Pomimo zgodnej z oczekiwaniami podwyżki europejskich stóp procentowych o 75 pb. sam wydźwięk konferencji prasowej Ch. Lagarde został odebrany przez uczestników rynku za gołębi. Prezes EBC potwierdziła, że Bank może podnosić stopy na kilku kolejnych posiedzeniach natomiast dokładne tempo podwyżek będzie ustalane na każdym spotkaniu a dyskusja nt. szczegółów zacieśniania ilościowego (QT) odbędzie się dopiero w grudniu. Dodatkowo Ch. Lagarde spodziewa się znacznego spowolnienia gospodarki strefy euro w IV kw. 2022 i I kw. 2023. Łagodna retoryka zaprezentowana prezes EBC przełożyła się na osłabienie euro. Z kolei wyższy od oczekiwań wstępny odczyt PKB za III kw. (2,6% zaannualizowane) potwierdził, że amerykańska gospodarka wyszła z trwającej 2 kwartały technicznej recesji co wyhamowało przecenę dolara na szerokim rynku. Uwaga globalnych inwestorów skupi się teraz na decyzji FOMC (2 listopada) i przekazie płynącym z konferencji J. Powella, szczególnie w kontekście narastających oczekiwań rynkowych odnośnie zbliżania się tzw. pivotu Fed.
Zobacz także: amerykańska gospodarka wyszła z trwającej 2 kwartały technicznej recesji
- Rynek stopy procentowej - Posiedzenie EBC przyczyniło się do spadku rentowności obligacji.
- Rynek walutowy - Po gołębim przekazie prezes EBC kurs EUR/USD ponownie zszedł poniżej parytetu.
W czwartek kurs EUR/PLN spadł w pobliże 4,72 a kurs USD/PLN wzrósł w pobliże 4,73 w związku z ponownym zejściem kursu EUR/USD poniżej parytetu.
Złoty pozostaje relatywnie mocny pomimo wychłodzenia globalnych nastrojów inwestycyjnych na co wpływ wciąż może mieć sygnalizowane wcześniej przez nas utrzymywanie niskiej płynności złotowej w celu wsparcia kursu walutowego. Jednak dalszy wzrost inflacji w Polsce (około 18% r/r w październiku) wraz z powrotem presji ze strony dolara w przypadku podtrzymania jastrzębiej retoryki przez prezesa Fed-u mogą być punktem zwrotnym, przemawiającym za odbiciem kursu EUR/PLN w kierunku 4,80.
Zobacz także: Prognozy dla funta, dolara, franka, euro i korony norweskiej: ile złotych za waluty?
Na rynku stopy procentowej w czwartek doszło do spadku krzywych dochodowości. Tym razem trochę nieoczekiwanie posiedzenie EBC wzmocniło wyceny polskich instrumentów. Mimo mocnej podwyżki stóp procentowych i zapowiedzi kontynuacji cyklu oczekiwania na dalsze ruchy na stopach spadły aż o 25 pb. Wpływ na to miała umiarkowana retoryka EBC, brak konkretnych planów w zakresie redukcji bilansu banku (np. w kwestii wstrzymania reinwestycji środków pozyskanych z zapadających papierów), a także zmiana zasad oprocentowania rezerwy obowiązkowej. Dotychczas oprocentowanie rezerw utrzymywanych przez banki komercyjne w EBC było powiązane z główną stopą MRO, a po zmianie będzie powiązane z stopą depozytową (DFR). W efekcie do obliczeń wykorzystywana będzie stopa o 50 pb. niższa.
Mimo zmiany zasad utrzymywania rezerwy obowiązkowej jej oprocentowanie wzrośnie po tej decyzji ostatecznie o 25 pb. do 1,50%. Zmiana tych warunków może jednak obniżać wpływ samej decyzji na rynek i przy okazji zachęcić banki komercyjne do spłaty środków pozyskanych dzięki transakcjom TLTRO (zgodnie z intencją EBC zakładającą obniżenie płynności w systemie finansowym). Za szybszym zwrotem środków przemawiać będzie również podniesienie kosztu obsługi pożyczek TLT po czwartkowej decyzji. W reakcji na zmiany notowań na europejskim rynku spadły również rentowności 10-letnich polskich obligacji poniżej 7,90%.
Zobacz także: Zobacz najnowsze prognozy na lata 2022-2023 i przekonaj się, co dalej z gospodarką oraz ze złotym
**********
Kursy walut NBP 31.10.2022 r. - ceny m.in. dolara, funta, wona, forinta, jena, franka)
Tabela walut NBP
bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10):
Tabela nr 211/A/NBP/2022 z dnia 2022-10-31
| Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
|---|---|---|
| bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1243 |
| dolar amerykański | 1 USD | 4,7340 |
| dolar australijski | 1 AUD | 3,0316 |
| dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,6031 |
| dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,4700 |
| dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,7530 |
| dolar singapurski | 1 SGD | 3,3471 |
| euro | 1 EUR | 4,7089 |
| forint (Węgry) | 100 HUF | 1,1457 |
| frank szwajcarski | 1 CHF | 4,7376 |
| funt szterling | 1 GBP | 5,4748 |
| hrywna (Ukraina)*) | 1 UAH | 0,1258 |
| jen (Japonia) | 100 JPY | 3,1897 |
| korona czeska | 1 CZK | 0,1922 |
| korona duńska | 1 DKK | 0,6326 |
| korona islandzka | 100 ISK | 3,2860 |
| korona norweska | 1 NOK | 0,4581 |
| korona szwedzka | 1 SEK | 0,4313 |
| kuna (Chorwacja) | 1 HRK | 0,6252 |
| lej rumuński | 1 RON | 0,9580 |
| lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,4076 |
| lira turecka | 1 TRY | 0,2543 |
| nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,3393 |
| peso chilijskie | 100 CLP | 0,5018 |
| peso filipińskie | 1 PHP | 0,0815 |
| peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2384 |
| rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2589 |
| real (Brazylia) | 1 BRL | 0,8938 |
| ringgit (Malezja) | 1 MYR | 1,0013 |
| rupia indonezyjska | 10000 IDR | 3,0351 |
| rupia indyjska | 100 INR | 5,7170 |
| won południowokoreański | 100 KRW | 0,3315 |
| yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,6487 |
| SDR (MFW) | 1 XDR | 6,0827 |
*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.
