Kurs euro znajduje się obecnie pod sporą presję, którą nakładają na niego czynniki polityczne, ale również czynniki makroekonomiczne. Spowolnienie w czołowych gospodarkach bloku i pogarszające się perspektywy gospodarcze sprawiają, że euro osłabia się. Niestety nie potrafi tego wykorzystać polski złoty, który słabnie jeszcze mocniej.
Czytaj również: Kurs euro do złotego reaguje na decyzje EBC. W strefie euro wciąż ujemne stopy procentowe
Ryzyko polityczne z Włoch i Niemiec
Na euro ciąży coraz większa presja polityczna, której źródłem nie są już tylko Włochy, ale również Niemcy. W przypadku Włoch źródłem ryzyka politycznego jest nowy rząd, który chce powrócić do polityka ‘rozdawnictwa’. Nie chce tym samym respektować wcześniejszych zobowiązań poprzedniego rządu, który zobligował się do obniżenia deficytu budżetowego, by ograniczyć dług publiczny na poziomie 132% PKB. Ryzyko, jakie generuje włoska centroprawica dostrzegła agencja S&P, która co prawda utrzymała rating Włoch na poziomie BBB, ale obniżyła jego perspektywę ze stabilnej na negatywną. Ryzyko polityczne generowane w Niemczech jest jak na razie niższe, ale również nakłada istotną presję na euro. Ryzyko to generują lokalne wybory w Hesji - po rozczarowujących wynikach partii wchodzących w skład koalicji rządowej (pomimo osiągnięcia największej liczby głosów) Angela Merkel miała poinformować, że nie będzie ponownie ubiegać się w grudniu o stanowisko przewodniczącej partii.
Słabe dane z gospodarki
W ubiegłym tygodniu euro osłabiało się przez rozczarowujące dane napływające z gospodarki strefy euro, szczególnie z gospodarki niemieckiej. Indeksy PMI dla usług i przemysłu w strefie euro wskazały na spowolnienie w tych dwóch sektorach. Opublikowane wyniki, bazujące na ankietach wysyłanych do przedsiębiorców, okazały się słabsze od oczekiwań. Szczególnie mocno było to widoczne w przypadku indeksów dla gospodarki niemieckiej. Obawy niemieckich przedsiębiorców potwierdziły także indeksy nastrojów biznesowych, opracowywane przez instytut Ifo. Wskazały one na spadek nastrojów, spadek oczekiwań, a także niższą ocenę aktualnej sytuacji w gospodarce.
Z początku wydawało się, że sytuację euro nieco poprawi Europejski Bank Centralny, ale po początkowych wzrostach kursu euro po ogłoszeniu decyzji w sprawie polityki pieniężnej euro ostatecznie traciło względem innych walut.
Seria rozczarowujących odczytów z gospodarki kontynuowana jest także dziś. Dane z Niemiec wskazały na mniejszy od oczekiwanego spadek bezrobocia. Później na rynek traciły dane z włoskiej gospodarki, wskazujące na to, że w III kwartale tego roku PKB Włoch nie wzrosło (prognozowano wzrost o 0,2% k/k), a w ujęciu rok do roku gospodarka spowolniła z 1,2% do 0,8% (prognoza: 0,9%). Spowolnienie we Włoszech widoczne jest od roku, a gospodarka tego kraju rozwija się najwolniej od ponad 2 lat. Ostatecznie okazało się, że nie tylko włoska gospodarka spowalnia mocniej niż się spodziewano, ale również cała strefa euro rozwija się w rozczarowującym tempie. Opublikowane dziś przez Eurostat pierwsze oszacowanie danych o PKB w III kwartale wskazało, że wzrósł on o 0,2% w stosunku do poprzedniego kwartału, choć spodziewano się wzrostu na poziomie 0,4% k/k. Po raz ostatni z tak niskim wzrostem w ujęciu kwartał do kwartału mieliśmy do czynienia 4 lata temu. Efektem słabego kwartału jest spowolnienie gospodarki strefy euro z 2,2% do 1,7% r/r (prognoza: 1,9% r/r). To najniższe tempo wzrostu od ostatniego kwartału ubiegłego roku.
Euro osłabia się do dolara, ale umacnia do złotego
Analizując sytuacje techniczną euro widzimy, że w stosunku do dolara waluta ta stoi jak na razie na straconej pozycji. W drugiej połowie października kontynuowane są spadki, które widzieliśmy wcześniej na przełomie września i października. Kurs euro do dolara (EUR/USD) zszedł poniżej wsparcia (aktualnie oporu) przy poziomie 1,1470 i przetestował wsparcie przy 1,1340, odpowiadające poziomom sierpniowego dołka. W tym tygodniu znów widzimy ruch w kierunku tego poziomu, a jego przebicie otworzyłoby szeroką przestrzeń do spadków. Oznaczałoby bowiem, że kurs tej pary znajdzie się na najniższym poziomie od prawie 1,5 roku, z najbliższym wsparciem zlokalizowanym w okolicy poziomu 1,1150.
Kurs euro do dolara może wyłamać ważne wsparcie
Słabości euro jak na razie nie jest w stanie wykorzystać polski złoty. Wynika to z tego, że na słabe dane z gospodarki strefy euro, a szczególnie z Niemiec, również złoty reaguje osłabieniem. Mówimy bowiem o spowalniających gospodarkach krajów, które są głównymi partnerami handlowymi polski.
Kurs euro do złotego (EUR/PLN) rośnie w drugiej połowie miesiąca i od początku tego tygodnia widzimy kontynuację tej tendencji. W poniedziałek przełamany został opór przy poziomie 4,3200. Poziom ten testowany był dziś od góry, ale zadziałał jako wsparcie, które odbiło notowania w górę. Teraz celem dla rynku wydaje się test poziomu 4,3370. Jego przebicie otworzyłoby bardzo szeroką przestrzeń do wzrostów.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję