Wzrost PKB w Stanach mniejszy niż prognozowano. Dolar (USD) i euro (EUR) zależne od decyzji Fed i EBC [aktualne kursy walut: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD]

Udostępnij

EZ: Dziś poznamy bardzo obszerny zestaw danych makroekonomicznych ze strefy euro. Obejmuje on wstępne dane inflacyjne za kwiecień z Francji (godz. 08:45), Hiszpanii (godz. 09:00) oraz z Niemiec (godz. 14:00). W szczególności dla największej gospodarki, tj. z niemieckiej oczekuje się takiego samego odczytu jak w marcu, czyli 7,8% r/r. Dziś poznamy ponadto wstępne wyliczenia PKB za 1Q 2023 w Hiszpanii (godz. 09:00), Włoszech (godz. 10:00) oraz dla całości strefy euro (godz. 11:00). Dla niej konsensus prognoz wskazuje na wzrost o 1,4% r/r po wzroście o 1,8% r/r w 4Q 2022. Natomiast w ujęciu kw/kw spodziewany jest wzrost PKB o 0,2% kw/kw po spadku o 0,1% kw/kw kwartał wcześniej. Wzrost gospodarczy w Eurolandzie pozostaje słaby, z powodu wysokiej inflacji i stóp procentowych oraz obniżonej wymiany handlowej na świecie. Jednak wobec wysokiej inflacji znacząco przewyższającej cel inflacyjny Europejskiego Banku Centralnego i rosnącego ryzyka rozpędzenia spirali inflacja-płace Rada Prezesów będzie kontynuowała cykl podwyżek stóp procentowych. Obecnie rynki finansowe zakładają, że na najbliższym posiedzeniu Rady 4 maja podniesie stopę depozytową o 0,50 pkt proc. do 3,50%, a cykl ma być kontynuowany także w czerwcu.

PL: Dziś GUS opublikuje szybki szacunek inflacji za kwiecień. Szacujemy, że indeks CPI obniżył się do 15,0% r/r z 16,1% r/r w marcu. Podkreślić jednak należy, że zniżka inflacja jest związana przede wszystkim z efektem wysokiej bazy odniesienia sprzed roku, kiedy pod wpływem wybuchu wojny w Ukrainie radykalnie zaczęły rosnąć ceny paliw, a także żywności. Presja cenowa pozostaje wysoka, obecna w znacznej części koszyka inflacyjnego. Powrót inflacji do celu pozostaje odległą perspektywą, co w naszej ocenie oznacza stabilne stopy procentowe do końca 2023 r.

Reklama

US: O godz. 14:30 opublikowany zostanie natomiast raport o dochodach i wydatkach Amerykanów w marcu. Obejmował on będzie także wyliczenie indeksu PCE (deflatora konsumpcji prywatnej), tj. podstawowej dla Fed miary inflacji konsumenckiej, która zapewne obniżyła się z 5,0% r/r w lutym. Pozostanie ona jednak wysoka wspierając oczekiwania podwyżki stóp Fed 3 maja br. o 0,25 pkt proc., co wg rynków ma zakończyć ten cykl zacieśniania polityki pieniężnej.

Wzrost PKB w Stanach mniejszy niż prognozowano. Dolar (USD) i euro (EUR) zależne od decyzji Fed i EBC [aktualne kursy walut: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD] - 1 ✕

Wydarzenia i komentarze

US: Według pierwszego wyliczenia PKB w Stanach Zjednoczonych w 1Q 2023 wzrósł o 1,1% kw/kw (po korekcji sezonowej i annualizacji) wobec 2,6% kw/kw kwartał wcześniej. Odczyt okazał się niższy od konsensusu prognoz, który wynosił 2,0% kw/kw. Wzrost najsilniej wspierany był przez spożycie prywatne, pomimo wysokiej inflacji. Sprzyjało temu zwiększające się zatrudnienie oraz nadal niezły wzrost płac. W kierunku wzrostu PKB oddziaływało również spożycie zbiorowe. Najmocniej dynamikę obniżała natomiast zmiana zapasów, co nie jest dobrym prognostykiem na przyszłość. Należy zauważyć, że pomimo dużego wkładu spożycia prywatnego do wzrostu ostatnie miesiące pokazywały relatywnie słabszą koniunkturę w handlu detalicznym, co oznaczać może, że odporność gospodarstw domowych na wysoką inflację i wyższe stopy procentowe zmniejsza się. W takich warunkach aktywność gospodarcza będzie dalej wytracała tempo. Dane te w ocenie rynków finansowych nie zmieniają podstawowego scenariusza dla najbliższych działań Fed, czyli podwyżki stóp procentowych na posiedzeniu 3 maja o 0,25 pkt proc.

Reklama

Wzrost PKB w Stanach mniejszy niż prognozowano. Dolar (USD) i euro (EUR) zależne od decyzji Fed i EBC [aktualne kursy walut: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD] - 2 ✕

Rynki na dziś

Złoty oscyluje wokół poziomu 4,58 oczekując na impulsy rynków globalnych. Dziś źródłami zmienności będą dane inflacyjne z Niemiec, USA i Polski. Dane zagraniczne będą interesujące w kontekście przyszłotygodniowych posiedzeń Fed i Europejskiego Banku Centralnego i z tego tytułu mogą decydować o zachowaniu dolara lub euro. Z kolei krajowe dane kształtować będą oczekiwania co do perspektyw polityki pieniężnej m.in. w tym roku. Mimo spodziewanego spadku inflacji nie uważamy, by w 2023 r. Rada Polityki Pieniężnej miała zdecydować o cięciu stóp procentowych. Uzupełnieniem wydarzeń na rynku długu – poza inflacją – będzie plan podaży obligacji na maj.

Wzrost PKB w Stanach mniejszy niż prognozowano. Dolar (USD) i euro (EUR) zależne od decyzji Fed i EBC [aktualne kursy walut: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD] - 3 ✕

Jesteś dziennikarzem i szukasz pracy? Napisz do nas

Masz lekkie pióro? Interesujesz się gospodarką i finansami? Możliwe, że szukamy właśnie Ciebie.

Zgłoś swoją kandydaturę

Millennium analizy i komentarze

Bank Millennium jest ogólnopolskim, nowoczesnym bankiem oferującym swoje usługi wszystkim segmentom rynku poprzez sieć placówek, sieci indywidualnych doradców i bankowość elektroniczną. Wykorzystujemy najnowocześniejsze technologie i najlepsze tradycje bankowości, z powodzeniem konkurując we wszystkich segmentach rynku finansowego.

Wzrost PKB w Stanach mniejszy niż prognozowano. Dolar (USD) i euro (EUR) zależne od decyzji Fed i EBC [aktualne kursy walut: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD]

Wydarzenia i komentarze

Rynki na dziś

Millennium analizy i komentarze

Tematy

Czytaj dalej