Do posiedzenia EBC zmienność złotego była w ubiegłym tygodniu mała. Mało przekonujący przekaz z Rady Prezesów wsparł jednak waluty CEE (m.in. dzięki wyższym niż w strefie euro stopom), co spowodowało spadek €/PLN do 4,68. Umocnienie dolara w piątek po payrolls (dzięki spadkowi oczekiwań na obniżki stóp w USA w 2poł23) zahamowało jednak ten ruch i ostatecznie para €/PLN zakończyła tydzień przy 4,72.
Zobacz także: Kursy walut: czegoś takiego nie widzieliśmy od 53 lat
Umacniający się dolar zdecydowanie wspiera nasz scenariusz osłabienia złotego w lutym. Spadek €/US$ na ogół oznacza osłabienie walut CEE, ale złotemu szkodzą też czynniki lokalne. Niepokój na rynku przed orzeczeniem TSUE ws kredytów frankowych (spodziewanej na przyszły tydzień) będzie tylko rósł. Inwestorzy boją się o stabilność krajowych banków oraz ich zdolność do finansowania potrzeb pożyczkowych budżetu. Pierwszy techniczny opór jest praktycznie na obecnych poziomach, kolejny to 4,75, tj. szczyty sprzed dwóch tygodni.
Zobacz także: Czemu obligacje drożeją i ile jeszcze potrwa obligacyjna hossa
Nadal też oczekujemy, że kurs €/PLN może dotrzeć do 4,80 pod koniec miesiąca lub w marcu. Bez wsparcia w postaci osłabienia dolara możemy zobaczyć efekty odbudowy pozycji na osłabienie złotego w tym roku. Działo się to prawdopodobnie cały styczeń, kiedy złoty osłabiał się na tle regionu, np. względem HUF. Powodów tego jest kilka. Poczynając od TSUE, a kończąc na obawach o konsekwencje kolejnej dużej ofensywy Rosji, przed czym od miesięcy ostrzegają analitycy wojskowi, jak i sama armia Ukrainy. Nie pomagają też stabilne stopy NBP, w sytuacji gdy EBC swoje ciągle podnosi.
Zobacz także: Sprawdź, po ile jest dzisiaj dolar, euro, frank, funt, forint, lira, korona
Modele relative value
- Modele relative value oceniają bieżące odchylenie zmiennych rynkowych od ich teoretycznych wartości wyliczonych na podstawie innych zmiennych rynkowych.
- Niedowartościowanie złotego wobec euro i dolara utrzymuje się na bardzo wysokim poziomie. Wysoki poziom stóp w kraju względem rynków rozwiniętych jeszcze się zwiększył (np. na swapach) z uwagi na oczekiwania na obniżki stóp np. Fed i, przynajmniej teoretycznie, uzasadnia utrzymanie pary €/PLN poniżej 4,45. Przypuszczamy, że jest to efektem obaw o konsekwencje orzeczenia TSUE ws kredytów walutowych. Także poziom asset swapów utrzymuje się na wysokim poziomie, jednak tu kluczowe są obawy o wysoki poziom potrzeb pożyczkowych w 2023.
Zobacz także: Będzie się działo na Forex, przewidują znani analitycy
Prognozy dla dolara USD, euro EUR, franka CHF i funta GBP
*********
Kursy walut NBP (10.02.2023 r.): wyprzedaż dolara na Forex
Tabela nr 029/A/NBP/2023 z dnia 2023-02-10
| Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
|---|---|---|
| bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1319 |
| dolar amerykański | 1 USD | 4,4565 |
| dolar australijski | 1 AUD | 3,0897 |
| dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,5676 |
| dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,3167 |
| dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,8198 |
| dolar singapurski | 1 SGD | 3,3580 |
| euro | 1 EUR | 4,7716 |
| forint (Węgry) | 100 HUF | 1,2262 |
| frank szwajcarski | 1 CHF | 4,8283 |
| funt szterling | 1 GBP | 5,3922 |
| hrywna (Ukraina)*) | 1 UAH | 0,1258 |
| jen (Japonia) | 100 JPY | 3,4035 |
| korona czeska | 1 CZK | 0,2008 |
| korona duńska | 1 DKK | 0,6409 |
| korona islandzka | 100 ISK | 3,1579 |
| korona norweska | 1 NOK | 0,4386 |
| korona szwedzka | 1 SEK | 0,4285 |
| lej rumuński | 1 RON | 0,9735 |
| lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,4397 |
| lira turecka | 1 TRY | 0,2368 |
| nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,2688 |
| peso chilijskie | 100 CLP | 0,5561 |
| peso filipińskie | 1 PHP | 0,0818 |
| peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2374 |
| rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2503 |
| real (Brazylia) | 1 BRL | 0,8422 |
| ringgit (Malezja) | 1 MYR | 1,0286 |
| rupia indonezyjska | 10000 IDR | 2,9448 |
| rupia indyjska | 100 INR | 5,4018 |
| won południowokoreański | 100 KRW | 0,3524 |
| yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,6550 |
| SDR (MFW) | 1 XDR | 5,9516 |
*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.
