5 okazji na 2016 rok
Czego oczekiwać po 2016 roku? Jakie będą okazje i jakie zagrożenia. Co na temat rynkowych wydarzeń uważa Goldman Sachs?
Nadchodzący rok zapowiada się niezwykle obiecująco. Duża wolatywność, różne strategie głównych banków centralnych, a także zróżnicowany wzrost gospodarczy sprawią, że inwestowanie stanie się jeszcze większym wyzwaniem. Poniżej zawarte są wybrane przez nas najciekawsze okazje inwestycyjne na rok 2016.
Nie ograniczamy się jednak do jednego typu instrumentów. Podzielimy się pomysłami inwestycyjnymi dotyczącymi rynku Forex, surowców jak również indeksów giełdowych. Słowem wstępu - Nowy Rok może przynieść wiele możliwości inwestowania na spadki.
Forex
EUR/USD
EUR/USD aktualnie znajduje się w okolicach siedmiomiesięcznych dołków. Ta para walutowa z pewnością może rozpocząć kolejny długoterminowy ruch spadkowy. Wszystko w związku z rozpoczęciem cyklu podwyżek stóp procentowych. To powinno umocnić dolara w stosunku do innych walut. Sam index dolara amerykańskiego już umocnił się o około 24% w stosunku do wartości z lipca 2014, a podwyższenie stóp procentowych może stanowić silny bodziec do kontynuacji tej tendencji, z tego też powodu Goldman Sachs niedawno określił dolara jako topową okazję inwestycyjną na 2016 rok.[1]
Drugim czynnikiem, na którym trzeba się skupić jest Europejski Bank Centralny. Mimo trwającego europejskiego programu luzowania ilościowego, wzrost gospodarczy w strefie euro nie jest satysfakcjonujący i oczekuje się rozszerzenia polityki stymulacyjnej ze strony ECB w przyszłym roku. Już należy zwrócić uwagę na powstałą dywergencję w politykach banków centralnych.
Metale szlachetne
Złoto
Wraz z początkiem roku oczekuje się, że złoto znajdzie się pod presją sprzedających [2], a dopiero druga połowa 2016 może przynieść odwrócenie tej tendencji. Mimo czynników, które sprawiają, że nadchodzący rok może być dobrym czasem na długoterminowe pozycje długie to pogląd na ten rynek cały czas jest niedźwiedzi. Perspektywa podniesienia stóp procentowych w USA i brak silnych czynników popytowych może utrzymać metale szlachetne pod presją podaży w najbliższym czasie. Czynnik stopy procentowej powinien umocnić dolara, który zwiększy koszty inwestowania w instrumenty bez stałej stopy zysku, czyli przede wszystkim w złoto.
Surowce energetyczne
West Texas Intermediate (WTI)
Globalna podaż w dalszym ciągu jest większa od zapotrzebowania na ropę naftową. W związku z tym prawdopodobnie będziemy świadkami kontynuacji długoterminowej bessy na tym rynku. Kombinacja produkcji państw OPEC na bardzo wysokim poziomie, boomu na gaz łupkowy w USA i malejącego popytu ze strony Chin powinna utrzymywać cenę WTI poniżej 50$ za baryłkę przez następny rok.[3]
Już w tym momencie Ropa WTI straciła około 60% od lipca 2014 roku i wg Goldman Sachs powinna utrzymywać średnią cenę w okolicach 45$ w przyszłym roku. Warto wspomnieć, że ten bardzo popularny bank inwestycyjny nie wyklucza spadków nawet do poziomu 20$ za baryłkę.[4]
Cukier
Wyjątkiem w ogólnym trendzie spadkowym surowców może być cukier z "najbardziej byczymi fundamentami ze wszystkich surowców rolnych w 2016 roku" według duńskiego Rabobanku. Przewidywania co do ceny cukru zakładają stały wzrost w przyszłym roku, aczkolwiek rynek surowców rolnych będzie pod presją dużej zmienności walut. Dla krajów takich jak Brazylia - największego eksportera cukru - słabsza lokalna waluta będzie oznaczała zwiększenie produkcji. Z drugiej strony inwestorzy będą stale przyglądali się sytuacji w Chinach, gdzie prognozy wskazują na 3% spadek konsumpcji cukru rok do roku, między innymi z powodu wzrastającej popularności tańszych substytutów cukru.[5]
Indeksy giełdowe
Nasdaq
Inwestorzy handlujący na tym indeksie, z całą pewnością mogą dojrzeć w obecnym roku zatrzymanie tendencji wzrostowych z ostatnich lat. Ma to wyraz w niskich zyskach i przychodach notowanych spółek oraz wzrastającej świadomości przewartościowania rynku giełdowego. Według analityków Goldman Sachs, włącznie z dywidendami, całkowita stopa zwrotu za rok 2016 wyniesie 3%.[6]
Kwestią, o której warto wspomnieć jest większa zmienność, która powinna cechować ten indeks z powodu technologicznej i biotechnologicznego charakteru notowanych spółek. Sektor biotechnologiczny może być pierwszym, na którym będą widoczne oznaki rynkowego osłabienia. Trzeba również zauważyć, że ten sektor pokazuje nie tylko przewartościowany i spekulacyjny charakter, ale i jest obarczony czynnikami politycznymi, które w znaczny sposób mogą wpłynąć na jego wartość.[7]
W 2016 roku będziemy świadkami wyborów w USA i na co warto zwrócić uwagę - jednym z punktów wyborczych Demokratów jest zahamowanie wzrostu cen leków. Podsumowując te czynniki, dla spółek związanych z sektorem biotechnologicznym, a w efekcie dla całego indeksu Nasdaq, rok 2016 może się okazać naprawdę trudnym okresem.
POBIERZ SPECJALNY RAPORT TOP 10 INDEKSÓW GIEŁDOWYCH NA 2016 ROK
[1] Marc Jones and Jamie McGeever (November 19, 2015). “Rising U.S. dollar tops Goldman Sachs’ 201 trade tips.” The Globe and Mail.
[2] Kitco (November 24, 2015). “TD Securities: Gold May Start 2016 Under Pressure, Then Recover.”
[3] Ben Sharples and Grant Smith (September 11, 2015). “How Low Can Oil Go? Goldman Says $20 a Barrel Is a Possibility.”
[4] Ben Sharples, Grant Smith (September 11, 2015). “How Low Can Oil Go? Goldman Says $20 a Barrel Is a Possibility.”
[5] Emiko Terazono (November 27, 2015). “Currency moves to have big impact on agri-commodities in 2016.” Financial Times.
[6] Akin Oyedele (November 24, 2015). “Goldman: Stocks will go nowhere in 2016.” Business Insider.
[7] Bankrate.com. Best and worst investment ideas for 2016.
