Z racji tego, że wszystkie polskie domy maklerskie (i nie tylko) oraz brokerzy forex podały już dane o wynikach swoich klientów na tynku OTC w III kwartale bieżącego roku, możemy podsumować te dane i przedstawić najnowszy ranking brokerów Forex. Doszło w nim do niewielkich przetasowań, m.in. na pozycji lidera zestawienia.
[Aktualizacja 8 kwietnia 2020 9:10]
Od września ubiegłego roku brokerzy oferujący handel kontraktami CFD są zobowiązani do publikowania kwartalnych wyników swoich klientów w formie odsetka zarabiających i tracących traderów dla poszczególnych kategorii (według instrumentów bazowych). Za nami już 4 podsumowania kwartalne (sprawdź IIIQ 2016, IVQ 2016, IQ 2017, IIQ2017), w których pokazywaliśmy jak w poszczególnych kategoriach radzili sobie klienci polskich domów maklerskich. Od danych za II kwartał 2017 roku, na łamach serwisu FXMAG.PL publikujemy specjalny ranking, pozwalający porównać całość wyników i wyłonić tych brokerów, których klienci najlepiej radzą sobie na rynkach. Zmianą w stosunku do poprzednich zestawień w przypadku najnowszego rankingu, jest dołączenie dwóch zagranicznych brokerów – CMC Markets i Admiral Markets – którzy od momentu wprowadzenia wymogu prezentacji wyników przez polskie domy maklerskie również publikują wyniki osiągane przez swoich klientów (choć nie są do tego zobligowane).
Poprzednie zestawienie
W poprzednim zestawieniu liderem rankingu był Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska (BossaFX). Całe zestawienie prezentowało się następująco (metodologia omówiona na końcu artykułu):
- BossaFX: 14,77 pkt.
- Noble Securities: 10,23
- mForex: 10,05
- TMS Brokers: 8,71
- X-Trade Brokers: 7,69
- BM Alior Bank: 0,00
W przypadku najnowszego rankingu doszło do małych przetasowań, na które wpływ miało m.in. włączenie dwóch brokerów zagranicznych do zestawienia. Przed przejściem do rankingu omówimy jednak tendencje widoczne w poszczególnych kategoriach kontraktów CFD na przestrzeni pięciu kwartałów. Zarówno w przypadku samego rankingu, jak i omówienia kategorii, skupiamy się na kontraktach CFD na waluty, indeksy i towary, jako że są to najbardziej popularne instrumenty wśród traderów.
Waluty - najbardziej zmienna kategoria
W przypadku kontraktów CFD na waluty, wciąż najlepszym okresem, pod względem odsetka zyskujących traderów, był III kwartał ubiegłego roku. Był to pierwszy kwartał, dla którego domy maklerskie musiały ujawnić dane o wynikach swoich klientów. W III kwartale bieżącego roku średni odsetek zyskujących w przypadku kontraktów CFD na Forex wyniósł 35,82% (w III kwartale ubiegłego roku było to znacznie więcej, bo 42,64%) i był nieznacznie wyższy niż w poprzednim kwartale (35,20%). Poprawę wyników odnotowano w czterech z ośmiu domów maklerskich. Wyniki prezentują się słabiej, gdy porównamy je ze średnią z pięciu okresów raportowych dla każdego brokera z osobna. Tylko klienci Noble Securities osiągnęli na rynku walutowym w III kwartale wyniki wyższe od średniej (gorszy wynik wyłącznie od danych za III kwartał ubiegłego roku). W czołówce tego zestawienia, z średnimi wynikami lepszymi niż w przypadku innych domów maklerskich mamy jeszcze DM BOŚ i CMC Markets. Tylko w przypadku tych trzech domów maklerskich średni odsetek zyskujących przekracza 39%.
Indeksy - stabilne wyniki
W kategorii indeksy odnotowaliśmy nieznaczny wzrost odsetka zyskujących traderów – z 37,21% do 37,37%. Ostatni 3-miesięczny okres był drugim najlepszym kwartałem dla tej kategorii kontraktów CFD (po III kwartale ubiegłego roku, gdy zyskiwało średnio 39,71% traderów handlujących na indeksach). Lepsze wyniki w tej kategorii, w porównaniu do poprzedniego kwartału, zaprezentowało trzech brokerów – BM Alior Bank, BossaFX i CMC Markets. Wyniki prezentowane przez pierwszego z nich mocno zaburzają analizę wyników zbiorczych. Alior w ostatnich trzech kwartałach prezentował wyniki znacząco odbiegające (w dół) od tych, które prezentowali pozostali brokerzy. Gdybyśmy nie ujęli tego brokera w zestawieniu, to najświeższy okres raportowy byłby już, nie drugim, a trzecim najlepszym okresem dla tej kategorii (wyniki pogorszyłyby się w stosunku do poprzedniego kwartału). Dużo lepszy obraz rynku uzyskalibyśmy, gdybyśmy mogli uwzględnić dane o liczbie klientów każdego domu maklerskiego, uwzględnionych w danej kategorii. W takiej sytuacji istniałaby możliwość wykorzystania średniej ważonej zamiast prostej.
Co ciekawe, tylko trzech brokerów zaprezentowało w przypadku III kwartału wyniki słabsze od średniej z pięciu kwartałów. Wynika to mimo wszystko z dużego wpływu, jaki na średnią miały dane z I kwartału 2017 roku, które były znacznie słabsze niż w przypadku innych okresów. Najlepsze wyniki (biorąc pod uwagę średnią) w tej kategorii kontraktów CFD osiągają klienci trzech bankowych domów maklerskich: Noble Securities, BossaFX mForex.
Towary - najwięcej zyskujących
Towary to kategoria kontraktów CFD, przy której możemy na ten moment zauważyć pewną tendencję – w przypadku nieparzystych kwartałów odsetek zyskujących rośnie, a w przypadku parzystych spada. Tak było również w przypadku III kwartału 2017 roku, w którym średni odsetek zyskujących traderów wzrósł z 39,39% do 42,42%, był jednak gorszy od najlepszego dotychczasowego – w I kwartale bieżącego roku zyskiwało 44,08% traderów handlujących kontraktami opartymi o towary (najprawdopodobniej głównymi rynkami, na których działają traderzy są tutaj ropa naftowa i złoto). Spośród trzech najważniejszych kategorii kontraktów CFD, to właśnie w przypadku towarów odsetek zyskujących jest największy – w ostatnich pięciu kwartałach jest to 41,37% w porównaniu do 36,72% dla indeksów (37,99% bez Alior Banku) i 37,41% dla walut.
Towary to również kategoria, w której wyraźnie widać to, że kluczowy wpływ na wyniki traderów mają warunki rynkowe. Tendencje pogarszających się lub polepszających wyników widoczne są u wszystkich brokerów publikujących wyniki. W przypadku danych za III kwartał bieżącego roku żaden z domów maklerskich nie zaprezentował słabszych wyników klientów niż kwartał wcześniej – tylko w przypadku CMC odsetek zyskujących nie zmienił się, a w przypadku pozostałych brokerów wzrósł. W porównaniu do wyników średnich, tylko dwóch brokerów zaprezentowało wyniki słabsze – Admiral Markets i TMS Brokers.
W przypadku tej kategorii również widzimy, że w ujęciu 5 ostatnich kwartałów najlepiej radzą sobie klienci bankowych domów maklerskich, które wymieniliśmy również w przypadku indeksów. Zmienia się tylko kolejność: BossaFX, Noble Securities, mForex.
Ranking za III kwartał 2017 roku
W opisie poszczególnych kategorii nacisk położony był na wyniki z wszystkich pięciu kwartałów, dla których mamy dostępne dane o wynikach klientów polskich domów maklerskich. Teraz pora przyjrzeć się temu, w których domach maklerskich klienci radzili sobie najlepiej w samym III kwartale 2017 roku. Dane przedstawia poniższa tabela. Wynik zbiorczy został przedstawiony przy pomocy średniej arytmetycznej, co jednak nie jest doskonałym wskaźnikiem, ze względu na opisane wcześniej mankamenty.
W kategorii waluty zdecydowanie największy odsetek zyskujących mamy w przypadku klientów Noble Securities (42,99%). Dane zaprezentowane przez tego brokera, wraz z CMC Markets (39,00%), odbiegały od wyników zaprezentowanych przez pozostałych brokerów. Na ‘najniższym stopniu podium’ mamy DM BOŚ, który w poprzednim kwartale przewodził stawce w tej kategorii.
W przypadku indeksów prym wiodą trzy domy maklerskie wspomniane już w przypadku ogólnego omówienia kategorii ‘indeksy’. Odsetek zyskujących traderów w BossaFX (42,19%), mForex (40,56%) i Noble Securities (40,12%) jest tu wyraźnie wyższy niż w przypadku pozostałych brokerów. Ci sami brokerzy znajdowali się w czołówce poprzedniego zestawienia, ale wtedy najlepiej wypadł mForex.
Bankowe domy maklerskie znajdują się również w czołówce kategorii ‘towary’. Do wspomnianej trójki dołącza tutaj BM Alior Bank – na drugim miejscu z 45,50% zyskujących klientów. Najlepszy wyniki, podobnie jak kwartał wcześniej, zaprezentowała BossaFX (49,54%), a trzeci jest Noble Securities (44,97%)
W przypadku mniej istotnych kategorii – ‘akcje’ i ‘obligacje / stopy procentowe’ – najlepsze wyniki zaprezentowali odpowiednio CMC Markets (47,00%) i Alior (100,00%). Z racji mniejszego zainteresowania traderów tego typu instrumentami, wyniki te stanowią jednak słaby obraz ryzyka handlu na tych rynkach i nie są uwzględniane przy tworzeniu końcowego rankingu.
W najnowszym rankingu kwartalnym, na czele zestawienia znalazł się Noble Securities, a lider rankingu z II kwartału bieżącego roku znalazł się na drugim miejsce ze stratą tylko 0,1 pkt. Wyniki zaprezentowane przez obu brokerów w najważniejszych kategoriach plasowały się w pierwszej trójce. Większa ilość punktów w rankingu dla Noble Securities wynika tutaj z dużo lepszych wyników w kategorii ‘waluty’, w której rozpiętość wyników była najmniejsza, a różnica pomiędzy wynikami klientów Noble Securities i BossaFX największa. W pozostałych kategoriach odsetek zyskujących klientów był zbliżony. Zestawienie za III kwartał ponownie zamyka BM Alior Banku, choć niewiele więcej punktów uzyskali X-Trade Brokers i TMS Brokers. Na wyniki Aliora ponownie zaważyły głównie słabe wyniki, jakie klienci tego brokera osiągają w kategorii ‘indeksy’. Brokerzy zagraniczni – Admiral Markets i CMC Markets – uplasowali się w połowie stawki, z punktacją zbliżoną do mForex.
Metodologia
Punkty przydzielane są na podstawie wyników w 3 głównych kategoriach (waluty, indeksy, towary). W każdej kategorii broker może otrzymać 0-5 pkt. Skrajne wyniki przydzielane są najlepszemu i najgorszemu wynikowi w danej kategorii. Pozostałym brokerom przypisuje się punkty w zależności od tego jak ich wynik wypada na tle wyników skrajnych.
Przyjęta metodologia pozwala w lepszy sposób porównywać dane pomiędzy poszczególnymi brokerami, ale nie pozwala na porównywanie wyników pomiędzy poszczególnymi kwartałami. Zestawienia nie należy traktować jako podstawowego kryterium w wyborze brokera do handlu na rynku kontraktów CFD. Nie można oczekiwać, że podobna tendencja w wynikach widoczna będzie w kolejnych miesiącach. Trudno również ocenić, czy różnice w prezentowanych danych wynikają z różnych warunków handlowych, poziomu materiałów edukacyjnych, różnej bazy klientów (różnice pomiędzy bankowymi i niebankowymi domami maklerskimi), czy jeszcze innych czynników. Szczególnie dane w kategorii ‘towary’, sugerują, że największy wpływ na wyniki traderów mogą mieć warunki rynkowe – zmienność cen instrumentów i występowanie niespodziewanych i okresowych silnych ruchów.
