Ostatnim przełomem dla polskiego złotego była mocna obniżka stóp procentowych w wydaniu Rady Polityki Pieniężnej. Kurs EUR/PLN zareagował umocnieniem. Jak wskazują analitycy, euro ma wciąż przed sobą spory potencjał wzrostu.
- W minionym tygodniu kurs złotego względem euro osiągnął najniższy poziom od kwietnia.
- Według analityków Goldman Sachs należy oczekiwać kolejnego osłabienia polskiej waluty.
- W krótkim terminie kurs EUR/PLN wzrośnie po prognozowanej obniżce stóp procentowych przez EBC.
Pesymistyczna prognoza dla kursu złotego
W ostatnim tygodniu kurs EUR/PLN osiągnął poziom 4,61 zł, będąc w trendzie wzrostowym. Po posiedzeniu RPP, a następnie konferencji prezesa polskiego banku centralnego złoty widocznie się osłabił, co skutkowało najgorszymi wynikami od kwietnia br.
Według analityków Goldman Sachs, Narodowy Bank Polski “toleruje” znaczące przekroczenie celu inflacyjnego, co może oznaczać spore spadki dla złotego w perspektywie średnioterminowej.
Takie rzeczy na #EURPLN to ostatni raz działy się w marcu 2022.
— Daniel Kostecki, CAI (@Dan_Kostecki) September 6, 2023
Niemniej ten ruch pomoże uatrakcyjnić eksport, który mocno mógłby cierpieć przez realny kurs walutowy.
Widać, że wszystkie ręce na pokład co do ratowania PKB, a #inflacja? Cóż. pic.twitter.com/jKSOtbALYL
Po obniżeniu stóp procentowych o 75 punktów bazowych w minionym tygodniu złoty zanurkował. Rynek oczekiwał redukcji jedynie o 25 pb. Analitycy zauważają, że PLN stoi przed trudnymi wyzwaniami, w tym wzrostem cen ropy naftowej czy rozczarowującymi odczytami PMI z Europy.
Według Goldman Sachs nadzieją na wzmocnienie złotego jest poprawa koniunktury w Europie. Jednocześnie analitycy podnieśli perspektywę kursu EUR/PLN do 4,65 zł, 6-miesięczną do 4,6 zł, natomiast 12-miesięczna pozostała bez zmian na poziomie 4,55 zł.
Zobacz również: Kurs korony norweskiej - czy w tym roku nastąpi odbicie? Czy droższa ropa będzie wspierać nordycką walutę?
Notowania EUR/PLN - YTD
Źródło: TradingView
W tym tygodniu najważniejszym wydarzeniem dla pary walutowej EUR/PLN będzie posiedzenie EBC w czwartek. Oczekuje się, że bank podwyższy stopy procentowe o 25 pb (główna stopa wyniesie 4,5%, a depozytowa 4%).
Zobacz również: Dolar rośnie w siłę! Indeks DXY z najlepszą passą od 2014 roku!
EUR/PLN - czy jest szansa na odbicie?
Podwyżka stóp EBC będzie negatywna dla złotego, ale silniejsze osłabienie może przyjść w kolejnych tygodniach. Według scenariusza Credit Agricole w listopadzie stopy procentowe w Polsce będą na niższym poziomie niż w USA (stopa referencyjna NBP wyniesie 5% przy docelowym przedziale wahań stopy funduszy Rezerwy Federalnej równym (5,25%, 5,5%)
“Byłby to czynnik sprzyjający odpływowi kapitału portfelowego z Polski, oddziałujący tym samym w kierunku wzrostu kursu EURPLN. Prognozujemy, że w warunkach podwyższonej zmienności w okresie świąteczno-noworocznym kurs EURPLN wyniesie 4,71 na koniec grudnia br.” - przedstawiają prognozę analitycy CA.
Złoty w relacji do najważniejszych walut
Źródło: Credit Agricole
Warto mieć na uwadze, że kolejne obniżki stóp procentowych w Polsce będą negatywnie wpływać na siłę złotego. Analitycy Credit Agricole prognozują odbicie złotego dopiero w 2024 r. za sprawą ożywienia gospodarczego. Do wzrostu kursu EUR/USD ma się wówczas przyłożyć wstrzymanie cyklu obniżek przez RPP oraz pierwsze redukcje stóp EBC i Fedu. Na koniec 2024 r. kurs EUR/PLN ma spaść do 4,52.
Zobacz również: Jedna z najważniejszych walut nurkuje! Jest na najniższym poziomie względem dolara od 16 lat!
Prognozy dla stopy referencyjnej NBP
Źródło: Credit Agricole
**************
