PKD 16. Produkcja wyrobów z drewna: bardzo dobry wynik w 1q22 [kwartalnik branżowy]

Branża drzewna wypracowała bardzo dobry wynik w 1q22. Wzrost przychodów nadal przewyższał dynamikę kosztów (przychody: 44,5% r/r; koszty: 40,2% r/r), co przełożyło się na rekordowy dla branży wynik finansowy na poziomie 1,3 mld zł i powrót wskaźnika rentowności sprzedaży do wysokich poziomów z 2-3q21 (ROS w 1q22: 11,8%).

Rentowność wyższą niż średnio w branży wypracowali producenci wyrobów tartacznych (PKD 16.1; ROS 16,0%), opakowań drewnianych (PKD 16.24; ROS 15,2%) oraz poz. wyrobów z drewna (16.29; 22,1%), niższą natomiast producenci gotowych parkietów podłogowych (PKD 16.22; ROS 6,6%) oraz producenci poz. wyrobów z drewna dla budownictwa (16.23; 5,8%). Udział przychodów ze sprzedaży zagranicznej wzrósł do 41,4% (+3,5pp q/q).

✕

Produkcja sprzedana branży drzewnej wzrosła w 1q22 o imponujące 23,6% r/r (w cenach stałych). Dane za kwi-maj’22 wskazują na utrzymującą się dobrą koniunkturę w branży. Wzrósł wolumen produkcji r/r: tarcicy (+1,2%), okien i drzwi (+5,3%), palet (+6,1%), mniejsza jest natomiast produkcja materiałów podłogowych z drewna. Produkcja płyt drewnopochodnych i oklein utrzymuje się na poziomie zbliżonym do 1q21.

✕

Kluczowym wyzwaniem dla branży w 2h22 będzie wzrost cen surowca drzewnego oraz pozostałych kosztów prowadzenia działalności (energii, wynagrodzeń). Ceny drewna w nadleśnictwach Lasów Państwowych na 2022 znacznie przewyższają ceny z 2021 (przykładowo sosna WK: 409 zł/m3, +43% r/r), ponadto mniejsza jest pula drewna przeznaczonego do sprzedaży ofertowej (70% vs 80% w 2021).

✕

Rosną również ceny importowanego surowca. W wyniku sankcji UE nałożonych na Rosję i Białoruś, dostawy surowca i gotowych produktów drzewnych z tych kierunków powinny już ustawać w 2h22, co z jednej strony uszczupli podaż taniego surowca dla firm zaopatrujących się na tych rynkach (przy czym Polska praktycznie nie sprowadzała z tych kierunków drewna okrągłego; wysoki był import drewna opałowego, płyt i tarcicy), a z drugiej strony może zwiększyć popyt na produkty drzewne pochodzenia polskiego na rynkach UE.

Wskaźniki koniunktury w branży uległy osłabieniu w cze’22, co może wynikać z oczekiwanego pogorszenia koniunktury w całej gospodarce, przekładającego się na ograniczanie aktywności w budownictwie oraz mniejszą gotowość konsumentów do inwestowania w dobra trwałego użytku (np. meble). Produkcja sprzedana branży w całym 2022 może wzrosnąć o ok. 10-15% (vs 17,2% w 2021). Prognoza ta obarczona jest jednak dużą niepewnością. Wzrost kosztów produkcji w połączeniu z możliwym lekkim hamowaniem popytu może jednak przełożyć się na uszczuplenie marż w 2h22.

✕

***Materiał pochodzi z raportu PKO BP: “Kwartalnik Branżowy 2q22. Analizy Sektorowe”, którego pełną zawartość możesz zobaczyć i pobrać klikając w poniższy przycisk:

Pobierz raport