Czy kupować już dolary? Czy to może czas na funty? Andrew Bailey spodziewa się gwałtownego spadku inflacji

Pomimo braku przekonujących wyjaśnień, para walutowa GBP/USD po raz kolejny wykazała we wtorek trend wzrostowy. W Wielkiej Brytanii wcześnie rano podano dane o bezrobociu i zarobkach. Danych tych nie można nazwać ani "mocnymi" ani "słabymi". Upraszczając, stopa bezrobocia utrzymała się w listopadzie na poziomie 3,7%, podczas gdy zarobki wzrosły o 6,4%, co było w zasadzie zgodne z oczekiwaniami. Pamiętajmy, że Wielka Brytania od kilku miesięcy boryka się z poważnym problemem kosztów utrzymania.

Wynagrodzenia ludności kraju są dewaluowane przez szybko spadającą wartość funta w 2022 roku i silny wzrost inflacji. Naturalnie najsłabiej chronione społecznie grupy doświadczają najpoważniejszej dewaluacji funta. Są nimi nisko opłacani robotnicy. Można powiedzieć, że wartość funta spadła o 10%, a dla nich to dużo. Dlatego trudno opisać wzrost zarobków o 6,4% w okresie inflacji przekraczającej 10%. Jednak traderzy pospieszyli z kupnem funta.

✕

Z technicznego punktu widzenia mają rację, ponieważ w tej chwili nie ma nawet jednego sygnału sprzedaży. Para wciąż znajduje się powyżej linii średniej ruchomej na 4-godzinnym TF, a oba kanały regresji liniowej skierowane są w górę. W 24-godzinnym przedziale czasowym cena znajduje się powyżej linii wskaźnika Ichimoku. Dlatego wszystko jest możliwe w oparciu o czynniki fundamentalne, a funt zyska na wartości, jeśli rynek kupi go więcej. Obecnie wielu przewiduje, że Bank Anglii zmniejszy "presję monetarną" wywieraną na gospodarkę, a więc funt może oczywiście zatrzymać ten proces w dowolnym momencie. Mówiąc najprościej, BA może ponownie wstrzymać tempo zacieśniania polityki pieniężnej w lutym, aby zapobiec poważnej recesji. Jeśli tak się stanie, jeden z najsilniejszych filarów wsparcia funta może zostać utracony.

 

Prezes Banku Anglii jest bardzo pewny siebie

We wtorek Andrew Bailey wystąpił przed Komisją Skarbu Izby Gmin. Dawno nie przemawiał publicznie, bo szef BA rzadko to robi. W swoim wystąpieniu wyraził optymizm co do znacznego spadku inflacji w 2023 r. w wyniku obniżenia cen energii. Według niego konfrontacja militarna między Ukrainą a Rosją w 2022 r. spowodowała gwałtowny wzrost cen energii, ale od tego czasu ceny gazu spadły prawie czterokrotnie, co sugeruje, że inflację można spowolnić nawet bez pomocy regulatora. Ponadto prezes Bailey poinformował Komisję, że rynki finansowe uspokoiły się po decyzji zarządu Liz Truss, która spowodowała dramatyczną dewaluację funta i wzrost rentowności obligacji rządowych. Przewodniczący BA dodał: "Jednak przekonanie ludzi, że najgorsze już za nami, zajmie trochę czasu".

Rynki nadal przewidują dalszy wzrost stóp na początku lutego, pomimo milczenia pana Baileya na ten temat. Oczekiwanie na niższą inflację w naturalny sposób oznacza, że regulator może bardziej spowolnić tempo zacieśniania polityki pieniężnej, a więc, naszym zdaniem, wypowiedź Baileya można uznać za "gołębią". Funt jednak wciąż rośnie. Mamy następujący obraz: Funt rośnie niezależnie od tego, jak szybko lub wolno rosną stopy procentowe; stopy procentowe mogą nawet całkowicie przestać rosnąć. Dlatego nadal uważamy, że bardziej istotnym elementem jest spowolnienie wzrostu stóp procentowych w USA. Z tego powodu funt brytyjski może jeszcze przez jakiś czas rosnąć, ale jego perspektywy mogą ucierpieć, jeśli kurs zostanie obniżony do 0,25%. W każdym razie nie należy spodziewać się znacznego spadku wartości funta, dopóki cena nie zostanie zablokowana poniżej średniej ruchomej. Kiedy to nastąpi, będzie można zgadywać, czy jest to tylko niewielkie odwrócenie, czy początek nowego, długiego spadku wartości funta.

✕

 

W ciągu ostatnich pięciu dni sesyjnych średnia zmienność pary GBP/USD wyniosła 117 punktów, czyli jest to wartość wysoka. Dlatego 18 stycznia przewidujemy ruch w kanale ograniczony przez poziomy 1,2151 i 1,2385. Nowa korekta rozpocznie się, gdy wskaźnik Heiken Ashi zmieni kierunek i odwróci się z powrotem w dół.

 

Najbliższe poziomy wsparcia

W1 – 1,2207

W2 – 1,2146

W3 – 1,2085

Najbliższe poziomy oporu

O1 – 1,2268

O2 – 1,2329

 

Rekomendacje handlowe:

W 4-godzinnym przedziale czasowym para GBP/USD próbuje dalej rosnąć. Dlatego dopóki wskaźnik Heiken Ashi nie odwróci się w dół, nadal możliwe jest utrzymywanie długich pozycji z celami 1,2329 i 1,2385. Jeśli cena ustabilizuje się poniżej średniej ruchomej, można będzie otwierać krótkie pozycje z celami 1,2085 i 1,2024.

 

Objaśnienia do ilustracji:

Kanały regresji liniowej pomagają określić aktualny trend. Jeśli oba są skierowane w tym samym kierunku, oznacza to, że trend jest w danej chwili silny.

Linia średniej ruchomej (20-dniowa, wygładzona) określa krótkoterminowe i obecne trendy.

Poziomy Murraya to docelowe poziomy dla ruchów i korekt.

Poziomy zmienności (czerwone linie) określają prawdopodobny kanał cenowy, w którym para będzie się znajdować następnego dnia, w oparciu o aktualne wskaźniki zmienności.

Wejście wskaźnika CCI w obszar wyprzedania (poniżej -250) lub w obszar wykupienia (powyżej +250) oznacza, że zbliża się odwrócenie trendu w przeciwnym kierunku.

 

*Prezentowana analiza rynku ma charakter informacyjny i nie jest przewodnikiem po transakcji.

 

****

Kursy walut NBP (23.01.2023 r.): tabela walut NBP

 

Tabela nr 015/A/NBP/2023 z dnia 2023-01-23

*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.