Informacje na dziś
PL: Dziś o godz. 10:00 Główny Urząd Statystyczny przedstawi dane o sprzedaży detalicznej w czerwcu. Nasza prognoza, jak i konsensus prognoz, wynoszą 5,3% r/r, a więc są nieco wyższe niż dane za maj (5,0% r/r). Tempo wzrostu sprzedaży detalicznej było w 2Q 2024 zbliżone do średniej wieloletniej, choć wzrost płac realnych był bardzo mocny. Wskazuje to, że gospodarstwa domowe odbudowują oszczędności po okresie wzmożonych wydatków związanych z pandemią i czasie wysokiej inflacji. Co więcej, sądzimy, że po nasyceniu wydatków na towary, gospodarstwa domowe zwiększyły bardziej popyt na usługi, który nie jest widoczny w danych o sprzedaży detalicznej.
PL: Wraz z danymi o sprzedaży detalicznej poznamy wyliczenie za czerwiec produkcji budowlano-montażowej w czerwcu. Według naszej prognozy spadła ona o 4,6% r/r, po spadku o 6,5% r/r w maju. Konsensus prognoz jest zgodny z naszymi oczekiwaniami. Dane nie zmieniają obrazu budownictwa, które przejściowo jest pod negatywnym wpływem dołka w inwestycjach współfinansowanych środkami z budżetu Unii Europejskiej. Wydaje nam się, że dzisiejsze dane potwierdzą jednak, że sytuacja w 2Q 2024 jest nieco lepsza niż w 1Q.
PL: Natomiast o godz. 14:00 Narodowy Bank Polski opublikuje dane o podaży pieniądza w czerwcu. Spodziewamy się wzrostu agregatu M3 o 7,9% r/r, po wzroście o 8,0% r/r miesiąc wcześniej.
Wydarzenia i komentarze
US: Obecnie urzędujący prezydent Stanów Zjednoczonych J.Biden zrezygnował z ubiegania się o drugą kadencję w wyborach zaplanowanych na 5 listopada br. Powiedział też, że dokończy obecną kadencję upływającą w styczniu 2025 r. Jeszcze nie wiadomo, kto zostanie kandydatem demokratów, aczkolwiek J.Biden, a także Bill Clinton popierają Kamalę Harris, piastująca obecnie funkcję wiceprezydenta. D.Trump pozostaje faworytem do ponownego objęcia stanowiska prezydenta. Z tego względu nie wydaje nam się, aby wiadomość ta znacząco podnosiła zmienność na rynkach podczas dzisiejszej sesji.
CN: Bank centralny Chin obniżył główną krótkookresową stopę procentową o 10 pkt baz. do 3,35%. Decyzja ta okazała się niespodzianką – konsensus prognoz wskazywał na brak zmian. Obniżka ma na celu wsparcie gospodarki, która, z powodu czynników wewnętrznych, urosła w 2Q 2023 wolniej niż oczekiwano.
PL: Wyniki ankietowego badania przeprowadzonego na zlecenie Konfederacji Lewiatan, 63% firm ma pozytywne nastawienie do co prowadzenia firmy w najbliższym czasie. Na negatywny sentyment wskazuje 32% przedsiębiorstw. Naszym zdaniem informacje te wpisują się w scenariusz poprawy koniunktury w Polsce, choć o podnoszenie marż przez firmy nie jest i nie będzie tak łatwo jak w latach 2022-2023.
Zobacz także: Kurs złotego (PLN) był skazany na deprecjację. Fed trzyma rynki pod napięciem
Rynki na dziś
Pierwsza sesja nowego tygodnia będzie obfitować w publikacje krajowych danych makroekonomicznych. Niemniej, biorąc pod uwagę wyraźnie zarysowane oczekiwania co do ścieżki stóp procentowych w Polsce, ale także w strefie euro i USA, ich wpływ na krajowy rynek finansowy nie powinien być silny. Z tego też powodu, w naszej ocenie kurs EUR/PLN utrzymywać się będzie w kanale 4,25-4,30, który ograniczony jest silnymi poziomami technicznymi. Złoty pozostawać będzie pod dominującym wpływem eurodolara. Tutaj ewentualnym źródłem zmienności może być sytuacja na amerykańskiej scenie politycznej, niemniej dotychczasowa reakcja rynku na decyzję prezydenta J. Bidena o wycofaniu się z ubiegania się o reelekcję, nie sugeruje dużych zmian na rynku. Na krajowym rynku długu inwestorzy oczekują na przetarg obligacji i w takich uwarunkowaniach prawdopodobna kontynuacja wzrostów rentowności, choć w skali zapewne mniejszej niż w ubiegłym tygodniu.
Rynek krajowy
Ostatnia sesja minionego tygodnia przyniosła utrzymanie niskiej zmienności na krajowym rynku walutowym. Kurs EUR/PLN poruszał się w wąskim paśmie 4,2830- 4,2940, choć w popołudniowej części notowań widoczne było nieznaczne umocnienie złotego i ruch kursu EUR/PLN w kierunku dolnej granicy wskazanego wyżej przedziału. Brak publikacji istotnych danych makroekonomicznych oraz niewielka zmienność na rynku eurodolara, znalazła też odzwierciedlenie w stabilizacji notowań na krajowym rynku walutowym. Na rynku długu rentowności rosły kolejną sesję z rzędu, w ślad za podobnym ruchem na rynkach bazowych. Najwięcej na wartości straciły obligacje z długiego końca krzywej dochodowości. Na piątkowym zamknięciu rentowność 10-latki kształtowała się na poziomie 5,66%, tj. 7 pkt. wyżej niż na zamknięciu dzień wcześniej.
Rynki zagraniczne
Piątek był bardzo spokojnym dniem na globalnych rynkach, ponieważ brak istotnych wydarzeń i publikacji danych makroekonomicznych sprzyjał stabilizacji notowań. Po porannej zniżce, przez dominującą część dnia kurs EUR/USD utrzymywał się nieco poniżej poziomu 1,09, a dzienne wahania eurodolara wyniosły zaledwie 0,2 centa. Na piątkowym zamknięciu kurs EUR/USD notowany był na poziomie 1,0885. Niewiele działo się także na bazowych rynkach długu. W ciągu dnia rentonwości nieznacznie wzrosły, choć zakres zmian był niewielki. Na koniec dnia rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji wzrosła 4,24%, tj. 3 pkt. baz. więcej niż dzień wcześniej, a jej niemiecki odpowiednik 2,47%, tj. 5 pkt. baz. powyżej zamknięcia dnia poprzedniego.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję