Surowce
Ostatnie miesiące potwierdziły zasadność utrzymywania złota w dobrze zdywersyfikowanym portfelu. Zakładamy, że zainicjowany w lutym ruch wzrostowy ma spore szanse na kontynuację, co w praktyce oznacza kolejną próbę przełamania psychologicznej bariery 2000 USD/oz. Decyzja o uwalnianiu 1 mln brk/d ropy z amerykańskich rezerw wywarła presję na jej cenach, jednak w dłuższym terminie kluczowym czynnikiem jest sceptyczne podejście OPEC do zwiększania podaży. Ze względu na niską przewidywalność zachowania cen surowców energetycznych, bardziej preferujemy ekspozycję na metale przemysłowe i surowce rolne.
Waluty
Zgodnie z naszymi oczekiwaniami, szok, którym inwazja Rosji była dla PLN, niemal w całości wygasł. Wprawdzie złoty pozostaje fundamentalnie niedowartościowany, szczególnie w obliczu silnego zacieśnienia polityki monetarnej, ale krótkoterminowy potencjał do aprecjacji raczej się naszym zdaniem wyczerpał, więc zmieniamy nastawienie na neutralne. Także w przypadku EURUSD możemy naszym zdaniem widzieć trend boczny w ciągu najbliższego miesiąca.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję