Chłodzenie popytu w gospodarce globalnej przebiega pod znakiem risk-off, bo łączy się także z dociśnięciem hamulca przez banki centralne. Beneficjentem są waluty bezpieczne, dolar i frank szwajcarski. W obu przypadkach kursy zeszły poniżej parytetu do euro. Tamtejsze banki centralne również znajdują się na szpicy zacieśnienia (tak, w Szwajcarii też - świadczy o tym zaskakująca podwyżka stóp procentowych i przyjdą jeszcze kolejne). USA i Szwajcaria to także kraje, które w obecnym turbulentnym otoczeniu mogą nie mieć problemów z energią.
???????? Ciężar wysokich stóp procentowych w USA czuć coraz bardziej na rynku nieruchomości. Wysokie stopy zniechęcają również do refinansowania, czego dowodem jest najniższa wartość indeksu refinansowania hipotek od 2000 roku. pic.twitter.com/LrC5whPAyY
— mBank Research (@mbank_research) August 17, 2022
Do tej pory prognozowaliśmy niskie poziomy EURUSD (kierunkowe umocnienie dolara) i była to prognoza poprawna. Nie wchodzimy w scenariusz trwałego trendu wzrostowego na USD, ale obniżamy prognozy. Odbicie EURUSD również będzie słabsze niż do tej pory sądziliśmy i zbiegnie się w czasie z zakończeniem podwyżek stóp procentowych w USA oraz zakończeniem zimy w Europie. Podobną trajektorię ma kurs EURCHF.
Zobacz również: Potężne zmiany kursów na FOREX - to dopiero początek?
Złoty pozostaje słaby, w czym główną rolę odgrywa globalny pesymizm (wspomniana ucieczka do bezpiecznych przystani - złoty taką zdecydowanie nie jest). Do tego dochodzi niepewne policy mix, zwłaszcza po stronie fiskalnej, nieznana skala hamowania (problem z gazem to recesja w Polsce) oraz gasnąca euforia związana z KPO - po ogłoszeniu kamieni milowych piętrzą się wątpliwości, czy Polska będzie w stanie je "dowieźć", aby środki popłynęły. W konsekwencji EURPLN jest już na poziomie 4,80. Nasz scenariusz zakłada powolne równoważenie gospodarki, co powinno prowadzić też do mocniejszego złotego. Ryzyka układają się jednak wyraźnie w kierunku słabszego złotego.
EUR/USD |
USD/PLN |
EUR/PLN |
EUR/CHF |
CHF/PLN | |
2022 Q1 |
1,11 |
4,20 |
4,65 |
1,02 |
4,56 |
2022 Q2 |
1,05 |
4,48 |
4,70 |
1,00 |
4,69 |
2022 Q3 |
1,01 |
4,65 |
4,70 |
0,98 |
4,80 |
2022 Q4 |
1,01 |
4,60 |
4,65 |
0,97 |
4,79 |
2023 Q1 |
1,03 |
4,47 |
4,60 |
0,97 |
4,74 |
2023 Q2 |
1,05 |
4,33 |
4,55 |
0,99 |
4,60 |
2023 Q3 |
1,10 |
4,14 |
4,55 |
1,01 |
4,50 |
2023 Q4 |
1,12 |
4,06 |
4,55 |
1,01 |
4,49 |
********
Kursy średnie walut obcych – tabela A
bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10):
Tabela nr 165/A/NBP/2022 z dnia 2022-08-26
| Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
|---|---|---|
| bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1319 |
| dolar amerykański | 1 USD | 4,7465 |
| dolar australijski | 1 AUD | 3,3055 |
| dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,6049 |
| dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,6653 |
| dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,9419 |
| dolar singapurski | 1 SGD | 3,4136 |
| euro | 1 EUR | 4,7413 |
| forint (Węgry) | 100 HUF | 1,1594 |
| frank szwajcarski | 1 CHF | 4,9196 |
| funt szterling | 1 GBP | 5,6007 |
| hrywna (Ukraina)*) | 1 UAH | 0,1258 |
| jen (Japonia) | 100 JPY | 3,4667 |
| korona czeska | 1 CZK | 0,1923 |
| korona duńska | 1 DKK | 0,6375 |
| korona islandzka | 100 ISK | 3,3794 |
| korona norweska | 1 NOK | 0,4906 |
| korona szwedzka | 1 SEK | 0,4480 |
| kuna (Chorwacja) | 1 HRK | 0,6311 |
| lej rumuński | 1 RON | 0,9727 |
| lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,4242 |
| lira turecka | 1 TRY | 0,2610 |
| nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,4578 |
| peso chilijskie | 100 CLP | 0,5283 |
| peso filipińskie | 1 PHP | 0,0847 |
| peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2382 |
| rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2823 |
| real (Brazylia) | 1 BRL | 0,9288 |
| ringgit (Malezja) | 1 MYR | 1,0621 |
| rupia indonezyjska | 10000 IDR | 3,2033 |
| rupia indyjska | 100 INR | 5,9444 |
| won południowokoreański | 100 KRW | 0,3562 |
| yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,6917 |
| SDR (MFW) | 1 XDR | 6,2087 |
*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.
********
