,8 |
-2,4% |
3,9% |
9,6% |
-7,3% |
-6,4% | ||
|
Stal HRC [USD/t] |
662,0 |
-0,6% |
-0,3% |
-7,2% |
-53,9% |
-63,3% | ||
|
Ruda żelaza [USD/t] |
92,3 |
-0,2% |
4,1% |
-0,1% |
-18,0% |
0,6% | ||
|
Węgiel koksujący [USD/t] |
272,3 |
-0,9% |
-12,9% |
-12,8% |
-22,5% |
-17,4% | ||
|
Złoto [USD/oz] |
1 764,9 |
-0,8% |
3,4% |
8,0% |
-3,5% |
-5,5% | ||
|
Srebro [USD/oz] |
21,2 |
-1,6% |
0,8% |
10,8% |
-8,9% |
-15,4% | ||
|
Platyna [USD/oz] |
1 006,9 |
-1,1% |
1,7% |
8,2% |
3,9% |
-5,2% | ||
|
Pallad [USD/oz] |
2 049,0 |
-1,4% |
10,2% |
11,9% |
7,2% |
-6,2% | ||
|
Bitcoin USD |
16 585,5 |
-1,8% |
5,4% |
-18,7% |
-64,2% |
-72,4% | ||
|
Pszenica [USD/bu] |
813,3 |
-1,8% |
0,8% |
-7,8% |
5,5% |
-1,1% | ||
|
Kukurydza [USD/bu] |
664,3 |
-0,4% |
0,0% |
-3,9% |
12,0% |
15,5% | ||
|
Cukier ICE [USD/lb] |
20,3 |
-0,1% |
4,6% |
12,8% |
10,0% |
7,4% | ||
WIG20
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
S&P500
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
Informacje o spółkach
Unimot
Spółka podała finalne wyniki za 3Q’22
Wyniki za 3Q’22 [mln PLN]
|
|
3Q'21 |
3Q'22 |
zmiana r/r |
3Q'22P |
odchyl. |
1-3Q'21 |
1-3Q'22 |
zmiana r/r |
|
Przychody |
2 088 |
3 798 |
81,9% |
3 450 |
10,1% |
5 353 |
9 710 |
81,4% |
|
Zysk brutto ze sprzedaży |
68,9 |
178,2 |
158,5% |
185,2 |
-3,8% |
242,6 |
569,3 |
134,6% |
|
Zysk na sprzedaży |
8,2 |
59,7 |
629,9% |
91,6 |
-34,9% |
70,8 |
265,7 |
275,3% |
|
EBITDA skoryg |
12,0 |
120,7 |
905,6% |
95,6 |
26,3% |
57,5 |
280,2 |
387,4% |
|
ON+BIO |
13,9 |
115,8 |
734,6% |
94,7 |
22,3% |
60,4 |
226,1 |
274,1% |
|
LPG |
7,1 |
16,1 |
127,2% |
15,6 |
2,9% |
11,9 |
57,5 |
385,1% |
|
Stacje paliw |
1,4 |
0,8 |
-46,3% |
2,5 |
-69,6% |
2,3 |
2,6 |
10,1% |
|
pozostałe |
-10,4 |
-12,0 |
--- |
-17,0 |
--- |
-17,1 |
-6,0 |
--- |
|
EBITDA |
11,3 |
62,0 |
449,4% |
95,6 |
-35,1% |
81,0 |
277,4 |
242,6% |
|
EBIT |
8,3 |
58,4 |
601,9% |
91,6 |
-36,3% |
71,3 |
267,1 |
274,4% |
|
Zysk brutto |
6,1 |
51,3 |
747,4% |
87,4 |
-41,3% |
66,2 |
250,9 |
279,0% |
|
Zysk netto |
4,0 |
41,1 |
921,6% |
70,8 |
-42,0% |
51,0 |
200,8 |
294,0% |
|
Marża brutto ze sprzedaży |
3,3% |
4,7% |
5,4% |
4,5% |
5,9% | |||
|
Marża na sprzedaży |
0,4% |
1,6% |
2,7% |
1,3% |
2,7% | |||
|
marża EBITDA |
0,5% |
1,6% |
2,8% |
1,5% |
2,9% | |||
|
marża EBIT |
0,4% |
1,5% |
2,7% |
1,3% |
2,8% | |||
|
marża netto |
0,2% |
1,1% |
|
2,1% |
|
1,0% |
2,1% |
|
Źródło: DM BDM S.A., spółka
Wyniki wg segmentów za 3Q’22 [mln PLN]
|
|
1Q'19 |
2Q'19 |
3Q'19 |
4Q'19 |
1Q'20 |
2Q'20 |
3Q'20 |
4Q'20 |
1Q'21 |
2Q'21 |
3Q'21 |
4Q'21 |
1Q'22 |
2Q'22 |
3Q'22 |
|
Przychody |
878,8 |
1 006,3 |
1 264,4 |
1 315,5 |
1 182,0 |
1 045,5 |
1 341,9 |
1 250,1 |
1 579,1 |
1 685,8 |
2 088,2 |
2 839,8 |
2 325,0 |
3 587,3 |
3 797,5 |
|
ON+BIO |
760,7 |
895,8 |
1 093,2 |
1 153,6 |
1 016,7 |
880,7 |
971,6 |
1 026,5 |
1 269,8 |
1 404,6 |
1 666,3 |
2 096,0 |
1 758,4 |
2 874,2 |
3 018,4 |
|
LPG |
71,8 |
83,7 |
88,5 |
99,5 |
93,2 |
60,6 |
83,7 |
105,5 |
139,7 |
125,8 |
168,4 |
211,4 |
188,2 |
273,2 |
304,5 |
|
GAZ ZIEMNY |
11,1 |
7,1 |
10,8 |
18,8 |
22,1 |
8,4 |
6,6 |
34,7 |
92,4 |
19,2 |
90,5 |
350,6 |
196,9 |
152,5 |
128,1 |
|
ENERGIA |
27,5 |
10,3 |
54,1 |
-4,7 |
32,2 |
29,6 |
32,4 |
11,9 |
28,4 |
58,0 |
61,7 |
56,9 |
69,7 |
102,7 |
174,8 |
|
FOTOWOLTAIKA |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
1,2 |
3,8 |
3,2 |
4,1 |
4,7 |
2,7 |
2,5 |
1,3 |
1,2 |
|
STACJE PALIW |
7,2 |
9,5 |
8,9 |
9,6 |
8,8 |
9,8 |
21,9 |
28,9 |
34,6 |
53,5 |
68,8 |
57,4 |
84,9 |
139,3 |
116,7 |
|
PPR |
0,0 |
0,0 |
8,9 |
22,0 |
8,0 |
55,2 |
223,5 |
0,2 |
9,3 |
9,3 |
22,8 |
33,2 |
39,9 |
19,0 |
43,1 |
|
pozostałe |
0,5 |
-0,2 |
0,1 |
16,5 |
1,2 |
1,3 |
1,1 |
38,4 |
1,7 |
11,5 |
5,1 |
31,6 |
-15,5 |
25,2 |
10,7 |
|
Zysk brutto ze sprzedaży |
47,5 |
49,2 |
73,4 |
66,3 |
31,1 |
78,2 |
45,5 |
94,8 |
90,7 |
83,0 |
68,9 |
123,6 |
210,6 |
180,5 |
178,2 |
|
Zysk na sprzedaży |
19,2 |
13,2 |
32,4 |
17,4 |
-11,5 |
29,0 |
0,6 |
37,8 |
39,3 |
23,3 |
8,2 |
34,8 |
146,0 |
60,0 |
59,7 |
|
EBITDA skoryg. |
11,2 |
16,6 |
19,8 |
16,2 |
32,9 |
15,5 |
10,9 |
28,0 |
28,3 |
17,2 |
12,0 |
13,1 |
85,1 |
74,3 |
120,7 |
|
ON+BIO |
7,4 |
15,8 |
18,7 |
21,0 |
26,5 |
20,2 |
14,0 |
24,0 |
22,1 |
24,5 |
13,9 |
22,8 |
48,3 |
61,9 |
115,8 |
|
LPG |
2,3 |
1,4 |
2,1 |
1,8 |
2,6 |
2,0 |
1,7 |
1,0 |
3,3 |
1,4 |
7,1 |
5,0 |
17,4 |
24,0 |
16,1 |
|
GAZ ZIEMNY |
0,7 |
-0,8 |
-1,0 |
0,4 |
3,0 |
0,1 |
0,7 |
8,2 |
5,4 |
-0,1 |
-0,3 |
-2,7 |
4,2 |
6,6 |
1,4 |
|
ENERGIA |
2,5 |
1,8 |
5,1 |
-1,8 |
2,9 |
1,0 |
-1,5 |
2,9 |
1,4 |
0,3 |
-2,8 |
-6,4 |
24,2 |
0,8 |
4,8 |
|
FOTOWOLTAIKA |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
-0,6 |
-1,3 |
-1,7 |
-3,9 |
-0,7 |
-0,8 |
-0,4 |
5,9 |
-1,5 |
|
STACJE PALIW |
-0,2 |
-0,6 |
-0,1 |
-0,8 |
-0,3 |
-0,5 |
-0,8 |
-1,4 |
-0,3 |
1,2 |
1,4 |
-0,9 |
1,4 |
0,4 |
0,8 |
|
PPR |
0,0 |
0,0 |
0,2 |
-0,5 |
-0,5 |
1,1 |
-0,1 |
-0,2 |
-0,2 |
-0,2 |
-0,3 |
-0,9 |
0,1 |
0,2 |
0,9 |
|
pozostałe |
-1,5 |
-1,1 |
-5,2 |
-3,9 |
-1,4 |
-8,4 |
-2,5 |
-5,1 |
-1,7 |
-6,0 |
-6,3 |
-2,9 |
-10,2 |
-25,6 |
-17,5 |
|
EBITDA |
22,9 |
14,9 |
34,4 |
17,8 |
-9,9 |
26,4 |
4,7 |
37,0 |
42,6 |
27,1 |
11,3 |
36,1 |
147,3 |
68,1 |
62,0 |
|
ON+BIO |
19,1 |
13,2 |
34,4 |
20,7 |
-15,8 |
35,4 |
8,0 |
33,6 |
36,4 |
35,9 |
12,2 |
27,7 |
128,7 |
57,0 |
57,9 |
|
LPG |
2,3 |
2,7 |
2,5 |
1,7 |
2,6 |
1,8 |
1,7 |
0,9 |
3,3 |
1,4 |
7,6 |
4,5 |
17,5 |
24,0 |
16,5 |
|
GAZ ZIEMNY |
0,7 |
-0,8 |
-1,0 |
0,4 |
3,2 |
0,3 |
-0,5 |
8,7 |
5,4 |
-2,2 |
-0,1 |
-4,0 |
4,2 |
2,5 |
5,0 |
|
ENERGIA |
2,5 |
1,8 |
1,8 |
1,5 |
2,9 |
0,8 |
-1,1 |
2,1 |
1,8 |
0,8 |
-3,7 |
17,6 |
2,9 |
0,8 |
5,7 |
|
FOTOWOLTAIKA |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
-0,6 |
-1,3 |
-1,7 |
-3,9 |
-0,7 |
-0,8 |
-0,4 |
5,9 |
-1,5 |
|
STACJE PALIW |
-0,2 |
-0,6 |
-0,1 |
-0,8 |
-0,3 |
-0,3 |
-0,7 |
-1,2 |
-0,3 |
0,3 |
1,9 |
-1,9 |
1,4 |
0,5 |
0,8 |
|
PPR |
0,0 |
0,0 |
0,2 |
-0,5 |
-0,5 |
0,6 |
0,4 |
-0,2 |
-0,4 |
-0,4 |
-0,1 |
-0,9 |
0,0 |
0,3 |
2,5 |
|
pozostałe |
-1,6 |
-1,4 |
-3,4 |
-5,1 |
-2,0 |
-12,2 |
-2,5 |
-5,6 |
-1,9 |
-4,8 |
-5,8 |
-6,1 |
-6,9 |
-22,8 |
-24,9 |
|
EBIT |
21,9 |
12,8 |
32,8 |
16,0 |
-11,4 |
24,4 |
2,0 |
34,3 |
39,4 |
23,6 |
8,3 |
33,1 |
144,2 |
64,6 |
58,4 |
|
Zysk brutto |
20,2 |
10,5 |
30,3 |
13,8 |
-12,8 |
23,1 |
1,0 |
32,5 |
38,0 |
22,1 |
6,1 |
30,1 |
140,3 |
59,3 |
51,3 |
|
Zysk netto |
16,2 |
8,3 |
24,0 |
11,9 |
-10,6 |
18,6 |
0,9 |
26,3 |
30,1 |
16,9 |
4,0 |
25,3 |
114,7 |
45,0 |
41,1 |
|
Dług netto |
152,3 |
198,8 |
224,9 |
184,5 |
55,5 |
115,6 |
145,5 |
114,8 |
175,1 |
223,7 |
336,5 |
331,4 |
302,0 |
245,4 |
228,2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Marża brutto |
5,4% |
4,9% |
5,8% |
5,0% |
2,6% |
7,5% |
3,4% |
7,6% |
5,7% |
4,9% |
3,3% |
4,4% |
9,1% |
5,0% |
4,7% |
|
Marża EBITDA |
2,6% |
1,5% |
2,7% |
1,4% |
-0,8% |
2,5% |
0,3% |
3,0% |
2,7% |
1,6% |
0,5% |
1,3% |
6,3% |
1,9% |
1,6% |
|
Marża zysku netto |
1,8% |
0,8% |
1,9% |
0,9% |
-0,9% |
1,8% |
0,1% |
2,1% |
1,9% |
1,0% |
0,2% |
0,9% |
4,9% |
1,3% |
1,1% |
Źródło: DM BDM S.A., spółka
Komentarz BDM
- Spółka już wcześniej podawała szacunek, że skorygowana EBITDA wyniesie 124 mln PLN w 3Q’22 – ostateczny wynik to 121 mln PLN.
- Wpływ uwolnienia zapasów obowiązkowych na skorygowaną EBITDA w ON+Bio na poziomie +23 mln PN (zakładaliśmy +20 mln PLN).
- CAPEX w 3Q’22 na poziomie 25 mln PLN a CF operacyjny +49 mln PLN.
- Dług netto na poziomie 228 mln PLN (vs 245 mln PLN po 2Q’22) – uwolnienie zapasów obowiązkowych, ale z drugiej strony mocny spadek zobowiązań i wzrost należności q/q.
Śnieżka
Spółka podała wyniki za 3Q’22
Wyniki za 3Q’22 [mln PLN]
|
|
3Q'21 |
3Q'22 |
zmiana r/r |
3Q'22P BDM |
odchyl. |
3Q'22P kons. |
odchyl. |
1-3Q'21 |
1-3Q'22 |
zmiana r/r |
|
Przychody ze sprzedaży |
240,8 |
247,6 |
2,8% |
233,4 |
6,1% |
230,1 |
7,6% |
650,4 |
651,0 |
0,1% |
|
Zysk brutto ze sprzedaży |
95,5 |
94,6 |
-1,0% |
93,8 |
0,8% |
--- |
--- |
262,7 |
253,1 |
-3,7% |
|
Zysk na sprzedaży |
30,8 |
31,2 |
1,6% |
29,6 |
5,5% |
--- |
--- |
77,3 |
71,8 |
-7,1% |
|
EBITDA |
39,8 |
41,0 |
2,8% |
39,2 |
4,5% |
37,8 |
8,3% |
103,4 |
101,4 |
-1,9% |
|
EBIT |
30,6 |
31,8 |
3,8% |
29,6 |
7,3% |
28,3 |
12,2% |
76,6 |
74,1 |
-3,2% |
|
Zysk (strata) brutto |
30,1 |
26,5 |
-11,9% |
25,3 |
4,8% |
--- |
--- |
76,3 |
59,5 |
-22,0% |
|
Zysk (strata) netto |
23,3 |
19,9 |
-14,4% |
19,3 |
3,2% |
18,0 |
10,7% |
59,8 |
39,9 |
-33,2% |
|
Marża zysku brutto ze sprzedaży |
39,7% |
38,2% |
40,2% |
--- |
40,4% |
38,9% | ||||
|
Marża EBITDA |
16,5% |
16,5% |
16,8% |
16,4% |
15,9% |
15,6% | ||||
|
Marża EBIT |
12,7% |
12,8% |
12,7% |
12,3% |
11,8% |
11,4% | ||||
|
Marża zysku netto |
9,7% |
8,0% |
|
8,3% |
|
7,8% |
|
9,2% |
6,1% |
|
Źródło: DM BDM S.A., spółka
Wyniki wg segmentów za 3Q’22 [mln PLN]
|
|
1Q'19 |
2Q'19 |
3Q'19 |
4Q'19 |
1Q'20 |
2Q'20 |
3Q'20 |
4Q'20 |
1Q'21 |
2Q'21 |
3Q'21 |
4Q'21 |
1Q'22 |
2Q'22 |
3Q'22 |
|
Przychody |
128,5 |
201,0 |
246,1 |
141,5 |
167,8 |
263,3 |
251,1 |
139,1 |
182,6 |
226,9 |
240,8 |
144,5 |
189,9 |
213,5 |
247,6 |
|
Polska |
104,3 |
139,5 |
150,0 |
86,6 |
106,0 |
172,8 |
159,2 |
86,4 |
126,6 |
151,5 |
156,2 |
92,8 |
137,5 |
146,5 |
161,6 |
|
Węgry |
0,5 |
22,2 |
48,8 |
27,8 |
33,0 |
52,0 |
49,6 |
27,4 |
31,0 |
41,8 |
44,2 |
27,5 |
34,6 |
36,6 |
41,9 |
|
Ukraina |
13,7 |
22,3 |
26,0 |
15,5 |
16,1 |
22,2 |
24,1 |
14,0 |
15,7 |
20,4 |
26,6 |
17,6 |
8,8 |
17,1 |
27,2 |
|
Białoruś |
5,9 |
8,0 |
8,4 |
4,1 |
6,8 |
6,2 |
6,5 |
3,1 |
4,2 |
4,6 |
5,0 |
2,8 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|
pozostałe |
4,1 |
9,0 |
12,9 |
7,4 |
6,0 |
10,1 |
11,7 |
8,1 |
5,1 |
8,7 |
8,8 |
3,8 |
8,9 |
13,3 |
16,9 |
|
Zysk brutto ze sprzedaży |
54,6 |
88,0 |
104,1 |
57,3 |
71,8 |
112,6 |
107,3 |
54,0 |
76,3 |
90,9 |
95,5 |
52,5 |
73,0 |
85,5 |
94,6 |
|
SG&A |
36,9 |
61,8 |
59,5 |
61,0 |
51,1 |
68,6 |
64,0 |
57,4 |
53,2 |
67,5 |
64,8 |
54,6 |
54,0 |
63,9 |
63,3 |
|
Wynik na sprzedaży |
17,8 |
26,2 |
44,6 |
-3,7 |
20,7 |
43,9 |
43,3 |
-3,4 |
23,1 |
23,4 |
30,8 |
-2,0 |
18,9 |
21,6 |
31,2 |
|
Polska |
30,7 |
34,3 |
42,9 |
16,0 |
31,3 |
45,5 |
43,0 |
15,1 |
42,0 |
38,6 |
38,6 |
15,2 |
40,2 |
36,8 |
40,7 |
|
Węgry |
0,1 |
5,7 |
7,6 |
4,3 |
6,3 |
14,5 |
13,2 |
4,0 |
4,1 |
7,1 |
8,5 |
2,4 |
6,2 |
8,7 |
4,3 |
|
Ukraina |
4,5 |
8,6 |
10,7 |
2,0 |
7,0 |
7,3 |
9,1 |
4,8 |
4,9 |
5,6 |
8,1 |
5,9 |
1,4 |
6,5 |
10,7 |
|
Białoruś |
2,1 |
3,1 |
3,1 |
2,2 |
2,6 |
2,2 |
2,4 |
1,3 |
1,2 |
1,2 |
1,0 |
0,8 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|
pozostałe |
1,3 |
2,7 |
7,7 |
-1,2 |
2,2 |
2,5 |
3,6 |
2,3 |
1,3 |
1,1 |
1,7 |
1,0 |
2,0 |
2,5 |
4,8 |
|
koszty nieprzypisany |
-20,9 |
-28,0 |
-27,3 |
-26,9 |
-28,8 |
-28,1 |
-28,0 |
-30,9 |
-30,5 |
-30,2 |
-27,0 |
-27,2 |
-30,8 |
-32,9 |
-29,2 |
|
PPO/PKO |
-0,5 |
-0,6 |
-0,5 |
-4,3 |
-0,6 |
0,1 |
-0,3 |
-1,2 |
-1,1 |
0,5 |
-0,2 |
0,9 |
-1,1 |
2,9 |
0,5 |
|
EBITDA |
22,6 |
31,8 |
51,4 |
1,0 |
28,1 |
52,6 |
51,5 |
3,9 |
30,8 |
32,7 |
39,8 |
8,1 |
26,6 |
33,8 |
41,0 |
|
EBIT |
17,3 |
25,6 |
44,1 |
-8,0 |
20,1 |
44,0 |
43,0 |
-4,6 |
22,0 |
24,0 |
30,6 |
-1,1 |
17,8 |
24,5 |
31,8 |
|
Saldo finansowe |
-0,2 |
-0,2 |
-0,4 |
0,3 |
-1,1 |
0,3 |
0,4 |
1,3 |
-0,8 |
0,8 |
-0,7 |
1,7 |
-3,6 |
-5,8 |
-5,3 |
|
Jednostki stowarzyszone |
0,0 |
0,2 |
0,2 |
0,0 |
0,1 |
0,3 |
0,2 |
0,0 |
0,0 |
0,2 |
0,2 |
-0,1 |
0,0 |
0,1 |
0,1 |
|
Zysk brutto |
17,1 |
25,6 |
43,9 |
-7,7 |
19,0 |
44,6 |
43,6 |
-3,2 |
21,3 |
25,0 |
30,1 |
0,5 |
14,2 |
18,8 |
26,5 |
|
Zysk netto |
14,0 |
19,5 |
33,7 |
-7,8 |
14,2 |
33,6 |
32,6 |
-2,5 |
16,3 |
20,2 |
23,3 |
-0,1 |
11,1 |
8,9 |
19,9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
CFO |
-16,0 |
23,6 |
64,5 |
27,1 |
2,4 |
56,8 |
62,7 |
-1,2 |
-8,1 |
48,5 |
67,3 |
16,4 |
-51,9 |
27,0 |
100,7 |
|
Dług netto |
89,2 |
234,9 |
195,1 |
213,7 |
253,8 |
225,9 |
221,2 |
270,9 |
304,8 |
333,3 |
305,5 |
319,8 |
394,7 |
381,9 |
330,9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
przychody r/r |
8,5% |
10,5% |
33,7% |
38,1% |
30,5% |
31,0% |
2,0% |
-1,7% |
8,8% |
-13,8% |
-4,1% |
3,9% |
4,0% |
-5,9% |
2,8% |
|
Polska |
13,4% |
-1,8% |
5,9% |
8,1% |
1,6% |
23,9% |
6,1% |
-0,2% |
19,5% |
-12,3% |
-1,9% |
7,4% |
8,7% |
-3,3% |
3,5% |
|
Węgry |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
133,9% |
1,7% |
-1,4% |
-6,1% |
-19,6% |
-10,9% |
0,3% |
11,7% |
-12,6% |
-5,2% |
|
Ukraina |
-15,0% |
8,6% |
3,3% |
32,2% |
17,7% |
-0,2% |
-7,3% |
-9,8% |
-2,0% |
-8,3% |
10,4% |
25,6% |
-44,2% |
-15,9% |
2,5% |
|
Białoruś |
-8,4% |
-4,2% |
4,3% |
-26,0% |
15,6% |
-22,6% |
-22,7% |
-23,5% |
-38,6% |
-26,5% |
-22,6% |
-11,3% |
--- |
--- |
--- |
|
pozostałe |
4,6% |
-18,4% |
40,0% |
48,0% |
44,8% |
12,1% |
-9,1% |
9,2% |
-14,2% |
-14,1% |
-24,5% |
-53,0% |
74,8% |
53,7% |
91,6% |
|
marża brutto ze sprzedaży |
42,5% |
43,8% |
42,3% |
40,5% |
42,8% |
42,7% |
42,7% |
38,9% |
41,8% |
40,1% |
39,7% |
36,4% |
38,4% |
40,1% |
38,2% |
|
SG&A/przychody |
28,7% |
30,8% |
24,2% |
43,1% |
30,5% |
26,1% |
25,5% |
41,3% |
29,1% |
29,8% |
26,9% |
37,8% |
28,5% |
29,9% |
25,6% |
|
marża na sprzedaży |
13,8% |
13,0% |
18,1% |
-2,6% |
12,3% |
16,7% |
17,2% |
-2,4% |
12,6% |
10,3% |
12,8% |
-1,4% |
10,0% |
10,1% |
12,6% |
|
Polska |
29,4% |
24,6% |
28,6% |
18,4% |
29,5% |
26,3% |
27,0% |
17,5% |
33,1% |
25,5% |
24,7% |
16,4% |
29,2% |
25,1% |
25,2% |
|
Węgry |
17,4% |
25,5% |
15,6% |
15,4% |
19,2% |
28,0% |
26,6% |
14,7% |
13,4% |
17,0% |
19,1% |
8,7% |
17,8% |
23,9% |
10,3% |
|
Ukraina |
32,9% |
38,4% |
41,3% |
12,6% |
43,3% |
32,7% |
37,8% |
34,0% |
31,4% |
27,7% |
30,3% |
33,4% |
15,8% |
38,1% |
39,2% |
|
Białoruś |
35,1% |
38,3% |
36,6% |
54,7% |
39,0% |
36,2% |
36,6% |
41,4% |
29,2% |
26,1% |
19,5% |
27,2% |
--- |
--- |
--- |
|
pozostałe |
31,9% |
29,5% |
59,7% |
-16,5% |
37,7% |
24,9% |
30,8% |
28,3% |
26,1% |
13,1% |
19,3% |
25,9% |
22,4% |
18,5% |
28,3% |
|
koszty nieprzypisany |
-16,3% |
-14,0% |
-11,1% |
-19,0% |
-17,2% |
-10,7% |
-11,1% |
-22,2% |
-16,7% |
-13,3% |
-11,2% |
-18,9% |
-16,2% |
-15,4% |
-11,8% |
|
marża EBITDA |
17,6% |
15,8% |
20,9% |
0,7% |
16,8% |
20,0% |
20,5% |
2,8% |
16,9% |
14,4% |
16,5% |
5,6% |
14,0% |
15,8% |
16,5% |
|
marża EBIT |
13,4% |
12,7% |
17,9% |
-5,7% |
12,0% |
16,7% |
17,1% |
-3,3% |
12,1% |
10,6% |
12,7% |
-0,8% |
9,4% |
11,5% |
12,8% |
|
marża netto |
10,9% |
9,7% |
13,7% |
-5,5% |
8,5% |
12,8% |
13,0% |
-1,8% |
8,9% |
8,9% |
9,7% |
0,0% |
5,8% |
4,2% |
8,0% |
Źródło: DM BDM S.A., spółka
Komentarz BDM
- Wyniki na poziomie przychodów i EBITDA minimalnie lepsze r/r, Na poziomie netto obciążone przez wzrost kosztów finansowych,
- Wyniki nieco lepsze niż nasze oczekiwania. EBITDA na poziomie 41,0 mln PLN (vs 39,2 mln PLN nasza prognoza i 37,8 mln PLN konsensus PAP).
- Wzrost sprzedaży w 3Q’22 na rynku polskim i ukraińskim. Spadek na rynku węgierskim.
- Spadek marży brutto ze sprzedaży do 38,2%, spółka ograniczyła też jednak stosunek kosztów SG&A do przychodów oraz pojawił się lekki plus na saldzie PPO/PKO, co pozwoliło zachować poziom marży EBITDA z 3Q’21.
- Dług netto na poziomie 331 mln PLN (z uwzględnieniem opcji na zakup udziałów na Węgrzech w kwocie 42 mln PLN) – bardzo dobry CF operacyjny w 3Q’22 (+101 mln PLN).
ZUE
Spółka podała finalne wyniki za 3Q’22
Wyniki za 3Q’22 [mln PLN]
|
|
3Q'21 |
3Q'22 |
zmiana r/r |
3Q'22E spółka |
odchyl |
3Q'22P BDM |
odchyl |
1-3Q'21 |
1-3Q'22 |
zmiana r/r |
|
Przychody |
230,6 |
256,0 |
11,0% |
256,1 |
0,0% |
247,2 |
3,6% |
593,0 |
629,3 |
6,1% |
|
Wynik brutto na sprzedaży |
10,2 |
9,0 |
-11,8% |
9,0 |
0,2% |
11,9 |
-24,1% |
20,3 |
30,0 |
48,0% |
|
Wynik na sprzedaży |
3,8 |
2,8 |
-28,1% |
--- |
--- |
4,9 |
-43,5% |
2,2 |
11,3 |
413,0% |
|
Saldo PPO/PKO |
0,8 |
0,2 |
--- |
--- |
--- |
0,5 |
--- |
4,3 |
0,6 |
--- |
|
EBITDA |
8,0 |
6,4 |
-19,2% |
--- |
--- |
8,7 |
-25,9% |
16,0 |
22,1 |
38,1% |
|
EBIT |
4,7 |
3,0 |
-36,5% |
3,0 |
-0,2% |
5,4 |
-45,0% |
6,5 |
11,9 |
81,9% |
|
Zysk brutto |
4,4 |
3,0 |
-32,1% |
--- |
--- |
6,4 |
-52,9% |
6,0 |
14,8 |
148,1% |
|
Zysk netto |
3,3 |
1,6 |
-52,2% |
2,1* |
--- |
5,2 |
-69,6% |
4,0 |
10,8 |
171,3% |
|
Marża zysku brutto ze sprzedaży |
4,4% |
3,5% |
3,5% |
4,8% |
3,4% |
4,8% | ||||
|
Marża EBITDA |
3,5% |
2,5% |
--- |
3,5% |
2,7% |
3,5% | ||||
|
Marża EBIT |
2,0% |
1,2% |
1,2% |
2,2% |
1,1% |
1,9% | ||||
|
Marża zysku netto |
1,4% |
0,6% |
|
0,8% |
|
2,1% |
|
0,7% |
1,7% |
|
Źródło: DM BDM S.A., spółka, *w szacunkach spółka podała wynik bez wyłączenie udziałów mniejszości
Wyniki wg segmentów za 3Q’22 [mln PLN]
|
|
1Q'19 |
2Q'19 |
3Q'19 |
4Q'19 |
1Q'20 |
2Q'20 |
3Q'20 |
4Q'20 |
1Q'21 |
2Q'21 |
3Q'21 |
4Q'21 |
1Q'22 |
2Q'22 |
3Q'22 |
|
Przychody ze sprzedaży |
194,8 |
285,0 |
268,5 |
248,0 |
152,3 |
230,1 |
228,3 |
290,6 |
160,9 |
201,5 |
230,6 |
258,4 |
153,6 |
219,6 |
256,0 |
|
Budownictwo |
187,8 |
267,5 |
251,6 |
227,3 |
143,6 |
211,9 |
213,5 |
276,2 |
141,1 |
190,9 |
211,8 |
237,0 |
140,8 |
191,5 |
236,1 |
|
Handel |
6,6 |
14,6 |
14,3 |
17,1 |
6,3 |
15,7 |
12,2 |
12,5 |
8,1 |
18,7 |
16,5 |
20,0 |
11,1 |
26,2 |
17,5 |
|
Projektowanie |
-1,2 |
1,4 |
2,2 |
2,6 |
2,4 |
2,5 |
2,6 |
1,5 |
1,5 |
1,9 |
2,3 |
1,2 |
1,8 |
1,7 |
2,4 |
|
Wyłączenia |
1,6 |
1,5 |
0,4 |
0,9 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,4 |
0,2 |
0,1 |
0,0 |
0,2 |
0,0 |
0,2 |
0,0 |
|
Zysk brutto ze sprzedaży |
4,1 |
9,2 |
9,8 |
4,8 |
5,7 |
9,1 |
8,2 |
8,4 |
5,4 |
4,7 |
10,2 |
14,8 |
8,3 |
12,7 |
9,0 |
|
Budownictwo |
3,5 |
7,8 |
8,5 |
3,2 |
5,1 |
8,0 |
7,2 |
7,8 |
4,8 |
2,8 |
8,8 |
13,4 |
7,4 |
8,6 |
5,7 |
|
Handel |
0,4 |
0,8 |
0,7 |
0,8 |
0,3 |
0,9 |
0,7 |
0,7 |
0,5 |
1,0 |
1,0 |
1,5 |
1,0 |
4,1 |
3,0 |
|
Projektowanie |
0,2 |
0,3 |
0,6 |
0,6 |
0,5 |
0,4 |
0,4 |
-0,1 |
0,3 |
0,7 |
0,5 |
0,0 |
0,2 |
0,1 |
0,5 |
|
Wyłączenia |
0,0 |
0,3 |
0,1 |
0,1 |
-0,2 |
-0,1 |
-0,1 |
0,1 |
-0,2 |
0,1 |
-0,1 |
-0,2 |
-0,2 |
-0,1 |
-0,2 |
|
SG&A |
4,9 |
5,8 |
5,7 |
4,8 |
6,1 |
5,4 |
5,8 |
6,0 |
6,2 |
5,5 |
6,4 |
7,0 |
5,3 |
7,2 |
6,3 |
|
Zysk na sprzedaży |
-0,7 |
3,4 |
4,1 |
0,0 |
-0,5 |
3,7 |
2,4 |
2,3 |
-0,8 |
-0,8 |
3,8 |
7,7 |
3,1 |
5,5 |
2,8 |
|
Saldo PPO/PKO |
0,0 |
0,0 |
0,5 |
0,7 |
0,3 |
-1,1 |
0,4 |
3,2 |
0,6 |
2,9 |
0,8 |
-0,1 |
0,6 |
-0,1 |
0,2 |
|
EBITDA |
2,3 |
6,7 |
8,0 |
4,1 |
3,2 |
5,9 |
6,1 |
8,8 |
2,8 |
5,2 |
8,0 |
11,1 |
7,0 |
8,7 |
6,4 |
|
EBIT |
-0,7 |
3,4 |
4,6 |
0,7 |
-0,2 |
2,5 |
2,8 |
5,5 |
-0,3 |
2,2 |
4,7 |
7,6 |
3,6 |
5,3 |
3,0 |
|
Zysk (strata) brutto |
-0,8 |
3,4 |
4,1 |
0,0 |
-0,6 |
2,2 |
2,6 |
5,7 |
-0,6 |
2,1 |
4,4 |
9,4 |
4,9 |
6,9 |
3,0 |
|
Zysk (strata) netto |
-0,9 |
2,0 |
2,8 |
-0,2 |
-0,7 |
1,7 |
2,0 |
1,3 |
-0,7 |
1,4 |
3,3 |
7,8 |
3,8 |
5,5 |
1,6 |
|
|
|
| |||||||||||||
|
Marża brutto ze sprzedaży |
2,1% |
3,2% |
3,7% |
1,9% |
3,7% |
3,9% |
3,6% |
2,9% |
3,3% |
2,3% |
4,4% |
5,7% |
5,4% |
5,8% |
3,5% |
|
Budownictwo |
1,9% |
2,9% |
3,4% |
1,4% |
3,5% |
3,8% |
3,4% |
2,8% |
3,4% |
1,5% |
4,2% |
5,7% |
5,2% |
4,5% |
2,4% |
|
Handel |
6,6% |
5,2% |
5,0% |
4,7% |
4,3% |
5,5% |
5,5% |
5,5% |
5,7% |
5,6% |
5,8% |
7,4% |
9,0% |
15,5% |
17,1% |
|
Projektowanie |
-17,3% |
24,2% |
26,8% |
23,7% |
18,9% |
14,5% |
15,1% |
-9,5% |
17,9% |
38,1% |
21,7% |
0,7% |
10,9% |
8,2% |
21,2% |
|
Marża EBITDA |
1,2% |
2,3% |
3,0% |
1,6% |
2,1% |
2,6% |
2,7% |
3,0% |
1,7% |
2,6% |
3,5% |
4,3% |
4,5% |
4,0% |
2,5% |
|
Marża EBIT |
-0,4% |
1,2% |
1,7% |
0,3% |
-0,1% |
1,1% |
1,2% |
1,9% |
-0,2% |
1,1% |
2,0% |
2,9% |
2,3% |
2,4% |
1,2% |
|
Marża netto |
-0,4% |
0,7% |
1,0% |
-0,1% |
-0,5% |
0,7% |
0,9% |
0,5% |
-0,4% |
0,7% |
1,4% |
3,0% |
2,4% |
2,5% |
0,6% |
|
CFO |
-79,1 |
-12,0 |
6,3 |
31,3 |
-21,4 |
28,8 |
-10,1 |
19,0 |
-0,6 |
15,3 |
-6,7 |
101,8 |
-28,9 |
-9,5 |
-35,9 |
|
Dług netto |
43,3 |
54,0 |
50,5 |
21,5 |
44,6 |
19,3 |
27,7 |
15,6 |
17,6 |
8,7 |
18,6 |
-80,2 |
-49,5 |
-35,5 |
2,3 |
|
Backlog [mln PLN] |
1 777 |
1 612 |
2 022 |
1 918 |
1 821 |
1 763 |
1 565 |
1 498 |
1 413 |
1 226 |
1 398 |
1 500 |
1 498 |
1 523 |
1 532 |
|
Rezerwy na straty |
22,7 |
18,3 |
14,5 |
14,2 |
11,2 |
13,6 |
10,1 |
8,1 |
6,3 |
7,4 |
8,5 |
14,5 |
16,5 |
18,2 |
16,5 |
|
utworzenie |
0,0 |
0,1 |
0,0 |
2,5 |
0,0 |
5,5 |
0,0 |
1,5 |
0,0 |
1,8 |
2,1 |
7,3 |
2,9 |
3,4 |
1,0 |
|
wykorzystanie |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|
rozwiązanie |
4,7 |
4,5 |
3,9 |
2,8 |
3,0 |
3,1 |
3,5 |
3,5 |
1,8 |
0,8 |
1,0 |
1,3 |
0,9 |
1,6 |
2,7 |
Źródło: DM BDM S.A., spółka
Komentarz BDM
- Spółka już wcześniej publikowała szacunki – wyniki finalne są spójne z nimi (w szacunkach spółka na poziomie zysku netto nie wyłączała udziałów mniejszości).
- Wyniki słabsze od naszych założeń na poziomie rentowności segmentu budowlanego – tylko 2,4% marży w 3Q’22 (dodatkowo saldo rezerw spadło o 1,7 mln PLN q/q – spółka więcej ich rozwiązała niż utworzyła nowych).
- Dług netto na poziomie 2 mln PLN – słaby CF operacyjny w 3Q’22 (-36 mln PLN).
- Backlog obecnie na poziomie 1,53 mld PLN.
Auto partner
EBIT w 1-3Q’22 wyniósł 212,2 mln PLN. W analogicznym okresie ubiegłego roku wyniósł 184 mln PLN. Przychody w tych okresach wyniosły odpowiednio 2,1 mld PLN w porównaniu do 1,7 mld PLN. Zysk netto w ostatnich trzech kwartałach uplasował się na poziomie 156,5 mln PLN, rok wcześniej wyniósł on 144,4 mln PLN.
KGHM
Spółka podała wyniki za 3Q’22.
Wybrane dane finansowe vs konsensus [mln PLN]
|
3Q’22 |
kons. |
różnica |
r/r |
q/q |
r/r | |
|
Przychody |
7770,0 |
7550,9 |
2,9% |
7,5% |
-13,0% |
18,2% |
|
skor. EBITDA |
1636,0 |
1665,3 |
-1,8% |
-32,3% |
-25,0% |
-10,2% |
|
zysk netto j.d. |
1086,0 |
725,1 |
49,8% |
4,7% |
-52,4% |
10,6% |
|
| ||||||
|
marża EBITDA |
21,1% |
22,1% |
-1,08 |
- |
- |
- |
|
marża netto |
14,0% |
9,4% |
4,53 |
- |
- |
- |
Źródło: BDM, PAP, Spółka
Neuca
Spółka opublikowała raport za 3Q’22.
Wybrane dane finansowe [mln PLN]
|
3Q'21 |
3Q'22 |
r/r |
konsensus |
różnica |
1-3Q'21 |
1-3Q'22 |
r/r | |||
|
Przychody ze sprzedaży |
2 552,3 |
2 809,1 |
10% |
2 815,7 |
-0,2% |
7 182,8 |
8 280,6 |
15% | ||
|
Zysk brutto ze sprzedaży |
250,7 |
311,0 |
24% |
- |
- |
743,4 |
919,6 |
24% | ||
|
EBITDA |
78,7 |
76,7 |
-3% |
71,5 |
7% |
217,7 |
278,8 |
28% | ||
|
Hurt apteczny |
57,6 |
46,4 |
-19% |
- |
- |
145,5 |
164,3 |
13% | ||
|
Produkcja farmaceutyków |
13,3 |
15,1 |
14% |
- |
- |
39,1 |
55,1 |
41% | ||
|
Badania kliniczne |
1,9 |
3,4 |
74% |
- |
- |
16,3 |
32,8 |
101% | ||
|
Przychodnie medyczne |
5,9 |
6,4 |
8% |
- |
- |
16,7 |
14,9 |
-11% | ||
|
Działalność ubezpieczeniowa |
- |
5,3 |
- |
- |
- |
- |
11,7 |
- | ||
|
EBIT |
58,9 |
52,8 |
-10% |
48,1 |
10% |
160,2 |
209,6 |
31% | ||
|
Zysk netto na j.d. |
40,1 |
25,4 |
-37% |
25,2 |
1% |
125,3 |
122,3 |
-2% | ||
|
|
| |||||||||
|
Marża zysku brutto |
9,8% |
11,1% |
- |
10,3% |
11,1% | |||||
|
Marża EBITDA |
3,1% |
2,7% |
2,5% |
3,0% |
3,4% | |||||
|
Marża EBIT |
2,3% |
1,9% |
1,7% |
2,2% |
2,5% | |||||
|
Marża zysku netto |
1,6% |
0,9% |
|
|
0,9% |
|
|
1,7% |
1,5% |
|
Źródło: BDM, spółka, PAP
Vercom
Spółka opublikowała raport za 3Q’22.
Wybrane dane finansowe vs konsensus [mln PLN]
|
3Q’22 |
kons. |
różnica |
r/r |
q/q | |
|
Przychody |
76,0 |
73,4 |
3,5% |
71,6% |
42,3% |
|
EBITDA |
16,4 |
15,5 |
5,8% |
121,0% |
75,2% |
|
EBIT |
12,7 |
12,9 |
-1,6% |
105,2% |
62,9% |
|
zysk netto j.d. |
4,3 |
5,8 |
-25,6% |
-10,2% |
-10,2% |
|
marża EBITDA |
21,6% |
21,1% |
- |
- |
- |
|
marża EBIT |
16,7% |
17,5% |
- |
- |
- |
|
marża netto |
5,7% |
7,9% |
- |
- |
- |
Źródło: PAP, BDM, Spółka
Skokowy wzrost wyników to efekt m.in. konsolidacji wyników przejętej spółki MailerLite, która w trzecim kwartale odnotowała wzrost przychodów o 41 proc. rdr. dokładając 5,3 mln zł EBITDA do skonsolidowanych wyników Vercom. 3Q’22 był najlepszym kwartałem w historii grupy.
VRG
Spółka opublikowała raport za 3Q’22.
Wybrane dane finansowe [mln PLN]
|
|
3Q’21 |
3Q’22 |
różnica |
|
1-3Q’21 |
1-3Q’22 |
r/r |
|
Przychody |
305,0 |
319,4 |
4,7% |
721,1 |
905,0 |
25,5% | |
|
segment odzieżowy |
168,6 |
166,7 |
-1,1% |
395,0 |
474,2 |
20,0% | |
|
segment jubilerski |
136,5 |
152,7 |
11,9% |
326,1 |
430,8 |
32,1% | |
|
Wynik brutto na sprzedaży |
163,3 |
165,5 |
1,3% |
376,2 |
481,9 |
28,1% | |
|
segment odzieżowy |
92,3 |
85,9 |
-6,9% |
208,9 |
258,6 |
23,8% | |
|
segment jubilerski |
71,0 |
79,5 |
12,0% |
167,3 |
223,2 |
33,4% | |
|
EBITDA |
67,7 |
60,6 |
-10,4% |
121,9 |
180,2 |
47,8% | |
|
EBIT |
43,0 |
33,3 |
-22,5% |
43,9 |
98,5 |
124,4% | |
|
Zysk brutto |
29,8 |
11,7 |
-60,7% |
34,0 |
58,0 |
70,5% | |
|
Zysk netto |
23,7 |
9,2 |
-61,2% |
28,0 |
45,6 |
62,6% | |
|
Marża zysku brutto ze sprzedaży |
53,5% |
51,8% |
52,2% |
53,2% | |||
|
segment odzieżowy |
54,8% |
51,6% |
52,9% |
54,5% | |||
|
segment jubilerski |
52,0% |
52,1% |
51,3% |
51,8% | |||
|
Marża EBITDA |
22,2% |
19,0% |
16,9% |
19,9% | |||
|
Marża EBIT |
14,1% |
10,4% |
6,1% |
10,9% | |||
|
Marża zysku netto |
7,8% |
2,9% |
|
|
3,9% |
5,0% |
|
Źródło: BDM, spółka
Introl
Spółka podała wyniki za 3Q’22
Wyniki za 3Q’22 [mln PLN]
|
|
3Q’21 |
3Q’22 |
zmiana r/r |
1-3Q’21 |
1-3Q’22 |
zmiana r/r |
|
Przychody ze sprzedaży |
118,0 |
150,0 |
27,1% |
337,4 |
406,6 |
20,5% |
|
Zysk brutto ze sprzedaży |
22,4 |
32,9 |
46,7% |
65,5 |
81,6 |
24,5% |
|
Wynik na sprzedaży |
11,1 |
15,4 |
38,6% |
20,0 |
29,1 |
45,5% |
|
PPO/PKO |
-1,3 |
1,6 |
- |
2,2 |
3,7 |
- |
|
EBITDA |
13,2 |
20,9 |
58,3% |
32,3 |
44,1 |
36,3% |
|
EBIT |
9,8 |
17,0 |
73,4% |
22,2 |
32,8 |
48,0% |
|
Zysk (strata) brutto |
9,2 |
14,9 |
61,0% |
19,6 |
27,5 |
40,2% |
|
Zysk (strata) netto |
6,7 |
12,1 |
80,3% |
7,2 |
19,9 |
177,1% |
|
Marża zysku brutto ze sprzedaży |
19,0% |
22,0% |
19,4% |
20,1% | ||
|
Marża EBITDA |
11,2% |
13,9% |
9,6% |
10,8% | ||
|
Marża EBIT |
8,3% |
11,3% |
6,6% |
8,1% | ||
|
Marża zysku netto |
5,7% |
8,0% |
|
2,1% |
4,9% |
|
Źródło: DM BDM S.A., spółka
Wyniki za 3Q’22 wg segmentów [mln PLN]
|
|
1Q’19 |
2Q’19 |
3Q’19 |
4Q’19 |
1Q’20 |
2Q’20 |
3Q’20 |
4Q’20 |
1Q’21 |
2Q’21 |
3Q’21 |
4Q’21 |
1Q’22 |
2Q’22 |
3Q’22 |
|
Przychody |
100,4 |
99,3 |
105,3 |
134,8 |
101,5 |
99,9 |
117,9 |
139,0 |
112,9 |
106,6 |
118,0 |
147,3 |
118,6 |
138,0 |
150,0 |
|
produkcja AKPiA |
7,5 |
7,2 |
7,4 |
6,0 |
8,0 |
7,5 |
7,4 |
6,2 |
8,1 |
8,7 |
9,8 |
9,1 |
11,1 |
12,5 |
12,4 |
|
elementy odlewnicze |
17,7 |
18,3 |
17,0 |
13,6 |
17,2 |
11,7 |
14,4 |
17,3 |
20,8 |
22,0 |
21,4 |
21,6 |
26,8 |
25,4 |
26,2 |
|
usługi AKPiA |
40,7 |
35,3 |
40,4 |
71,1 |
40,4 |
48,0 |
61,8 |
71,6 |
44,2 |
35,2 |
47,3 |
68,2 |
39,5 |
54,4 |
64,5 |
|
dystrybucja |
31,2 |
34,6 |
33,7 |
36,8 |
31,9 |
28,4 |
32,0 |
37,0 |
36,2 |
35,7 |
35,3 |
42,4 |
36,0 |
39,4 |
40,7 |
|
pozostałe |
3,3 |
4,0 |
6,8 |
7,2 |
3,9 |
4,3 |
2,3 |
7,0 |
3,5 |
4,9 |
4,1 |
6,0 |
5,2 |
6,3 |
6,2 |
|
Zysk brutto ze sprzedaży |
15,9 |
15,7 |
18,1 |
28,1 |
18,7 |
20,1 |
23,8 |
26,1 |
21,6 |
18,0 |
22,4 |
32,9 |
21,9 |
26,7 |
32,9 |
|
produkcja AKPiA |
2,2 |
2,5 |
2,3 |
2,1 |
2,0 |
2,6 |
3,1 |
2,1 |
2,5 |
3,5 |
3,8 |
3,4 |
3,9 |
5,1 |
5,1 |
|
elementy odlewnicze |
2,4 |
3,2 |
2,4 |
2,3 |
1,9 |
3,5 |
2,2 |
2,1 |
4,6 |
3,6 |
3,6 |
3,5 |
4,0 |
3,8 |
3,0 |
|
usługi AKPiA |
6,0 |
3,0 |
5,4 |
15,0 |
7,3 |
7,7 |
11,4 |
12,9 |
7,6 |
3,0 |
10,6 |
13,9 |
7,0 |
8,8 |
15,4 |
|
dystrybucja |
6,6 |
7,4 |
7,1 |
9,2 |
7,7 |
6,3 |
7,6 |
8,7 |
8,0 |
7,7 |
8,1 |
11,2 |
7,7 |
9,1 |
8,9 |
|
pozostałe |
-1,3 |
-0,3 |
0,8 |
-0,5 |
-0,2 |
0,0 |
-0,5 |
0,4 |
-1,1 |
0,3 |
-3,7 |
0,9 |
-0,6 |
-0,2 |
0,5 |
|
Zysk na sprzedaży |
0,3 |
0,4 |
3,1 |
12,4 |
3,9 |
6,8 |
9,6 |
10,8 |
6,9 |
2,0 |
11,1 |
15,1 |
4,7 |
9,0 |
15,4 |
|
EBITDA |
4,6 |
2,9 |
7,5 |
13,8 |
7,9 |
9,2 |
13,1 |
6,6 |
11,9 |
7,3 |
13,2 |
16,0 |
9,8 |
12,7 |
20,9 |
|
EBIT |
1,7 |
-0,1 |
4,6 |
9,1 |
4,4 |
5,7 |
9,6 |
3,2 |
8,5 |
3,9 |
9,8 |
12,5 |
6,3 |
9,6 |
17,0 |
|
Zysk brutto |
1,7 |
-0,5 |
3,9 |
7,8 |
4,6 |
3,3 |
8,8 |
2,1 |
8,0 |
2,4 |
9,2 |
11,4 |
5,4 |
7,3 |
14,9 |
|
Zysk netto |
1,3 |
-0,8 |
4,0 |
4,3 |
4,0 |
2,5 |
7,9 |
0,5 |
6,4 |
-5,9 |
6,7 |
9,3 |
4,0 |
3,9 |
12,1 |
|
|
|
| |||||||||||||
|
Marża brutto ze sprzedaży |
15,8% |
15,8% |
17,2% |
20,9% |
18,4% |
20,1% |
20,2% |
18,8% |
19,1% |
16,9% |
19,0% |
22,3% |
18,5% |
19,3% |
22,0% |
|
produkcja AKPiA |
28,9% |
35,1% |
31,2% |
34,8% |
25,4% |
34,9% |
41,3% |
33,6% |
30,2% |
39,5% |
38,9% |
36,8% |
34,7% |
40,7% |
41,4% |
|
elementy odlewnicze |
13,5% |
17,3% |
14,3% |
16,6% |
11,1% |
29,8% |
15,1% |
12,0% |
22,3% |
16,2% |
16,7% |
16,0% |
15,0% |
15,2% |
11,3% |
|
usługi AKPiA |
14,8% |
8,4% |
13,5% |
21,2% |
18,0% |
16,1% |
18,4% |
18,0% |
17,2% |
8,6% |
22,5% |
20,4% |
17,8% |
16,2% |
23,9% |
|
dystrybucja |
21,2% |
21,4% |
20,9% |
25,1% |
24,0% |
22,3% |
23,8% |
23,5% |
22,1% |
21,5% |
23,0% |
26,5% |
21,3% |
23,1% |
21,9% |
|
Marża EBITDA |
4,6% |
2,9% |
7,2% |
10,2% |
7,7% |
9,2% |
11,1% |
4,8% |
10,5% |
6,8% |
11,2% |
10,8% |
8,3% |
9,2% |
13,9% |
|
Marża netto |
1,2% |
-0,8% |
3,8% |
3,2% |
4,0% |
2,5% |
6,7% |
0,4% |
5,7% |
-5,6% |
5,7% |
6,3% |
3,3% |
2,8% |
8,0% |
Źródło: DM BDM S.A., spółka
Komentarz BDM
- Rekordowe kwartalne przychody i EBITDA w historii spółki – bardzo dobre wyniki w segmencie usług oraz produkcji AKPiA.
- Dług netto na poziomie 110 mln PLN.
R22
Spółka opublikowałą raport za 3Q’22.
Wybrane dane finansowe vs konsensus
|
3Q’22 |
kons. |
Różnica |
r/r | |
|
Przychody |
108,4 |
104,9 |
3,3% |
47% |
|
EBITDA |
27,9 |
26,8 |
4,2% |
60% |
|
EBIT |
20,1 |
20,4 |
-1,5% |
63% |
|
zysk netto j.d. |
3,0 |
5,3 |
-43% |
-57% |
|
marża EBITDA |
25,7% |
25,5% | ||
|
marża EBIT |
18,5% |
19,4% | ||
|
marża netto |
2,8% |
5,0% |
Źródło: PAP, BDM, Spółka
Wielton
EBIT w 1-3Q’22 wyniósł 93,2 mln PLN, w analogicznym okresie 2021 r. wyniósł 71,4 mln PLN. Przychody wyniosły odpowiednio 2,5 mld PLN w porównaniu do 1,9 mln PLN. Zysk netto uplasował się na poziomie 94,2 mln PLN, rok temu wyniósł 58,3 mln PLN.
Bowim
Spółka szacuje, że skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów za 1-3Q’22 wyniosły 2,2 mld PLN, co stanowi wzrost o 550,5 mln PLN w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego.
Skonsolidowany zysk operacyjny za 1-3Q’22 wyniósł 164,3 mln PLN, co stanowi spadek o 52,6 mln PLN w porównaniu do 1-3Q’21.
Skonsolidowany wynik finansowy netto za 1-3Q’22 wyniósł 110,4 mln PLN, co stanowi spadek o 35,7 mln PLN w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego.
Izostal
EBIT w 1-3Q’22 wyniósł 24,3 mln PLN w porównaniu do 15,9 mln PLN w analogicznym okresie poprzedniego roku. Przychody w tych okresach wyniosły odpowiednio 974,7 mln PLN oraz 573,4 mln PLN. Zysk netto za ostatnie trzy kwartały wyniósł 18,6 mln PLN, rok temu spółka wypracowała 15,4 mln PLN zysku.
Unibep
Podsumowanie konferencji wynikowej po 3Q’22
Materiały/koszty
-obserwowana jest stabilizacja cen materiałów i zwiększenie dostępności podwykonawców
-dostawcy stali są obecnie w stanie zapewniać stałe ceny na dłuższe okresy
-zarząd nie spodziewa się spadku cen, mimo spadku popytu
-udało się zwaloryzować wiele kontraktów, ale nie generują one zysków
-GDDKiA wprowadziła waloryzację także do mniejszych kontraktów
Płynność/dług
-spółka uważa, że mimo wykazywania długu netto, sytuacja jest pod kontrolą (wzrost długu netto to efekt m.in. mniejszej przedsprzedaży mieszkań w 2022 czy bardziej wymagające płynnościowo kontrakty w energetyczne/samorządowe)
Perspektywy
-zarząd uważa, że portfel na 2023 jest dobrze przygotowany, spółka nie ma presji na pozyskiwanie nowych kontraktów, kontrakty podpisane w 2022 roku dają szanse na dobre marże w 2023
-spółka bardziej stawia na bud. energetyczne i przemysłowe ze względu na kurczenie się budownictwa mieszkaniowego
Kubatura
-poziom marży z 1-3Q’22 powinien utrzymać się w całym 2022
-spółce udaje się pozyskiwać nowe zlecenia mimo mniejszej podaży kontraktów, rośnie jednak konkurencja
-kontrakty dla inwestorów publicznych zawierają mechanizmy indeksacji cen
-spółka chce mocniej ofertować w obszarze wojskowym
-50% podpisanych kontraktów w 2022 to kontrakty mieszkaniowe
-w 2023 wpływ na marżę będą miały jeszcze stare kontrakty, celem jest jej stopniowa poprawa
Drogi
-zarząd oczekuje poprawy rentowności w segmencie drogowym w 4Q’22
-spółka ma zahedgowane ceny asfaltu na 2023 (po wysokich cenach)
Przemysł-energetyka
-4Q’22 powinien przynieść dalszy wzrost sprzedaży
-spółka widzi wiele nowych projektów w obszarze energetycznym, konkurencja jest mniejsza niż w kubaturze
Deweloperka
-obecnie 80% udział transakcji gotówkowych
- PRS – spowolnienie rynku, duży spadek transakcji w 2022
- w 4Q’22 plan przekazania 160 mieszkań (Idea Leo + Latte)
- w 4Q’22 planowane sprzedaż 270 lokali w Fama Jeżyce do PRS – przekazania na przełomie 1/2Q’23, marża będzie podobna do średniej marży w segmencie deweloperce
Moduły
-3Q’22 stabilizacja cen materiałów (drewno) i kosztu transportu
-ujemna marża efektem wcześniejszych wzrostów kosztów i niskiego wykorzystania mocy produkcyjnych
-na rynku norweskim nie można waloryzować kontraktów w ramach ich trwania – obecnie spółka przystępuje do rozmów o waloryzacji (czas trwania ich to ok 3 m-ce, potem możliwa ścieżka przez sąd arbitrażowy lub zwykłą drogę sądową), ewentualne dopłaty poprawią wynik 2023 roku
-wzrost zainteresowania budynkami niskoenergetycznymi (np. w obszarze domów seniora; Niemcy, Polska)
-portfel – spółka uważa, że w najbliższym czasie ulegnie odbudowie dzięki umowom z rynku niemieckiego
-w 4Q’22 i 2023 oczekiwana jest dodatnia rentowność segmentu
Elektrotim
Podsumowanie konferencji wynikowej po 3Q’22
3Q’22
-odpis na zapasy – związany z modyfikacją zakresu technicznego kontraktu na granicy (aneks z sierpnia), zarząd nie widzi ryzyka kolejnego odpisu
-80% z wynegocjowanych 5 mln PLN waloryzacji kontraktów (głownie samorządowych) zostało wykazane z wynikach 3Q’22 (segment Instalacji), pozostała część pojawi się w kolejnych okresach, negocjacje prowadzone są jeszcze na kontraktach energetycznych (segment Sieci)
Kontrakt na granicy z Białorusią
-w 1-3Q’22 rozpoznano 73 mln PLN przychodów (13 mln PLN w 2Q’22, 60 mln PLN w 3Q’22)
-jeżeli nie nastąpią opóźnienia to zdecydowana większość kontraktu powinna być rozpoznana w 4Q’22 (według marży planowanej) – zakończą się wtedy prace budowlane
-przychody do rozpoznania na 1Q’23 będą niewielkie (odbędzie się wtedy dostrojenie, szkolenie obsługi), ale nastąpi też finalne rozpoznanie/rozliczenie wyniku
-największe ryzyka związane są obecnie z finalnym dostrojeniem bariery i spełnieniem wymagań technicznych
-spółka ma nadal otwartą ekspozycję na waluty na kontrakcie
-marża kontraktu na granicy nie odbiega od średniej rentowości innych kontraktów, przy czym jego koszty stałe są niższe ze względu na dużą skalę
Perspektywy
-przy stabilnej sytuacji na rynku materiałów spółka spodziewa się dobrych wyników w kolejnych kwartałach
-4Q’22 będzie bardziej wymagający pod względem płynności (spłata zobowiązań na kontrakcie na granicy), spółka nie chciałaby wchodzić w dług ze względu na wysokie koszty finansowe, ale dużo zależy od zaliczek na nowych kontraktach i zafakturowania robót na kontrakcie na granicy, poprawa pozycji gotówkowej nastąpi w 1Q’23
-w 4Q’22 powinny poprawić się wyniki Zeusa, zarząd uważa ją za cenne aktywo
-spółka planuje istotnego wzrostu zatrudnienie (maksymalnie +100 osób, jeśli będzie chciała utrzymać przychody na poziomie 400-450 mln PLN)
-spółka nie komentuje przetargu na granicy z Kaliningradem
-nowa strategia (powinna pojawić się do końca 2022 roku) będzie obejmować politykę dywidendową
Develia
Podsumowanie konferencji wynikowej po 3Q’22
Sprzedaż
-sprzedaż w 3Q’22 była poniżej założeń, spółka planuje poprawę sprzedaży w 4Q’22
-114 mieszkań sprzedane w październiku (1339 po I-X’22) – poprawa napływu nowych klientów w stosunku do okresu wakacyjnego
-spółka chce skonwertować rezerwacje na umowy deweloperskie na nowych projektach z poprzednich miesięcy na przełomie XI/XII, co powinno przynieść możliwość realizacji planu rocznego na poziomie dolnych widełek 1600-1800
-cenniki – spółka trzyma ceny, cenniki korygowane są nawet lekko w górę
Przekazania
-przekazania w 4Q’22 będą mocne, przy czym część inwestycji nie ma jeszcze pozwolenie na użytkowanie
-w 3Q’22 przekazywane były projekty nisko marżowe (Ceglane, Słoneczne Miasteczko w Krakowie), 4Q’22 powinien być lepszy - cel to 30% marży brutto w 2022
Rynek mieszkaniowy
-z oferty tegorocznej na rynku sprzedane jest 90-95%, z przyszłorocznej 40-50%
-niski nadal udział mieszkań gotowych (ok 7%)
-silny rynek najmu
-przez najbliższe 2 lata rynek będzie opierał się na klientach gotówkowych
-2023 – sprzedaż na rynku może być podobna jak w 3/4Q’22, powinien zwiększać się udział dużych deweloperów, skala wyzwania dla małych, słabszych finansowo deweloperów będzie duża, rynek może być podobny do 2010 roku
Rynek biurowy
-mała liczba biur w budowie (wysokie koszty GW, wysokie oczekiwania w kwestii yieldów, spadek aktywności najemców)
Nieruchomości komercyjne
-spółka jest w trakcie negocjacji sprzedaży Arkad Wrocławskich (list intencyjny z 1Q’22) i Woli Retro
-Malin – projekt na etapie zmiany studium, Hillwood przejął ciężar operacyjny rozwoju projektu
-Kolejowa – oczekiwane PnB w 4Q’22, różne opcje na stole
PRS
-segment jest pod presją wysokich kosztów finansowania
-zarząd oczekuje, że rynek wróci w przyszłym roku
Mirbud
Spółka podała szacunkowe wyniki za 3Q’22
Szacunkowe wyniki za 3Q’22 [mln PLN]
|
|
3Q'21 |
3Q'22 |
zmiana r/r |
3Q'22P BDM |
odchyl. |
1-3Q'21 |
1-3Q'22 |
zmiana r/r |
|
Przychody ze sprzedaży |
774,6 |
950,9 |
22,8% |
841,6 |
13,0% |
1 647,2 |
2 302,0 |
39,8% |
|
Zysk brutto ze sprzedaży |
71,1 |
82,2 |
15,5% |
64,4 |
27,6% |
160,4 |
185,0 |
15,4% |
|
Zysk na sprzedaży |
54,1 |
--- |
--- |
44,0 |
--- |
112,9 |
--- |
--- |
|
EBITDA |
59,9 |
--- |
--- |
47,9 |
--- |
136,5 |
--- |
--- |
|
EBIT |
56,5 |
--- |
--- |
44,0 |
--- |
126,6 |
--- |
--- |
|
Zysk brutto |
52,4 |
--- |
--- |
37,0 |
--- |
113,4 |
--- |
--- |
|
Zysk netto |
42,7 |
47,5 |
11,2% |
30,0 |
58,3% |
92,4 |
87,0 |
-5,9% |
|
Marża zysku brutto ze sprzedaży |
9,2% |
8,6% |
7,7% |
9,7% |
8,0% | |||
|
Marża EBITDA |
7,0% |
--- |
5,2% |
6,9% |
--- | |||
|
Marża EBIT |
7,3% |
--- |
5,2% |
7,7% |
--- | |||
|
Marża zysku netto |
5,5% |
5,0% |
|
3,6% |
|
5,6% |
3,8% |
|
Źródło: DM BDM S.A., spółka
Wyniki wg segmentów [mln PLN]
|
|
1Q’19 |
2Q’19 |
3Q’19 |
4Q’19 |
1Q’20 |
2Q’20 |
3Q’20 |
4Q’20 |
1Q’21 |
2Q’21 |
3Q’21 |
4Q’21 |
1Q’22 |
2Q’22 |
3Q’22 |
|
Przychody |
192,3 |
212,2 |
230,5 |
314,1 |
192,7 |
242,3 |
330,4 |
477,5 |
298,3 |
574,2 |
774,6 |
858,4 |
501,8 |
849,3 |
950,9 |
|
Budowlano-montażowa |
157,4 |
246,7 |
239,7 |
264,7 |
176,6 |
246,3 |
308,0 |
422,4 |
264,9 |
545,1 |
741,3 |
792,6 |
495,8 |
858,5 |
--- |
|
Deweloperka |
13,6 |
10,1 |
8,3 |
60,7 |
23,6 |
12,2 |
28,3 |
50,5 |
30,9 |
33,2 |
32,9 |
49,4 |
12,1 |
17,7 |
--- |
|
Najem |
11,5 |
11,7 |
12,0 |
11,4 |
10,0 |
5,9 |
9,0 |
8,1 |
8,0 |
9,0 |
12,4 |
12,6 |
13,5 |
13,7 |
--- |
|
Inne |
2,7 |
2,5 |
2,0 |
2,7 |
2,1 |
1,3 |
3,7 |
8,3 |
6,5 |
12,1 |
14,6 |
38,7 |
4,1 |
10,0 |
--- |
|
Wyłączenia |
7,2 |
-58,9 |
-31,3 |
-25,4 |
-19,5 |
-23,4 |
-18,5 |
-11,7 |
-12,0 |
-25,2 |
-26,7 |
-35,0 |
-23,8 |
-50,6 |
--- |
|
Zysk brutto ze sprzedaży |
23,3 |
19,8 |
19,4 |
38,1 |
20,6 |
21,3 |
35,3 |
60,1 |
38,4 |
50,9 |
71,1 |
71,2 |
41,5 |
61,3 |
82,2 |
|
Budowlano-montażowa |
13,1 |
14,8 |
11,3 |
19,4 |
11,8 |
21,6 |
23,4 |
31,3 |
25,7 |
43,5 |
55,0 |
49,4 |
30,7 |
50,6 |
--- |
|
Deweloperka |
3,7 |
2,6 |
2,2 |
10,1 |
5,1 |
3,1 |
6,7 |
12,9 |
7,8 |
7,6 |
7,6 |
10,6 |
2,9 |
5,7 |
--- |
|
Najem |
4,1 |
4,9 |
5,0 |
5,0 |
3,1 |
-0,6 |
2,0 |
1,1 |
3,4 |
3,9 |
7,8 |
7,8 |
7,7 |
9,1 |
--- |
|
Inne |
1,1 |
0,6 |
0,7 |
-0,8 |
0,5 |
0,3 |
0,8 |
-0,4 |
-0,3 |
0,5 |
1,8 |
1,2 |
1,3 |
-0,7 |
--- |
|
Wyłączenia |
1,3 |
-3,1 |
0,2 |
4,4 |
0,1 |
-3,1 |
2,4 |
15,3 |
1,7 |
-4,5 |
-1,0 |
2,2 |
-1,1 |
-3,4 |
--- |
|
SG&A |
13,0 |
13,9 |
13,7 |
13,6 |
12,9 |
14,4 |
15,0 |
16,9 |
13,3 |
17,1 |
17,0 |
18,0 |
16,0 |
19,4 |
--- |
|
Zysk na sprzedaży |
10,3 |
5,9 |
5,8 |
24,6 |
7,7 |
6,9 |
20,2 |
43,2 |
25,0 |
33,7 |
54,1 |
53,2 |
25,5 |
41,9 |
--- |
|
PPO/PKO |
1,6 |
2,8 |
6,3 |
-4,9 |
4,4 |
2,7 |
1,4 |
-2,1 |
11,9 |
-0,4 |
2,3 |
-5,4 |
-0,6 |
-1,4 |
--- |
|
EBITDA |
14,7 |
11,2 |
15,4 |
22,6 |
15,1 |
13,0 |
25,8 |
44,5 |
40,0 |
36,6 |
59,9 |
51,4 |
28,6 |
44,5 |
--- |
|
EBIT |
11,9 |
8,7 |
12,0 |
19,7 |
12,2 |
9,6 |
21,7 |
41,0 |
36,9 |
33,3 |
56,5 |
47,8 |
24,9 |
40,5 |
--- |
|
Zysk brutto |
8,8 |
4,5 |
8,0 |
15,7 |
8,6 |
5,9 |
18,7 |
37,1 |
32,6 |
28,4 |
52,4 |
42,6 |
20,1 |
34,3 |
--- |
|
Zysk netto |
6,5 |
3,2 |
7,4 |
11,0 |
6,6 |
4,1 |
15,8 |
31,7 |
27,5 |
22,2 |
42,7 |
35,6 |
15,2 |
24,3 |
47,5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Marża brutto ze sprzedaży |
12,1% |
9,3% |
8,4% |
12,1% |
10,7% |
8,8% |
10,7% |
12,6% |
12,9% |
8,9% |
9,2% |
8,3% |
8,3% |
7,2% |
8,6% |
|
Budowlano-montażowa |
8,3% |
6,0% |
4,7% |
7,3% |
6,7% |
8,8% |
7,6% |
7,4% |
9,7% |
8,0% |
7,4% |
6,2% |
6,2% |
5,9% |
--- |
|
Deweloperka |
27,5% |
25,4% |
26,3% |
16,7% |
21,6% |
25,1% |
23,6% |
25,5% |
25,3% |
22,8% |
23,0% |
21,5% |
23,7% |
32,2% |
--- |
|
Najem |
35,2% |
41,5% |
42,0% |
43,8% |
31,1% |
-10,2% |
22,2% |
13,3% |
42,7% |
43,1% |
62,5% |
61,8% |
57,4% |
66,4% |
--- |
|
Inne |
39,5% |
24,6% |
37,3% |
-28,2% |
23,2% |
22,0% |
21,9% |
-4,9% |
-5,0% |
3,7% |
12,2% |
3,0% |
31,3% |
-6,9% |
--- |
|
SG&A/przychody |
6,7% |
6,5% |
5,9% |
4,3% |
6,7% |
5,9% |
4,5% |
3,5% |
4,5% |
3,0% |
2,2% |
2,1% |
3,2% |
2,3% |
--- |
|
Marża EBITDA |
7,7% |
5,3% |
6,7% |
7,2% |
7,8% |
5,3% |
7,8% |
9,3% |
13,4% |
6,4% |
7,7% |
6,0% |
5,7% |
5,2% |
--- |
|
Marża EBIT |
6,2% |
4,1% |
5,2% |
6,3% |
6,3% |
4,0% |
6,6% |
8,6% |
12,4% |
5,8% |
7,3% |
5,6% |
5,0% |
4,8% |
--- |
|
Marża netto |
3,4% |
1,5% |
3,2% |
3,5% |
3,4% |
1,7% |
4,8% |
6,6% |
9,2% |
3,9% |
5,5% |
4,1% |
3,0% |
2,9% |
5,0% |
Źródło: DM BDM S.A., spółka
Komentarz BDM
- Wyniki lepsze od naszych założeń – 13% na poziomie przychodów oraz 0,9 pp na poziomie marży brutto ze sprzedaży.
- Rekordowy w historii kwartał pod względem przychodów (także o ok. 100 mln PLN wyższe niż w 2Q’22 – za cześć wzrostu odpowiada segment deweloperski, który miał więcej przekazań lokali, ale także rosły prawdopodobnie q/q przychody w segmencie budowlanym).
- Marża brutto ze sprzedaży wyniosła w 3Q’22 8,6% (oczekiwaliśmy wzrostu do 7,7% vs 7,2% w 2Q’22 – większa kontrybucja deweloperki, szacunkowe wyniki wskazują także na prawdopodobny wzrost marży w budownictwie q/q)
MLP Group
Spółka w 1-3Q’22 miała 196,8 mln PLN przychodów (vs 145,7 mln PLN w 1-3Q’21), 750,1 mln PLN EBIT (vs 283,8 mln PLN w 1-3Q’21) oraz 526,1 mln PLN zysku netto (vs 202,2 mln PLN w analogicznym okresie roku poprzedniego).
Gobarto
W 3Q’22 spółka miała 700 mln PLN przychodów (vs 489,3 w 3Q’21), 32,3 mln PLN EBIT (vs -27 mln PLN w 3Q’21) oraz 24,7 mln PLN zysku netto (vs -31,6 mln PLN rok wcześniej).
Introl
Spółka w 1-3Q’22 miała 406,6 mln PLN przychodów netto ze sprzedaży (vs 337,4 mln PLN w 1-3Q’21), EBIT wyniósł 32,8 mln PLN (vs 22,2 mln PLN w 1-3Q’21). Zysk netto wyniósł 20 mln (vs 7,8 mln PLN w analogicznym okresie roku poprzedniego).
ZUE
Spółka w 1-3Q’22 miała 629,3 mln PLN przychodów ze sprzedaży (vs 593 mln PLN w 1-3Q’21), 11,9 mln PLN EBIT (vs 6,5 mln PLN w 1-3Q’21). Zysk netto wyniósł 11,4 mln PLN (vs 4 mln PLN w analogicznym okresie roku poprzedniego).
Ipopema
Zysk netto spółki w 3Q’22 wyniósł 1,8 mln PLN (vs 1,4 mln PLN rok wcześniej), przychody 12,9 mln PLN (vs 13,2 mln PLN w 3Q’21), EBIT 1,6 mln PLN (vs 1,7 mln PLN w 3Q’21).
Artifex Mundi
Spółka opublikowała wyniki za 3Q’22
Wyniki za 3Q’2022 [mln PLN]
|
|
3Q'21 |
3Q'22 |
zmiana r/r |
3Q'22P BDM |
odchyl. |
|
Przychody |
9,1 |
8,9 |
-2,9% |
8,9 |
0,0% |
|
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży |
6,7 |
6,7 |
0,9% |
6,9 |
-2,4% |
|
EBITDA |
5,0 |
3,7 |
-26,0% |
4,0 |
-7,1% |
|
EBIT |
4,1 |
2,5 |
-40,0% |
2,5 |
-0,9% |
|
Zysk (strata) netto |
3,3 |
1,7 |
-47,7% |
2,0 |
-10,7% |
|
Marża brutto na sprzedaży |
73,0% |
75,8% |
77,7% | ||
|
Marża EBITDA |
56,7% |
41,7% |
44,9% | ||
|
Marża EBIT |
45,3% |
28,0% |
28,2% | ||
|
Marża zysku netto |
36,5% |
19,7% |
22,0% |
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka
Komentarz BDM:
- Spółka w 3Q’22 wypracowała 8,9 mln PLN przychodów (-2,9% r/r) – z czego HOPY 2,8 mln (-32,9% r/r), F2P 6,0 mln PLN (+23,5% r/r) - w tym „Bladebound” = 0,6 mln PLN (-27,6% r/r), „Unsolved” = 5,5 mln PLN (+33,7% r/r; 1,3 mln PLN z reklam), a resztę 0,1 mln PLN gry premium (-47,8% r/r).
- W 3Q’22 koszty wytworzenia sprzedanych usług sięgnęły 2,1 mln PLN (-13,1% r/r, -10,7% q/q): tantiemy = 0,9 mln PLN (-39,4% r/r, -25,3% q/q), amortyzacja = 1,2 mln PLN (+47,3% r/r, -18,6% q/q).
- W omawianym okresie grupa rozpoznała 1,4 mln PLN kosztów ogólnego zarządu (+7,9% r/r, -19,8% q/q) oraz 2,9 mln PLN kosztów sprzedaży (+126,8% r/r, -14,6% q/q) – z czego 2,7 mln PLN dotyczy UA (vs 1,2 mln PLN w 3Q’21).
- W 3Q’22 EBITDA wyniosła 3,7 mln PLN (-26,0% r/r). Przychody finansowe sięgnęły 0,4 mln PLN (z czego 0,3 mln PLN z tyt. odsetek od lokat i rachunków bankowych, a 0,1 mln PLN dotyczącą aktualizacji wartości inwestycji - utraty kontroli nad spółką Modrzew z Daleka sp. z o.o. w likwidacji z uwagi na wykreślenie z KRS), a koszty finansowe wyniosły 0,7 mln PLN (0,3 mln PLN wynika z różnic kursowych, a kolejne 0,3 mln PLN z aktualizacji wartości inwestycji dotycząca transakcji FX). Tym samym spółka na poziomie zysku netto spółka wypracowała 1,7 mln PLN (-47,7% r/r).
- Na koniec września’22 spółka miała 22,4 mln PLN środków pieniężnych oraz aktywów finansowych (vs 20,0 mln na koniec czerwca’22).
- Na koniec września’22 aktywowane koszty gier free-to-play wyniosły 27,3 mln PLN, wobec 17,4 mln PLN rok wcześniej.
- Nowa gra RPG -w minionym okresie kontynuowano prace zgodnie z harmonogramem, zakładającym m.in. rozpoczęcie, w połowie 2023 r. testów z graczami (tzw. technical soft-launch), mających zweryfikować krótkoterminowe kluczowe wskaźniki projektu.
- Nieznaczny spadek liczby pracowników z 102 w 2Q’22 do 101 w 3Q’22.
(Krzysztof Tkocz)
Octava
EBIT za 1-3Q’22 wyniósł -262 tys. PLN (vs -1 574 tys. PLN w 1-3Q’21). Strata netto w tych okresach wyniosła -882 tys. PLN (vs -1681 tys. PLN w 1-3Q’21). Przychody i straty z inwestycji wyniosły 507 tys. PLN (vs -759 tys. PLN w analogicznym okresie roku poprzedniego). Przychody operacyjne wyniosły 886 tys. PLN (vs 820 tys. PLN w 1-3Q’21).
Legimi
Podsumowanie konferencji wynikowej po 3Q’22 (16.11.2022) – 5 uczestników
- nowa wersja platformy – Legimi 4.0;
- ekspansja na rynku niemieckim rozwija się powoli, spółka będzie trzymać się obranej strategii;
- spółka w tym roku wykupiła dwie serie obligacji, jedna była refinansowania długiem bankowym;
- podwyżki cen abonamentów będą uzależnione od reakcji klientów.
Q&A:
- trendy na rentowności? Spółka ma możliwości negocjowania z dostawcami, ale dynamika inflacyjna nadal będzie; spółka chciałaby utrzymać obecną rentowność, natomiast jeżeli uda się ją poprawić, to nieznacznie;
- spodziewany termin wpływu kolejnych płatności z NCBiR? Część płatności nastąpiła w październiku’22; w kolejnych miesiącach spółka nie musi znaczących kapitałów na realizację projektu (kosztów kwalifikowanych); pojawiają się koszty dodatkowe, nieobjęte refundacją, które spółka pokrywa we własnym zakresie; refundacja kosztów kwalifikowanych wynosi 80%;
- wdrożenia projektu opracowanego z NCBiR dla użytkowników jest przewidywane na przełomie tego roku, pierwsze efekty będzie widać w 1Q’23; lojalizacja i koszty to dwa parametry, które spółka chce poprawić dzięki projektowi;
- spółka nie widzi niepokojących sygnałów odwrotów subskrypcji poprzez chern, działania marketingowe skutkują utrzymaniem tempa wzrostu;
- w Niemczech jest słaba oferta w stosunku do bibliotek publicznych; rentowność przy dołączeniu wydawcy do mechanizmu abonamentowego jest od początku lepsza niż w Polsce;
- czy zarząd zamierza dokupywać akcje z rynku? Jeżeli kurs dalej będzie się utrzymywał w okolicach 20 PLN, to będzie reagował;
- czy jakiś duży podmiot interesował się ostatnio Legimi? Stale jest zainteresowanie, ale zarząd nie zgadza się na tak niskie wyceny.
Dom Development
Podsumowanie konferencji wynikowej po 3Q’22
3Q’22
-spółka jest zadowolona ze sprzedaży w 3Q’22 (mimo, że jest słabsza od założeń z początku roku o ok. ¼) na tle rynku, istotny wzrost udziału rynkowego, sprzedaż jest realizowana na wysokiej marży
-dobrze radzi sobie przede wszystkim rynek warszawski
-2% lokali w ofercie to lokale gotowe (10-15% to standard na rynku).
-63% lokali w budowie jest sprzedane (było 67% po 3Q’21 i 59% po 2Q’22)
-udział sprzedaży przez pośredników to obecnie kilka procent (spółka wróciła do takiej formy sprzedaży po dłuższej przerwie)
Rynek
-sytuacja rynkowa jest bardzo trudna, zakupy głownie za gotówkę (ok. 75%)
-wzrost popytu i cen na rynku najmu wspiera popyt inwestycyjny
-przesunięcie się popytu w kierunku mniejszych mieszkań (spółka stara się zmniejszać średni metraż we wprowadzanych projektach)
-stabilizacja kosztów materiałów, wzrost dostępności podwykonawców
-wzrost dostępności kredytów w przyszłości spowoduje kumulację odkładanego obecnie popytu
Ceny
-lekka tendencja wzrostowa cen sprzedaży mieszkań
-udzielane rabaty mieszczą się w widełkach zakładanych w normalnej działalności przed kryzysem
Perspektywy
-w 4Q’22 planowane uruchomienie nowych inwestycji na ok. 900 lokali
-zarząd dąży do maksymalizacji marży brutto ze sprzedaży, poziom w 4Q’22 nie powinien odbiegać od 1-3Q’22, spółka stara się utrzymywać poziom ok 30%
-wstępnie 2023 sprzedażowo może być dla rynku nie być gorszy niż 2022
Grunty
-transakcji jest mniej, ceny są zróżnicowane, nie ma wyprzedaży
-spółka liczy na coraz więcej okazji, w ciągu najbliższego roku chciałaby kupić grunty na atrakcyjnej marży
PRS
-potencjał fundamentalny PRS jest bardzo duży
-deweloperzy mają obecnie „moce produkcyjne’
Spółka przed sesją w środę podała wyniki – poniżej zaległe tabele
Wyniki za 3Q’22 [mln PLN]
|
|
3Q'21 |
3Q'22 |
zmiana r/r |
3Q'22P kons. |
odchylenie |
1-3Q'21 |
1-3Q'22 |
zmiana r/r |
|
Przychody ze sprzedaży |
331,5 |
320,2 |
-3,4% |
254,4 |
25,9% |
1 475,9 |
1 649,0 |
11,7% |
|
Zysk brutto ze sprzedaży |
113,1 |
85,2 |
-24,7% |
--- |
--- |
493,2 |
490,6 |
-0,5% |
|
Zysk na sprzedaży |
67,9 |
28,6 |
-57,9% |
--- |
--- |
359,1 |
323,0 |
-10,1% |
|
EBITDA |
72,5 |
31,5 |
-56,6% |
23,8 |
32,4% |
369,7 |
322,6 |
-12,7% |
|
EBIT |
68,7 |
27,5 |
-60,0% |
18,5 |
48,6% |
358,3 |
310,0 |
-13,5% |
|
Zysk (strata) brutto |
65,8 |
29,9 |
-54,6% |
--- |
--- |
354,1 |
323,0 |
-8,8% |
|
Zysk (strata) netto |
53,7 |
23,6 |
-56,0% |
16,5 |
43,0% |
286,2 |
259,4 |
-9,4% |
|
Marża zysku brutto ze sprzedaży |
34,1% |
26,6% |
--- |
33,4% |
29,8% | |||
|
Marża EBITDA |
21,9% |
9,8% |
9,4% |
25,0% |
19,6% | |||
|
Marża EBIT |
20,7% |
8,6% |
7,3% |
24,3% |
18,8% | |||
|
Marża zysku netto |
16,2% |
7,4% |
|
6,5% |
|
19,4% |
15,7% |
|
Źródło: DM BDM S.A., spółka
Wyniki za 3Q’22 wg segmentów [mln PLN]
|
|
1Q'19 |
2Q'19 |
3Q'19 |
4Q'19 |
1Q'20 |
2Q'20 |
3Q'20 |
4Q'20 |
1Q'21 |
2Q'21 |
3Q'21 |
4Q'21 |
1Q'22 |
2Q'22 |
3Q'22 |
|
Przychody ze sprzedaży |
528,2 |
238,7 |
387,6 |
507,2 |
314,1 |
458,0 |
363,2 |
679,7 |
807,9 |
336,5 |
331,5 |
421,6 |
727,0 |
601,8 |
320,2 |
|
Warszawa |
473,1 |
204,8 |
309,9 |
371,0 |
273,3 |
329,0 |
143,8 |
512,9 |
620,7 |
233,4 |
124,1 |
260,1 |
591,0 |
267,6 |
162,9 |
|
Wrocław |
2,2 |
1,3 |
49,3 |
7,0 |
26,7 |
1,7 |
72,7 |
60,6 |
139,1 |
50,1 |
17,2 |
2,5 |
1,1 |
93,7 |
12,1 |
|
Gdańsk |
52,9 |
32,5 |
28,5 |
129,3 |
14,1 |
127,3 |
146,6 |
106,2 |
57,1 |
44,0 |
170,9 |
134,8 |
82,3 |
162,8 |
58,3 |
|
Kraków |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
19,4 |
24,2 |
52,7 |
77,7 |
87,0 |
|
Zysk brutto ze sprzedaży |
145,1 |
79,3 |
109,8 |
166,0 |
92,7 |
146,7 |
116,2 |
223,1 |
262,9 |
117,3 |
113,1 |
132,0 |
233,8 |
171,7 |
85,2 |
|
Warszawa |
126,4 |
69,0 |
89,4 |
123,3 |
84,2 |
100,5 |
44,5 |
170,7 |
211,7 |
87,2 |
49,7 |
86,8 |
203,5 |
84,5 |
56,5 |
|
Wrocław |
0,4 |
0,2 |
9,5 |
1,8 |
4,2 |
1,4 |
21,6 |
16,1 |
32,5 |
16,0 |
5,5 |
-1,2 |
2,1 |
26,5 |
4,2 |
|
Gdańsk |
23,6 |
12,4 |
13,1 |
45,4 |
4,5 |
47,0 |
52,2 |
38,5 |
20,4 |
14,6 |
59,3 |
48,8 |
29,6 |
61,8 |
21,7 |
|
Kraków |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
5,3 |
6,1 |
10,8 |
3,6 |
17,2 |
|
alokacja ceny nabycia Gdańsk |
-5,4 |
-2,2 |
-2,3 |
-4,4 |
-0,2 |
-2,2 |
-2,1 |
-2,2 |
-1,7 |
-0,5 |
-1,4 |
-1,3 |
-0,3 |
-1,9 |
-0,1 |
|
alokacja ceny nabycia Kraków |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
-5,3 |
-7,3 |
-12,1 |
-2,7 |
-14,4 |
|
SG&A |
41,2 |
37,0 |
40,0 |
48,4 |
41,9 |
40,0 |
41,7 |
48,7 |
45,3 |
43,6 |
45,1 |
59,8 |
50,2 |
60,8 |
56,6 |
|
Zysk na sprzedaży |
103,9 |
42,3 |
69,8 |
117,6 |
50,9 |
106,7 |
74,5 |
174,5 |
217,5 |
73,7 |
67,9 |
72,2 |
183,5 |
110,9 |
28,6 |
|
Saldo PPO/PKO |
1,5 |
-4,2 |
-1,1 |
-9,1 |
-1,1 |
-2,5 |
-0,6 |
-16,0 |
-1,7 |
0,1 |
0,8 |
-17,4 |
-9,7 |
-2,2 |
-1,1 |
|
EBITDA |
109,1 |
41,8 |
72,5 |
112,3 |
53,7 |
107,8 |
77,5 |
162,0 |
219,5 |
77,6 |
72,5 |
58,6 |
178,0 |
113,0 |
31,5 |
|
EBIT |
105,4 |
38,1 |
68,7 |
108,5 |
49,7 |
104,2 |
73,9 |
158,5 |
215,9 |
73,8 |
68,7 |
54,8 |
173,9 |
108,6 |
27,5 |
|
Saldo finansowe |
0,6 |
-0,3 |
0,2 |
-0,3 |
1,6 |
5,9 |
1,9 |
-1,7 |
-0,2 |
1,5 |
2,9 |
3,4 |
-4,1 |
-6,5 |
-2,4 |
|
Zysk brutto |
104,8 |
38,3 |
68,5 |
108,8 |
48,1 |
98,3 |
72,0 |
160,1 |
216,1 |
72,3 |
65,8 |
51,4 |
178,0 |
115,1 |
29,9 |
|
Zysk netto |
84,4 |
31,0 |
55,0 |
85,7 |
38,5 |
79,1 |
57,6 |
127,0 |
174,5 |
58,0 |
53,7 |
40,9 |
141,7 |
94,0 |
23,6 |
|
|
|
| |||||||||||||
|
Marża zysku brutto ze sprzedaży |
27,5% |
33,2% |
28,3% |
32,7% |
29,5% |
32,0% |
32,0% |
32,8% |
32,5% |
34,9% |
34,1% |
31,3% |
32,2% |
28,5% |
26,6% |
|
Warszawa |
26,7% |
33,7% |
28,9% |
33,2% |
30,8% |
30,5% |
30,9% |
33,3% |
34,1% |
37,4% |
40,0% |
33,4% |
34,4% |
31,6% |
34,7% |
|
Wrocław |
16,4% |
18,8% |
19,3% |
25,3% |
15,8% |
83,3% |
29,7% |
26,5% |
23,4% |
32,0% |
31,7% |
-49,7% |
197,9% |
28,3% |
35,0% |
|
Gdańsk |
44,7% |
38,1% |
46,1% |
35,1% |
31,7% |
36,9% |
35,6% |
36,3% |
35,7% |
33,2% |
34,7% |
36,2% |
36,0% |
37,9% |
37,3% |
|
Gdańsk po alokacji |
34,5% |
31,2% |
38,1% |
31,7% |
30,4% |
35,2% |
34,2% |
34,2% |
32,7% |
31,9% |
33,9% |
35,3% |
35,7% |
36,8% |
37,1% |
|
Kraków |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
27,3% |
25,3% |
20,5% |
4,6% |
19,8% |
|
Kraków po alokacji |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
-0,1% |
-4,8% |
-2,4% |
1,1% |
3,3% |
|
Marża zysku na sprzedaży |
19,7% |
17,7% |
18,0% |
23,2% |
16,2% |
23,3% |
20,5% |
25,7% |
26,9% |
21,9% |
20,5% |
17,1% |
25,2% |
18,4% |
8,9% |
|
S&GA/przychody |
7,8% |
15,5% |
10,3% |
9,5% |
13,3% |
8,7% |
11,5% |
7,2% |
5,6% |
13,0% |
13,6% |
14,2% |
6,9% |
10,1% |
17,7% |
|
Marża EBITDA |
20,7% |
17,5% |
18,7% |
22,1% |
17,1% |
23,5% |
21,3% |
23,8% |
27,2% |
23,1% |
21,9% |
13,9% |
24,5% |
18,8% |
9,8% |
|
Marża EBIT |
20,0% |
16,0% |
17,7% |
21,4% |
15,8% |
22,7% |
20,3% |
23,3% |
26,7% |
21,9% |
20,7% |
13,0% |
23,9% |
18,1% |
8,6% |
|
Marża zysku netto |
16,0% |
13,0% |
14,2% |
16,9% |
12,3% |
17,3% |
15,8% |
18,7% |
21,6% |
17,2% |
16,2% |
9,7% |
19,5% |
15,6% |
7,4% |
Źródło: DM BDM S.A., spółka
Instal Kraków
Spółka podała wyniki za 3Q’22 w środę przed sesją – zaległy komentarz
Wyniki za 3Q’22 [mln PLN]
|
|
3Q'21 |
3Q'22 |
zmiana r/r |
3Q'22P BDM |
odchyl. |
1-3Q'21 |
1-3Q'22 |
zmiana r/r |
|
Przychody |
95,1 |
88,5 |
-6,9% |
89,1 |
-0,6% |
288,3 |
253,9 |
-11,9% |
|
Zysk brutto ze sprzedaży |
19,0 |
18,0 |
-5,5% |
16,9 |
6,4% |
59,4 |
43,4 |
-27,1% |
|
Zysk na sprzedaży |
6,4 |
4,6 |
-29,3% |
6,6 |
-30,9% |
28,2 |
9,2 |
-67,4% |
|
EBITDA |
8,0 |
9,0 |
12,9% |
8,2 |
10,0% |
34,0 |
16,7 |
-50,9% |
|
EBIT |
6,3 |
7,5 |
19,9% |
6,6 |
14,3% |
29,1 |
12,1 |
-58,3% |
|
Zysk (strata) brutto |
6,2 |
8,1 |
31,5% |
7,6 |
7,2% |
28,3 |
13,3 |
-52,9% |
|
Zysk (strata) netto |
4,9 |
6,1 |
24,2% |
5,7 |
6,6% |
21,8 |
9,6 |
-55,7% |
|
Marża zysku brutto ze sprzedaży |
20,0% |
20,3% |
19,0% |
20,6% |
17,1% | |||
|
Marża EBITDA |
8,4% |
10,2% |
9,2% |
11,8% |
6,6% | |||
|
Marża EBIT |
6,6% |
8,5% |
7,4% |
10,1% |
4,8% | |||
|
Marża zysku netto |
5,1% |
6,9% |
|
6,4% |
|
7,6% |
3,8% |
|
Źródło: DM BDM S.A., spółka
Wyniki za 3Q’22 wg segmentów [mln PLN]
|
|
1Q'19 |
2Q'19 |
3Q'19 |
4Q'19 |
1Q'20 |
2Q'20 |
3Q'20 |
4Q'20 |
1Q'21 |
2Q'21 |
3Q'21 |
4Q'21 |
1Q'22 |
2Q'22 |
3Q'22 |
|
Przychody ze sprzedaży |
76,1 |
97,6 |
144,4 |
123,4 |
101,6 |
96,5 |
101,8 |
111,5 |
82,0 |
111,3 |
95,1 |
92,1 |
74,0 |
91,3 |
88,5 |
|
Budowlanka |
26,3 |
40,1 |
37,5 |
41,8 |
32,9 |
31,4 |
38,6 |
45,9 |
24,3 |
25,8 |
30,8 |
31,3 |
23,5 |
33,9 |
27,7 |
|
Deweloperka |
7,5 |
14,9 |
61,0 |
41,9 |
30,5 |
30,1 |
22,2 |
29,2 |
24,6 |
46,5 |
17,4 |
9,2 |
7,5 |
11,2 |
8,3 |
|
Rynek zagraniczny |
16,3 |
16,2 |
16,7 |
15,5 |
16,5 |
13,0 |
16,7 |
16,2 |
15,4 |
16,0 |
16,0 |
16,5 |
16,1 |
15,7 |
16,5 |
|
Produkcja lekka |
23,1 |
21,5 |
25,1 |
21,5 |
19,0 |
20,0 |
21,6 |
17,7 |
14,6 |
20,2 |
28,4 |
30,9 |
22,9 |
25,6 |
29,2 |
|
Produkcja ciężka |
1,3 |
3,0 |
1,4 |
0,5 |
0,6 |
0,1 |
1,1 |
0,6 |
0,6 |
0,7 |
0,2 |
1,7 |
--- |
--- |
--- |
|
Pozostałe |
1,6 |
1,8 |
2,7 |
2,2 |
2,1 |
1,9 |
1,8 |
2,0 |
2,5 |
2,0 |
2,3 |
2,5 |
4,1 |
5,0 |
6,8 |
|
Zysk brutto ze sprzedaży |
2,8 |
5,5 |
20,6 |
12,2 |
7,0 |
6,6 |
8,9 |
5,0 |
5,9 |
15,9 |
6,4 |
1,9 |
1,0 |
3,7 |
4,6 |
|
SG&A |
8,1 |
7,8 |
12,1 |
8,1 |
9,6 |
8,3 |
11,3 |
9,0 |
8,6 |
10,1 |
12,6 |
11,2 |
9,8 |
10,9 |
13,4 |
|
Zysk na sprzedaży |
2,8 |
5,5 |
20,6 |
12,2 |
7,0 |
6,6 |
8,9 |
5,0 |
5,9 |
15,9 |
6,4 |
1,9 |
1,0 |
3,7 |
4,6 |
|
Budowlanka |
-0,5 |
-0,3 |
1,2 |
0,7 |
0,1 |
-0,6 |
-1,1 |
0,0 |
0,3 |
0,9 |
-0,1 |
-0,2 |
-1,6 |
-0,7 |
-2,5 |
|
Deweloperka |
1,1 |
3,5 |
17,8 |
10,6 |
8,0 |
8,3 |
9,4 |
7,1 |
6,3 |
13,9 |
4,9 |
2,0 |
2,1 |
3,0 |
3,3 |
|
Rynek zagraniczny |
0,5 |
0,4 |
-0,5 |
0,0 |
-0,2 |
-1,0 |
-0,1 |
-0,4 |
0,5 |
0,6 |
0,3 |
-0,2 |
0,3 |
-0,1 |
0,1 |
|
Produkcja lekka |
2,2 |
2,0 |
1,7 |
0,4 |
-0,6 |
0,1 |
1,2 |
-1,2 |
-1,0 |
0,5 |
1,2 |
0,2 |
-0,2 |
0,6 |
2,6 |
|
Produkcja ciężka |
-0,2 |
0,0 |
-0,2 |
-0,1 |
-0,6 |
-0,4 |
-0,4 |
-0,4 |
-0,6 |
-0,5 |
-0,3 |
0,0 |
--- |
--- |
--- |
|
Pozostałe |
-0,3 |
-0,1 |
0,7 |
0,6 |
0,3 |
0,1 |
-0,1 |
0,0 |
0,3 |
0,4 |
0,5 |
0,0 |
0,4 |
0,9 |
1,0 |
|
Saldo PPO/PKO |
-1,5 |
-0,9 |
-5,3 |
-0,2 |
0,3 |
0,7 |
-6,5 |
9,0 |
1,0 |
0,1 |
-0,2 |
5,8 |
0,2 |
-0,3 |
3,0 |
|
EBIT |
1,3 |
4,6 |
15,3 |
12,0 |
7,3 |
7,3 |
2,4 |
14,0 |
6,9 |
15,9 |
6,3 |
7,7 |
1,2 |
3,4 |
7,5 |
|
EBITDA |
2,4 |
5,9 |
16,4 |
13,4 |
8,9 |
8,9 |
4,1 |
15,5 |
8,4 |
17,5 |
8,0 |
9,1 |
2,8 |
4,9 |
9,0 |
|
Zysk (strata) brutto |
1,3 |
4,6 |
15,7 |
11,5 |
8,0 |
7,2 |
2,6 |
13,5 |
6,9 |
15,3 |
6,2 |
7,0 |
1,4 |
3,7 |
8,1 |
|
Zysk (strata) netto |
0,7 |
3,2 |
11,1 |
9,0 |
6,1 |
5,7 |
0,7 |
10,7 |
5,2 |
11,7 |
4,9 |
5,1 |
1,0 |
2,6 |
6,1 |
|
|
|
| |||||||||||||
|
Przekazania mieszkań |
16 |
39 |
195 |
140 |
112 |
108 |
72 |
106 |
78 |
139 |
49 |
22 |
18 |
28 |
22 |
|
CFO |
9,5 |
24,8 |
2,5 |
-6,4 |
26,9 |
1,2 |
22,3 |
29,5 |
6,6 |
19,3 |
-1,8 |
3,6 |
6,8 |
-32,8 |
23,7 |
|
Dług (gotówka) netto |
-14,2 |
-36,2 |
-23,5 |
-15,4 |
-36,7 |
-35,4 |
-40,8 |
-68,2 |
-72,6 |
-80,5 |
-62,1 |
-60,5 |
-62,4 |
-19,5 |
-27,8 |
|
|
|
| |||||||||||||
|
Przychody zmiana r/r |
-42,3% |
-18,2% |
40,4% |
-6,7% |
33,5% |
-1,2% |
-29,5% |
-9,6% |
-19,3% |
15,3% |
-6,6% |
-17,4% |
-9,7% |
-17,9% |
-6,9% |
|
Budowlanka |
-40,7% |
-27,3% |
-30,8% |
-23,0% |
24,9% |
-21,7% |
2,9% |
9,8% |
-26,1% |
-17,8% |
-20,0% |
-31,7% |
-3,4% |
31,3% |
-10,2% |
|
Deweloperka |
-85,6% |
-43,9% |
673,0% |
20,8% |
305,1% |
101,5% |
-63,6% |
-30,4% |
-19,2% |
54,6% |
-21,8% |
-68,5% |
-69,6% |
-75,9% |
-52,1% |
|
Rynek zagraniczny |
-1,4% |
-1,6% |
-1,2% |
-4,8% |
1,4% |
-19,6% |
-0,4% |
4,7% |
-7,0% |
22,6% |
-3,7% |
1,9% |
4,9% |
-2,0% |
3,1% |
|
Produkcja lekka |
50,0% |
23,3% |
33,5% |
2,5% |
-17,6% |
-6,8% |
-14,1% |
-17,9% |
-23,2% |
1,3% |
31,8% |
74,9% |
56,7% |
26,4% |
2,7% |
|
Produkcja ciężka |
25,4% |
28,7% |
-55,9% |
-76,3% |
-52,3% |
-96,6% |
-24,3% |
21,4% |
-8,8% |
586,4% |
-82,9% |
198,8% |
--- |
--- |
--- |
|
Pozostałe |
-34,4% |
38,2% |
-0,6% |
-30,4% |
32,7% |
1,2% |
-35,2% |
-8,4% |
18,3% |
7,8% |
29,9% |
21,9% |
62,9% |
148,0% |
197,3% |
|
Marża brutto ze sprzedaży |
3,7% |
5,7% |
14,3% |
9,9% |
6,9% |
6,8% |
8,7% |
4,5% |
7,2% |
14,3% |
6,8% |
2,0% |
1,3% |
4,0% |
5,2% |
|
SG&A/przychody |
10,6% |
8,0% |
8,4% |
6,5% |
9,4% |
8,6% |
11,1% |
8,1% |
10,5% |
9,1% |
13,2% |
12,1% |
13,2% |
12,0% |
15,2% |
|
Marża na sprzedaży |
3,7% |
5,7% |
14,3% |
9,9% |
6,9% |
6,8% |
8,7% |
4,5% |
7,2% |
14,3% |
6,8% |
2,0% |
1,3% |
4,0% |
5,2% |
|
Budowlanka |
-2,0% |
-0,8% |
3,2% |
1,8% |
0,2% |
-1,8% |
-2,9% |
-0,1% |
1,3% |
3,6% |
-0,3% |
-0,6% |
-6,7% |
-1,9% |
-8,9% |
|
Deweloperka |
15,0% |
23,4% |
29,2% |
25,2% |
26,2% |
27,7% |
42,2% |
24,2% |
25,7% |
30,0% |
28,0% |
21,6% |
28,0% |
26,5% |
39,5% |
|
Rynek zagraniczny |
3,2% |
2,6% |
-3,1% |
-0,2% |
-1,1% |
-7,9% |
-0,4% |
-2,7% |
3,5% |
4,0% |
1,7% |
-1,4% |
1,6% |
-0,8% |
0,5% |
|
Produkcja lekka |
9,6% |
9,2% |
6,6% |
1,8% |
-3,1% |
0,3% |
5,5% |
-6,8% |
-6,7% |
2,6% |
4,2% |
0,8% |
-0,9% |
2,3% |
9,1% |
|
Produkcja ciężka |
-16,5% |
0,5% |
-15,2% |
-16,9% |
-93,3% |
-339,8% |
-38,3% |
-65,5% |
-109,1% |
-76,2% |
-138,1% |
2,3% |
--- |
--- |
--- |
|
Pozostałe |
-20,5% |
-3,0% |
25,7% |
26,5% |
13,4% |
6,4% |
-3,5% |
2,0% |
11,9% |
19,3% |
19,9% |
0,7% |
9,7% |
17,8% |
15,0% |
|
Marża EBITDA |
3,2% |
6,1% |
11,3% |
10,9% |
8,7% |
9,2% |
4,0% |
13,9% |
10,3% |
15,8% |
8,4% |
9,9% |
3,8% |
5,3% |
10,2% |
|
Marża EBIT |
1,7% |
4,8% |
10,6% |
9,7% |
7,1% |
7,6% |
2,4% |
12,6% |
8,4% |
14,3% |
6,6% |
8,3% |
1,6% |
3,7% |
8,5% |
|
Marża zysku netto |
0,9% |
3,3% |
7,7% |
7,3% |
6,0% |
5,9% |
0,7% |
9,6% |
6,3% |
10,5% |
5,1% |
5,5% |
1,3% |
2,8% |
6,9% |
Źródło: DM BDM S.A., spółka
Komentarz BDM
- Wyniki mniej więcej zgodne z naszymi oczekiwaniami (spółka już wcześniej podawała też szacunkowe dane jednostkowe), ale za aż +3,0 mln PLN odpowiada saldo pozostałej działalności operacyjnej (alokowane w segmencie budowlanym – wypłata kwota ugody z jednego z kontraktów).
- Na poziomie marży na sprzedaży wyraźnie ujemna rentowność w segmencie budowlanym (zawiązanie rezerw gwarancyjnych), poprawa marży w segmencie produkcji lekkiej (Frapol).
- Bardzo wysoka marża w deweloperce. W wyniku rozpoznano 22 mieszkania –podobnie jak w 2Q’22, na projekcie Podgaje.
- Nowe umowy deweloperskie w 3Q’22 na poziomie 33 lokali (vs 53 w 2Q’22) – projekt Mierzeja Wiślana (etap I na 138 lokali, z czego 87 jest sprzedane/zarezerwowane, uzyskał pozwolenie na użytkowanie – w 4Q’22 przewidziane jest przekazanie mieszkań klientom).
- Nowe umowy przedwstępne w 3Q’22 na poziomie 14 lokali (vs 28 w 2Q’22)
- Spółka uzyskała pozwolenie na budowę kolejnych etapów Mierzei Wiślane (685 lokali – kolejny etap w realizacji obejmuje 278 lokali)
Kruk
Akcjonariusze zdecydowali o upoważnieniu zarządu do skupu akcji własnych o wartości do 1 mld PLN.
Łączna wartość nominalna nabywanych akcji nie przekroczy 3,9 mln PLN, czyli 20% wartości kapitału zakładowego spółki. Cena, za którą spółka będzie nabywać własne akcje nie może być wyższa od 400 PLN i niższa niż 1 PLN.
Alumetal
Spółka planuje dalsze zwiększanie wolumenów sprzedaży w 2023 roku. Sprzedaż grupy wzrosła w 3Q’22 o 6% do 58,7 tys. ton wyrobów. Po 9 miesiącach br. wzrosła o 8,3% do 191,2 tys. ton.
"Dobry sentyment w europejskim przemyśle motoryzacyjnym pozwala nam patrzeć z optymizmem i to nie tylko na końcówkę tego roku, która wygląda bardzo dobrze, ale także na pierwsze półrocze 2023 roku (...) Chcemy po raz kolejny zwiększać ilości sprzedaży w przyszłym roku" - prezes
Warunki cenowe i szczegóły dotyczące transakcji przejęcia Alumetalu przez Hydro Aluminium będą ponownie negocjowane - Grzegorz Stulgis, przewodniczący Rady Nadzorczej.
TIM
Zarząd spółki zdecydował o wypłacie zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy na koniec 2022 roku w łącznej wysokości prawie 30 mln PLN, czyli 1,35 PLN na akcję.
Atende
Spółka pozostaje "racjonalnie optymistyczna" co do wyników na koniec 2022 roku, liczy na wzrost przychodów
i poprawę pod kątem wyników finansowych.
"Po trzech kwartałach 2022 roku notujemy skumulowany wzrost przychodów o 11%. Wzrost sprzedaży widzimy we wszystkich segmentach. Jest to konsekwencja działań podjętych przez nas od początku roku i skoncentrowania się na sektorach kluczowych z naszego punktu widzenia” – prezes Marcin Petrykowski.
Wśród przyczyn tego, że pomimo wzrostu przychodów zyski grupy nie rosną wymienia się skutki inflacji i rosnące koszty. Istotnym problemem są też utrzymujące się opóźnienia w dostawach produktów hardware od kluczowych dostawców. Pojawiają się pewne sygnały dotyczące szans na udrożnienie łańcuchów dostaw.
"Przygotowujemy się, że w 2023 roku trzeba będzie mocniej walczyć o kontrakty, liczymy na popyt na cyberbezpieczeństwo, rozwiązania chmurowe, inteligentną energetykę. Przygotowujemy się na wzrost inwestycji w energetykę rozproszoną, odnawialną, a także na telekomunikację w przypadku kontraktu na 5G" –powiedział prezes Marcin Petrykowski.
Rafamet
Spółka zawarła umowę Hebei K.N.T. Technology Development na dostawę tokarki podtorowej sterowanej numerycznie typu tandem na kwotę 1,5 mln EUR, tj. 6,8 mln PLN. Termin dostawy maszyny ustalono do dnia 30.11.2023 r.
Banki
Sąd obniżył raty kredytu. Precedensowe postanowienie w sprawie WIBOR zaniepokoi banki, a ich klientów może zachęcić do składania pozwów. Sąd Okręgowy w Katowicach polecił liczyć raty kredytu bez WIBOR, w efekcie spadły one z 6,7 tys. do 1,7 tys. zł. To nieprawomocne postanowienie o zabezpieczeniu w jednej ze spraw. – Rzeczpospolita
Sąd wyłączył WIBOR z raty. W Katowicach zapadło precedensowe orzeczenie w sprawie z powództwa kredytobiorcy podważającego sposób obliczania oprocentowania. Banki powinny się bać? To się dopiero okaże. – Puls Biznesu
Deweloperzy
Deweloperzy chcą przeczekać trudne czasy. Gotówka rządzi. Wysokie koszty finansowania dławią popyt klientów indywidualnych i instytucjonalnych. Budowniczowie mieszkań przechodzą w stan czuwania. - Rzeczpospolita
Budowlanka
Będą ciąć plany budowy dróg. W branży budowlanej nasilają się obawy, że 10-procentowy limit waloryzacji umów nie pokryje galopującego wzrostu cen i dwucyfrowej inflacji. Ryzyko postępującej drożyzny materiałów i robocizny w kolejnych latach jest wyjątkowo duże. - Rzeczpospolita
Sprzęt IT
Rynek sprzętu IT i elektroniki wciąż ma się dobrze. Tradycyjna sezonowość powinna wspierać wyniki dystrybutorów IT oraz elektroniki użytkowej w czwartym kwartale - ocenia Andrzej Przybyło, prezes grupy AB. - Parkiet
