Jako główne czynniki ryzyka dla naszej wyceny oraz prognoz wskazujemy na:
Ryzyko wzrostu kosztu materiałów i surowców. Spółka oferuje produkty marek własnych oraz obcych. Ryzyko ograniczenia dostaw, wzrostu kosztu frachtu, wzrostu cen surowców i materiałów, mogą spowodować wzrost kosztów wytworzenia produktu, oraz presję na rentowność.
Ryzyko wzrostu konkurencji. Rynek odżywek i suplementów diety w Polsce wciąż pozostaje mocno rozdrobniony. Potencjalne nasilenie konkurencji, konsolidacja branży, spadek pozycjonowania sklepu SFD w wyszukiwaniach internetowych mogą negatywnie wpłynąć na poziom przychodów generowanych przez spółkę.
Ryzyko związane z odpowiedzialnością w zakresie ochrony zdrowia oraz ryzyko regulacji prawnych. Ewentualne wprowadzenie przepisów prawnych może zmienić obowiązujące uwarunkowania dotyczące handlu suplementami diety, co może spowodować zmiany w asortymencie spółki. Obecnie Unia Europejska przymierza się do ustalenia minimalnych i maksymalnych dawek witamin i składników mineralnych, co mogłoby negatywnie wpłynąć na działalność spółki m.in. wprowadzenie dodatkowych badań (przejęcie nowych przepisów jest planowane na 1Q24). Dodatkowo, zgodnie z projektem planowanej nowelizacji ustawy o bezpieczeństwie żywności i żywienia, wprowadzone mogą zostać zmiany dotyczące reklamy suplementów diety, co może negatywnie wpłynąć na wolumeny sprzedaży.
Ryzyko makroekonomiczne. Spowolnienie tempa rozwoju gospodarczego może negatywnie wpłynąć na popyt na usługi i produkty spółki SFD.
Ryzyko działalności na rynkach zagranicznych. W 2020r. spółka podjęła decyzję o rozpoczęciu sprzedaży internetowej w Czechach oraz na Słowacji. Wejście na nowe rynki może negatywnie wpłynąć na koszty spółki, związane przede wszystkim z transportem oraz marketingiem.
Ryzyko różnic kursowych. Działalność spółki uzależniona jest od kursu EUR oraz USD, co jest związane z zakupami produktów importowanych m.in. z USA oraz sprzedażą produktów i towarów na rynkach europejskich.
Zobacz także: SFD S.A.: Wycena spółki giełdowej za pomocą metody DCF, DDM oraz metodą porównawczą
