Pod nieobecność inwestorów z Wielkiej Brytanii z powodu pogrzebu królowej Elżbiety II, rynki europejskie rozpoczęły tydzień w mieszanych nastrojach, gdzie wszystkie oczy skierowały się w stronę posiedzenia Rezerwy Federalnej, które rozpoczyna się dzisiaj. Rynki amerykańskie również rozpoczęły ostrożnie, po najgorszym tygodniu od czerwca. Indeksy ponownie przetestowały swoje 2-miesięczne minima z zeszłego tygodnia, ale nie przebiły się poniżej nich. Wygląda na to, że wczorajsze późne odbicie w USA przełoży się na pozytywny start rynków europejskich dziś rano, jednak to, czy wzrosty się utrzymają, będzie prawdopodobnie zależeć od wydarzeń z najbliższych kilku dni.
W ciągu ostatnich kilku dni narracja rynkowa zaczęła się dość wyraźnie zmieniać od optymizmu związanego z jakąś formą pivotu Fedu, do rosnących obaw o twarde lądowanie gospodarki światowej, w tym amerykańskiej. Rynki akcji okazały się na razie stosunkowo odporne na te obawy, pomimo rosnących rentowności obligacji. Wczoraj rentowność 10-letnich obligacji w USA przebiła swój poprzedni szczyt z początku tego roku, a rentowność 2-letnich obligacji zbliżyła się do poziomu 4% i najwyższych poziomów od 2007 roku.
Posiedzenia banków centralnych w tym tygodniu będą prawdopodobnie kluczowe w kontekście tego, co nastąpi później, począwszy od posiedzenia Rezerwy Federalnej, które rozpoczyna się dzisiaj, a także następujących po nim posiedzeń Banku Japonii, Banku Anglii i Narodowego Banku Szwajcarii. W ciągu najbliższych dni dojdzie do kolejnych podwyżek stóp, to nie ulega wątpliwości, pytanie jednak o ile? Oczywiście nie spodziewamy się niczego takiego po Banku Japonii, pomimo osunięcia się japońskiego jena i wzrostu inflacji do 3% w dzisiejszych danych. Głównym czynnikiem poruszającym rynki jest obecnie to, jak bardzo stopy będą musiały wzrosnąć i czy pojawią się kolejne informacje o spadających zyskach spółek, takie jak otrzymaliśmy od FedEx w zeszłym tygodniu. Zeszłotygodniowy skok podstawowego wskaźnika CPI w USA spowodował znaczące przeszacowanie dotyczące tego, gdzie stopa Fed może się znaleźć do końca tego roku. Z przedziału 3,5%-4% oczekiwania zmieniły się do nawet 4,5% do końca pierwszego kwartału 2023 r., co zwiększyło obawy, że Fed może podnieść stopy o 100 pb. Ta ponowna wycena spowodowała również powrót dolara amerykańskiego do najwyższych poziomów od 20 lat, co z kolei wpływa na wzrost inflacji w reszcie świata. Funt osiągnął 37-letnie minimum w stosunku do dolara, euro jest na 20-letnim minimum, a japoński jen jest na poziomach ostatnio obserwowanych 24-lata temu. To właśnie ta zmiana, wraz z obawami o spowolnienie gospodarki światowej, spowodowała gwałtowne spadki cen ropy i gazu w ciągu ostatnich kilku tygodni, pomimo obaw o ograniczoną podaż. Pod pewnymi względami jest to bardzo dobra wiadomość, biorąc pod uwagę spadek dochodów konsumentów - ceny gazu ziemnego w Wielkiej Brytanii spadły wczoraj do najniższego poziomu od trzech miesięcy, co oznacza spadek o ponad 60% w stosunku do szczytów z sierpnia.
- EURUSD – nadal wygląda słabo, po tym jak w zeszłym tygodniu nie udało mu się pokonać oporu stawianego przez linię trendu rozciągniętą od tegorocznych maksimów, która obecnie znajduje się w okolicach 1,0180. Przebicie 1,0200 jest potrzebne, aby zasygnalizować dalsze zyski, ale nastawienie pozostaje do ruchu w kierunku poprzednich minimów przy 0,9865 i okolic 0,9620.
- GBPUSD – nadal wygląda słabo, osuwając się poniżej obszaru 1,1400, co otwiera drogę do 1,1000. Musimy zobaczyć ruch powyżej 1,1800, aby się ustabilizować.
- EURGBP – przełamanie powyżej 0,8720/30 daje szanse na ruch w stronę 0,8800. Obszar 0,8720/30 staje się teraz kluczowym wsparciem, broniącym przed zejściem do 0,8670.
- USDJPY – nie oddalił się zbytnio od zeszłotygodniowych szczytów mimo potencjalnej interwencji ze strony banku Japonii. Musimy zobaczyć zejście poniżej 141,00, aby opóźnić kontynuację wzrostów w kierunku maksimów z 1998 roku przy 147,70. Kolejny poziom wsparcia znajduje się na 139,80.
- FTSE100 – prawdopodobnie otworzy się 43 punkty wyżej, na poziomie 7280.
- DAX – oczekuje się otwarcia 87 punktów wyżej, na poziomie 12890.
- CAC40 – możliwe otwarcie 40 punktów wyżej, na poziomie 6101.
Hot Germany PPI
— Michael Hewson ???????? (@mhewson_CMC) September 20, 2022
Germany PPI M/M (Aug) act: 7.9%, exp: 2.4%, prev: 5.3%
Germany PPI Y/Y (Aug) act: 45.8%, exp: 36.8%, prev: 37.2%
Sentyment rynkowy CMC Markets:
- Germany 40 – kasowy – nastawienie Klientów CMC Markets przeprowadzających transakcje na kontrakcie CFD powiązanym z niemieckim Daxem, wskazuje na niezdecydowanie z lekką przewagą pozycji wzrostowych: pod względem ilości Klientów transakcje długie stanowią 61% (dwa punkty w górę stosunku do poniedziałkowych odczytów), a przy wartości pozycje Kup wynoszą 57% (wzrost o osiem punktów od ostatniej sesji).
- US 30 - kasowy - Klienci CMC Markets przeprowadzających transakcje na kontrakcie CFD na amerykański indeks Dow Jones, również pozostają niezdecydowani: pod względem ilości Klientów w chwili obecnej pozycje Kup stanowią 60% - bez zmian w stosunku do poniedziałkowej sesji. Bez zmian również w kategorii wartości: 53%.
- EUR/USD – niezdecydowanie widoczne jest również w przypadku najpopularniejszej pary walutowej: ilościowo pozycje Kup stanowią teraz 62% (bez zmian), a pod względem wartości otwartych transakcji, pozycje długie dominują w 60%. W tej kategori odnotowano wzrost o jeden punkt w stosunku do poniedziałkowych wartości.
