Obserwując globalne trendy makroekonomiczne i te bezpośrednio dotyczące rynku stalowego trudno nie zauważyć światowej zniżkowej tendencji. Niemniej podtrzymujemy, że sprzyjające otoczenie dla wyników Cognora utrzyma się w bieżącym roku. W przyszłym roku ze względu na spowolnienie gospodarcze oczekujemy niższych cen produktów stalowych. Pozytywnym zaskoczeniem mogą być potencjalnie jeszcze wyższe ceny energii stawiające Cognora w lepszej pozycji kosztowej względem konkurencji, wzmożony popyt ze strony inwestycji OZE oraz wydatków zbrojeniowych. Zwłaszcza, że inwestycje te nie będą zależne od cyklu koniunkturalnego i mogą ratować ceny stali w okresach dekoniunktury.
Dywidenda
Rekomendacja zarządu w sprawie wysokości dywidendy za rok 2021 w kwocie 0,15 PLN za akcję była rozczarowująca. Mimo to mając na względzie wysokie prognozy wyniku 2022 roku, zaciągnięte i zabezpieczone finansowanie inwestycji w Siemianowicach oczekujemy wysokiej dywidendy za rok 2022 równej 0,63 PLN co dla ceny docelowej przełożyłoby się na 10,6% stopy dywidendy.
