Spokój rynków bazowych skutkował stabilizacją wyceny także krajowych skarbowych papierów wartościowych. Zmiany dochodowości polskich obligacji były niewielkie i koncentrowały się przede wszystkim na długim jej końcu, który zyskał 4 bps sięgając poziomu 1,82%.
Fakt, iż w tym czasie rentowność 10-letniego długu Niemiec wzrosła o 2 bps sprawił,
że spread do Bunda nie uległ większym zmianom w ostatnich dniach. Krótki koniec był natomiast stabilny wokół poziomu 0,42%. Dla 2-latki nieco emocji pojawiło się dopiero w drugiej połowie zakończonego tygodnia, gdy cześć członków Rady Polityki Pieniężnej nieco bardziej jastrzębio wyrażała się w kwestii możliwych podwyżek stóp procentowych w 2021 roku.
Inwestorzy jednak już wcześniej dyskontowali taki scenariusz,
stąd wpływ komentarz przedstawicieli RPP był ograniczony. Nadal powodzeniem cieszyły się natomiast bony pieniężne Narodowego Banku Polskiego. W piątek banki nabyły ten 7-dniowy papier za rekordowe 240,7 mld PLN.
10Y DE (%)
Kalendarium danych makroekonomicznych na ten tydzień będzie wspierało stabilizację notowań Bunda. Publikowane w tym tygodniu dane o inflacji HICP w lipcu nie powinny w istotny sposób wpłynąć na rynek ponieważ nie zmienią oczekiwań co do perspektyw polityki pieniężnej EBC, który będzie utrzymywał łagodną politykę monetarną.
W kierunku niższych rentowności natomiast działać mogą obawy o perspektyw gospodarki europejskiej w obliczu nasilającej się kolejnej fali pandemii koronawirusa, a także wzrost napięć w globalnej polityce.
Nasze oczekiwania wobec rynku walutowego
Kształtowanie się kursu USD/PLN w tym tygodniu będzie pochodną oczekiwanej przez nas stabilizacji kursu EUR/PLN oraz możliwego umocnienia dolara. W takich uwarunkowania kurs USD/PLN ma przestrzeń do zwyżki. Technicznym ograniczeniem powstrzymującym wyraźne zwyżki pary USD/PLN będzie jednak silny opór na poziomie 3,90.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję