Ceny ropy naftowej WTI przekroczyły swój tegoroczny szczyt. osiągając poziom 83,5 USD za baryłkę. Wydaje się, że jest to przede wszystkim rezultat mniejszego tempa globalnego spowolnienia gospodarczego, niż wcześniej przewidywano. Potwierdzeniem tego faktu może być nowy raport OPEC, który prezentuje oparte na wieloletnich umowach i nowych zamówieniach prognozy dotyczące popytu i produkcji surowca. Przyjrzyjmy się danym zawartym w tym raporcie i zastanówmy się, jaki wpływ może to mieć na cenę ropy naftowej oraz na globalne rynki.
Niedobory ropy do końca 2024 roku?
Analizując prognozy produkcji, zauważamy, że w przypadku braku zmiany w wielkości wydobycia przez OPEC od III kw. br. do końca 2024 r. istnieje możliwość utrzymania stałych niedoborów. To zaś miałoby potencjalnie wpływ na kontynuację wzrostu cen. Pierwszy niedobór mogliśmy zaobserwować już w II kw. br. Ważne jest podkreślenie, że produkty naftowe wykazują niską elastyczność popytu, co oznacza, że wzrost cen surowca niekoniecznie skutkuje spadkiem popytu na niego. Z tego powodu ceny ropy na rynkach są podatne na znaczące wahania.
Źródło: Dane OPEC
Źródło: Conotoxia MT5, XTIUSD, Daily
Oczekiwane globalne ożywienie gospodarcze?
Głównym czynnikiem potencjalnych niedoborów jest wzrost oczekiwań dotyczących przyszłego popytu na najbliższe kwartały. Możemy zauważyć, że analitycy OPEC już teraz prognozują ożywienie gospodarcze. Warto odnotować, że jedynym regionem, w którym przewiduje się spadek popytu w 2023 r., jest Europa (z oczekiwanym spadkiem o 0,6 proc. rok do roku). Co ciekawe, analitycy prognozują spowolnienie w krajach zachodnich pomimo ożywienia w pozostałych częściach świata. Na przykład: przewidywany wzrost popytu na ropę w Stanach Zjednoczonych wynosi odpowiednio 0,5 proc. i 0,7 proc. w 2023 i 2024 r. W tych samych okresach popyt w Chinach może wzrosnąć kolejno o 6,2 proc. i 3,7 proc. Ze względu na związek między rozwojem gospodarczym a konsumpcją produktów naftowych analitycy przewidują istnienie wyraźnej dysproporcji w rozwoju między Wschodem a Zachodem świata. To z kolei może korzystnie wpłynąć na notowania chińskich indeksów, w tym na indeks Hang Seng 50 (HK50) notowany na giełdzie w Hongkongu.
Źródło: Dane OPEC
Źródło: Conotoxia MT5, HK50, Daily
Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl)
