Podsumowanie wyceny
Analiza wrażliwości
Spadek poziomu akwizycji nowych klientów w kierunku zera ma coraz mniejszy negatywny wpływ na wycenę. Wynika to z faktu, iż zmienną egzogeniczną jest zakładana roczna akwizycja nowych klientów w długim terminie (od 2026 roku), a założenia na lata 2023-25 są niezmienne. W związku z tym wartość bieżąca dywidend z zysków za lata 2022-25 oraz baza klientów wypracowana przez te lata stabilizuje powyższą wrażliwość wyceny w jej dolnych przedziałach.
Powyżej przedstawiamy wrażliwość naszej wyceny DDM na zakładany średni poziom rentowności na lota, przy innych warunkach nie zmienionych. Każda zmiana o 10 PLN/lot zmienia wycenę o ok. 3,4 PLN na akcję.