Bezapelacyjne zwycięstwo Donalda Trumpa w Iowa przywróciło obawy przed rewanżem między nim a Joe Bidenem, w którym, sądząc po ratingach politycznych, obecny prezydent USA przegra. Jeśli tak się stanie globalną gospodarkę ogarnie niepewność, co będzie wspierać dolara amerykańskiego jako bezpiecznej przystani. Jak zapobiec spadkowi na parze EUR/USD?
Podczas gdy inwestorzy dyskutowali, czy niemiecka gospodarka jest zbyt słaba, aby euro mogło konkurować z głównym rywalem oraz czy oczekiwania 150-punktowego cięcia w stopie funduszy federalnych w 2024 roku nie są zbyt wysokie, czynnik Trumpa wkroczył na rynek. Ekscentryczny Republikanin wstrząsnął całym światem inwestycji podczas swoich rządów. Hasło "Ameryka na pierwszym miejscu", groźby opuszczenia NATO i polityka protekcjonistyczna wspierały dolara amerykańskiego. Wystarczy przypomnieć wojnę handlową z Chinami w latach 2017–2018, kiedy ryzyko spowolnienia globalnej gospodarki pogrążyło euro jako walutę procykliczną nawet bez agresywnych podwyżek stóp przez Fed.
Tymczasem spadek oczekiwań inflacyjnych w strefie euro na przyszły rok z 4% do 3,2% oraz na trzy lata z 2,5% do 2,2% dolał oliwy do ognia w spadku EUR/USD. Jeśli inflacja i związane z nią oczekiwania konsumentów będą nadal tak szybko spadać, EBC nie będzie miał wyboru i zostanie zmuszony do obniżenia stopy depozytowej. Na razie urzędnicy Rady Prezesów twierdzą, że takie decyzje będą zależeć od danych i w najlepszym przypadku wskazują na drugą połowę roku, a w najgorszym przypadku milczą. Tak jak szef Banku Francji, Francois Villeroy de Galhau, który stwierdził, że kolejnym krokiem prawdopodobnie będzie obniżka stóp, ale nie może powiedzieć kiedy to nastąpi.
Dynamika Oczekiwań Inflacyjnych w Europie
Według prognoz ekspertów Bloomberga Europejski Bank Centralny obniży koszt pożyczek o 100 punktów bazowych w 2024 roku. Proces łagodzenia polityki pieniężnej rozpocznie się w czerwcu. W związku z tym ani euro, ani dolar nie powinny zyskać przewagi, ponieważ oceny ekspertów dotyczące stopy funduszy federalnych są do siebie podobne.
Natomiast Bank of America podaje, że EBC obniży stopy jedynie 3-krotnie, a Rezerwa Federalna 4-krotnie. Jednak odmienne tempo ekspansji monetarnej pozwala bankowi rekomendować rosnącą sprzedaż dolara amerykańskiego. Wydaje się, że teraz jest dobra okazja do kupna na parze EUR/USD, jeśli wierzyć prognozom Bank of America.
W rzeczywistości prognozowanie jest zadaniem niewdzięcznym. Sąd może nie zezwolić Donaldowi Trumpowi na udział w wyborach prezydenckich, a niespodziewanie słaby raport o zatrudnieniu może zmusić Fed do obniżenia stopy funduszy federalnych już w marcu.
Technicznie rzecz biorąc, na wykresie dziennym para EUR/USD przekroczyła dolną granicę zakresu wartości godziwej 1,0905-1,1020, utworzonej w ramach formacji Spike i Ledge. Otwarcie od poziomu 1,094. Zwiększanie krótkich pozycji będzie miało sens pod warunkiem, że niedźwiedziom uda się utrzymać parę poniżej 1,088.
Zobacz także: Jak wybory w USA i Tajwanie mogą wpłynąć na nasze inwestycje?
