Względnie stabilna sytuacja na rynkach surowców energetycznych, brak eskalacji konfliktu na Ukrainie, potencjalny napływ środków UE w ramach KPO, napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych powinny stabilizować sytuację na krajowym rynku walutowym, ale złoty pozostaje w wieloletnim trendzie spadkowym pomimo silnych fundamentów makroekonomicznych. Oznacza to, że przez większą część roku kurs złotego może się utrzymywać powyżej 4,60 PLN/EUR, aby na koniec roku dotrzeć do tego poziomu. Jednocześnie na rynku utrzyma się wysoka zmienność, co oznacza, że złoty może tymczasowo tracić w przypadku dalszych fal gwałtownego wzrostu awersji do ryzyka na świecie.
Sytuacja na polskim jak i europejskim rynku długu zdecydowanie pogorszyła się od początku 2022. Najgorszym kwartałem pod względem wzrostów kosztów finasowania był 3q22. Koszty finasowania w okresie trzech miesięcy wzrosły o około 140 pb (dane CBRE).
Na końcu 3q22 koszty finasowania na polskim rynku wynosiły 5.07% dla biur oraz 4,97% dla magazynów. Są to obecnie najwyższe stawki dla dużych rynków, gdzie finasowanie odbywa się za pomocą EUR. Jedynie wyższe stawki są w UK, gdzie finasowanie realizowane jest w GBP.
W ostatnim kwartale wzrosły nie tylko stopy referencyjne lecz również marże, które w Polsce wynoszą od 200 do 210pb za najlepsze produkty (wzrost o 10- 20pb q/q).
Obecnie najwyższe marże w Europie dotyczą finasowania inwestycji handlowych i są wyższe o 40-100pb od analogicznych produktów biurowych.
Według badan CBRE nie tylko koszt finasowania wzrósł, lecz również wydłużył się proces due diligence. Badanie ankietowe RICS potwierdza wyjątkowo słaby sentyment rynku wobec finasowania dłużnego nieruchomości komercyjnych.
***Materiał pochodzi z raportu PKO BP: “Rynek Inwestycyjny Analizy Nieruchomości”, którego pełną zawartość możesz zobaczyć i pobrać klikając w poniższy przycisk:
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję