W III kw. 2022 r. wzrost aktywów związany z pogorszeniem się jakości rozliczeń z odbiorcami i wzrostem zapasów przy rosnących cenach, pomimo wzrostu udziału kapitału własnego w finasowaniu działalności (do 47% z 43% r/r), spowodował wzrost wartości zadłużenia kredytowego (o 13% r/r) i wartości zadłużenia z tytułu dłużnych papierów wartościowych (o 58% r/r). Pomimo wskazanych zmian wartości poszczególnych źródeł finansowania, struktura pasywów w III kw. 2022 r. zmieniła się nieznacznie, w tym utrzymał się udział zadłużenia z tytułu kredytów bankowych (9%) oraz zmniejszył się udział zobowiązań wobec podwykonawców (do 42% wobec 46% w III kw. 2021 r.). Okres regulowania zobowiązań utrzymał się na poziomie 128 dni. Wzrost zapotrzebowania na kapitał obrotowy (o 66%) znalazł źródło finansowania w zwiększeniu zadłużenia z tytułu dłużnych papierów wartościowych, które nadal pozostają mało znaczącym i stosunkowo stabilnym źródłem finansowania (około 2% udziału w strukturze pasywów). Zmiany źródeł finansowania wpłynęły na poprawę wskaźników zadłużenia większych firm budownictwa kubaturowego.
Zobacz także: Sytuacja deweloperów na rynku krajowym. Analizujemy wskaźniki ekonomiczne
Porównanie danych finansowych małych firm wypracowanych w I połowie 2022 r. w porównaniu z tym samym okresem 2021 r. wskazuje na negatywne konsekwencje dynamicznego wzrostu kosztów prowadzenia działalności. Według danych finansowych wykazanych w sprawozdaniach F01 dostępnych do czerwca 2022 r. przychody ogółem małych firm wzrosły o 12% wobec 14% wzrostu kosztów ogółem, co wygenerowało o 27% niższą wartość wyniku finansowego netto. Wyższa dynamika wzrostu głównych składników kosztów (o 15% usług obcych, o 28% zużycia materiałów i energii oraz o 12% wynagrodzeń) skutkowała osłabieniem wskaźnika kosztów z działalności operacyjnej (0,97 w I półroczu 2022 r. wobec 0,95 w I półroczu 2021 r.). Uzyskano niższe niż rok wcześniej wskaźniki rentowności (5,0% ROS, 4,8% ROE i 2,3% ROA wobec odpowiednio 7,9%, 5,9% i 3,1%). Małe firmy w porównaniu z większymi jednostkami uzyskały zbliżoną rentowność sprzedaży oraz mimo korekty lepszą rentowność kapitałów własnych, co wynikało ze znacznie mniejszego udziału zobowiązań wobec kontrahentów i znacząco wyższego udziału kapitałów własnych (odpowiednio 26% i 57% w I połowie 2022 r.). Wzrost wartości produkcji w toku o 18% r/r (do 22% udziału w strukturze aktywów) wskazuje na pozytywne perspektywy dla zapewnienia ciągłości działania. Wzrost udziału należności od kontrahentów o 2 p.p. r/r (do 20% w strukturze aktywów w I połowie 2022 r. wobec 18% w I półroczu 2021 r.) przy skróceniu okresu ich sciągania i przy spadku udziału gotówki (do 12% w I połowie 2022 r. wobec 14% w I półroczu 2021 r.) skutkował niewielkim pogorszeniem wskaźników płynności, które mimo niewielkich zmian pozostały na korzystnym poziomie.
Zarówno w grupie większych, jak i małych firm budownictwa kubaturowego odnotowano znaczny wzrost produktywności aktywów świadczący o racjonalnej gospodarce majątkiem. Wskaźniki zadłużenia małych firm budownictwa kubaturowego pozostają na bezpiecznych poziomach, ale przy pogorszeniu się ich wartości w stosunku do I półrocza 2021 r.
***Materiał pochodzi z raportu NBP: “Informacja o cenach mieszkań i sytuacji na rynku nieruchomości mieszkaniowych i komercyjnych w Polsce w III kwartale 2022 r.”, którego pełną zawartość możesz zobaczyć i pobrać klikając w poniższy przycisk:
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję