EUR/USD
Przez większą część tego tygodnia nie ma kluczowych danych z USA i strefy euro. Dlatego przynajmniej w najbliższych dniach kurs €/US$ powinien utrzymać się przy 1,0850.
W piątek poznamy dane o inflacji (HICP ze strefy euro i bazowej PCE z USA, szczegóły w kalendarzu), które powinny zdeterminować zachowanie rynków na przełomie tego i przyszłego tygodnia. W obu przypadkach oczekujemy wyników zbliżonych do oczekiwań, co nie zapowiada istotnych kierunkowych zmian na €/US$. Rynek będzie jednak silnie wyczulony na ew. odchylenia. Para €/US$ ma obecnie technicznie pole zarówno do ruchu w górę (nie dalej jak tegoroczne szczyty w okolicach 1,0950), jak i w dół (tu duże pole, dołek z kwietnia to około 1,06).
Spodziewamy się, że para €/US$ pozostanie poniżej 1,10 w 2poł24. Zachowanie np. swapów w US$ pokazuje, że wyraźne osłabienie dolara po np. ostatnich danych z rynku pracy w USA mogło być przereagowane. Z drugiej strony, EBC właściwie zapowiedział obniżkę stóp w czerwcu. Wybory prezydenckie w USA mogą też mieć pro-dolarowy efekt - możliwe zmiany podatkowe lobbowane przez D. Trumpa mogą przynieść nowe fale kapitału powracającego do USA. Kolejna faza wojen handlowych może również przełożyć się na wzrost awersji do ryzyka, co generalnie wspiera dolara.
Zobacz także: Kurs eurodolara (EUR/USD) zyska dzięki danym z Niemiec? Złoty (PLN) pozostaje w bezruchu
EUR/PLN
Wskaźniki techniczne znów dają pole do umocnienia złotego. Kurs w zasadzie podjął próby korekty w ubiegłym tygodniu. Do tego ostatnie zaskoczenia PMI z Niemiec dają nadzieję na odbicie również w krajowym przemyśle. Dlatego w razie wzrostu lub nawet stabilizacji €/US$, spodziewamy się raczej pogłębienia tegorocznych dołków przez €/PLN. Techniczne poziomy docelowe dla €/PLN to przedział pomiędzy 4,22, a 4,23.
W naszej ocenie złotego będzie także kontynuowane co najmniej do końca kwartału. Krajowa waluta jest wspierana przez utrzymującą się nadwyżkę na rachunku obrotów bieżących. Popyt na złotego będzie też prawdopodobnie wspierany przez wymianę przynajmniej części środków unijnych na złote na rynku. Spodziewamy się również, że RPP utrzyma jastrzębią retorykę. W efekcie na przełomie czerwca i lipca spodziewamy się spadku €/PLN do ok. 4,20.
Wskazania naszego modelu dla €/PLN pokazują, ze złoty jest na poziomach skrajnego przewartościowania wobec euro. Uważamy jednak, że jest to spowodowane utrzymywaniem się oczekiwań na obniżkę stóp NBP jeszcze w tym roku i dość agresywnych kolejnych w 2025. Rynek prawdopodobnie liczy też na to, że przynajmniej część środków unijnych zostanie wymieniona na rynku, wzmacniając popyt na złotego.
Nie przegap najciekawszych artykułów! Obserwuj nas w Wiadomościach Google (GOOGLE NEWS)! Obserwuj FXMAG>>
