Za nami ostatnie w tym roku posiedzenie Komitetu Otwartego Rynku. Wiemy już, że do końca roku stopy procentowe w USA nie ulegną zmianie. Zgodnie z oczekiwaniami, po raz trzeci z rzędu FOMC utrzymał oprocentowanie na dotychczasowym poziomie. Dwunastej podwyżki stóp w Stanach Zjednoczonych najprawdopodobniej nie będzie też w przyszłym roku.
Na skróty:
- Na grudniowym posiedzeniu FOMC stopy procentowe pozostały bez zmian
- Jest to decyzja w pełni zgodna z oczekiwaniami rynku
- Przedział stopy funduszy federalnych od lipcowego posiedzenia FOMC wynosi niezmiennie 5,25-5,50 proc.
- Po raz kolejny istotniejsze od samej decyzji są najnowsze projekcje makroekonomiczne FOMC oraz wystąpienie prezesa Fed Jerome Powella
- Więcej ważnych informacji znajdziesz na stronie głównej FXMAG
Do końca roku stopy w USA bez zmian
Na grudniowym posiedzeniu FOMC stopy procentowe w USA zostały utrzymane na dotychczasowym poziomie, czyli w przedziale 5,25-5,50 proc. Jest to zatem trzecie z rzędu posiedzenie Komitetu Otwartego Rynku, na którym stopy procentowe pozostały bez zmian. Grudniowa decyzja jest oczywiście w pełni zgodna z rynkowymi oczekiwaniami i nie powinna budzić zaskoczenia.
Tuż przed ogłoszeniem grudniowej decyzji Komitetu Otwartego Rynku ponad 98 proc. uczestników rynku terminowego obstawiało pozostawienie stóp procentowych w USA na niezmienionym poziomie.
Podobnie jak w przypadku poprzednich posiedzeń FOMC, uwagę rynku skupia na sobie przede wszystkim konferencja prasowa prezesa Fed Jerome Powella, która rozpocznie się o godz. 20:30.
Zobacz także: Dewaluacja waluty dużego kraju. Ryzykowne kroki nowego prezydenta
Oprócz tego istotne są również grudniowe projekcje makroekonomiczne FOMC, opublikowane wraz z decyzją Komitetu.
W najnowszej projekcji Komitet Otwartego Rynku zakłada wzrost PKB w 2023 o 2,6 proc. (wobec wcześniejszej projekcji 2,1 proc.) i w 2024 o 1,4 proc. (Wobec 1,5 proc. we wrześniu). Dla 2025 roku projekcja PKB pozostała bez zmian (1,8 proc.).
Projekcje stopy bezrobocia również pozostały bez zmian dla 2023 (3,8 proc.), 2024 (4,1 proc.) oraz 2025 roku (2,2 proc.).
To, co najistotniejsze to projekcja wysokości stóp procentowych na koniec 2024 roku - FOMC obniżył oczekiwany poziom stóp do tego z czerwcowej projekcji, czyli do 4,6 proc. (z 5,1 proc. we wrześniu). Na koniec 2025 roku poziom stóp ma wynieść 3,6 proc., wobec wrześniowej projekcji 3,9 proc.
I to właśnie w największej mierze bardziej gołębie projekcje przyszłej wysokości stóp doprowadziły do gwałtownego osłabienia kursu dolara - EUR/USD zanotował wystrzał z 1,078 do ponad 1,085, nie tracąc momentum wzrostowego.
Projekcje makro FED pic.twitter.com/R3acgnsqkq
— Daniel Kostecki, CAI (@Dan_Kostecki) December 13, 2023
Dla przypomnienia - wedle poprzedniej, wrześniowej projekcji FOMC w kwestii wysokości stóp procentowych na koniec 2024 roku, członkowie Komitetu uważali, że stopy będą spadać wolniej - na koniec przyszłego roku mają wynosić 5,1 proc., wobec 4,6 proc. z wcześniejszej projekcji (z czerwca).
Za nami jedenaście podwyżek stóp procentowych w USA, które rosły w jak dotąd najszybszym tempie w całej historii rezerwy feralnej. Łącznie oprocentowanie dolara w tym cyklu zacieśniania monetarnego poszło w górę aż o 525 punktów bazowych. Wiele (a w szczególności oczekiwania uczestników rynku) wskazuje na to, że dwunasta podwyżka w tym cyklu nie dojdzie do skutku i oprocentowanie banku centralnego USA pozostanie na obecnym poziomie jeszcze przez pierwsze miesiące przyszłego roku, a następnie Fed zacznie sygnalizować potrzebę pierwszych cięć stóp procentowych.
