Wiadomości zagraniczne
USA: Seria dosyć rozczarowujących danych za kwiecień/maj
- Trwa seria rozczarowujących danych z gospodarki amerykańskiej, zapoczątkowana słabszym od oczekiwań raportem payrolls na początku miesiąca. Wczoraj w serię tę wpisała się produkcja przemysłowa, dane dot. budownictwa i w mniejszym stopniu dane tygodniowe jobless claims.
- Produkcja przemysłowa nie zmieniła się w kwietniu (0%m/m). Konsensus zakładał minimalne odbicie o 0,1%m/m, podobnie jak ostatecznie w marcu, po rewizji w dół z 0,4%. Niepokojący był spadek przetwórstwa przemysłowego o 0,3%m/m, poniżej konsensusu +0,1%, po +0,2% miesiąc wcześniej i korekcie w dół z 0,5%. Opublikowany wczoraj indeks Filadelfia Fed o aktywności przemysłowej w maju nie rokuje na istotną poprawę w krótkim okresie (+4,5pkt., poniżej konsensusu 8pkt. oraz po 15,5pkt. w kwietniu).
- W kwietniu liczba rozpoczętych inwestycji budowy domów spadła do 1,36mln w ujęciu zanualizowanym SAAR, wyraźnie poniżej konsensusu 1,42mln. Oznaczało to jednak poprawę z 1,29mln, ale dane te istotnie zrewidowano w dół z 1,32mln. Przełożyło się to na wzrost o 5,7%m/m, lecz po głębokim spadku o 16,8% w marcu. Liczba nowych pozwoleń na budowę domów (1,44mln w ujęciu rocznym) ukształtowała się poniżej konsensusu 1,48mln i poniżej poprzedniego miesiąca 1,485mln, wstępne dane za marzec zrewidowano jednak w górę o około 30tys.
- Tygodniowe dane o zasiłkach dla bezrobotnych (222tys.) nie odbiegały istotnie od oczekiwań (220tys.) i były lepsze od poprzedniego odczytu (232tys.). Może to sygnalizować raczej stopniową korektę na rynku pracy w maju.
USA: Neutralne komentarze z Fed
- Wypowiedzi prezesa J. Powella z początku tygodnia o cierpliwości w polityce pieniężnej nadały to innych wypowiedzi członków FOMC. Szef Fed z Chicago A. Goolsbee zauważył pewną poprawę w ostatnich danych o inflacji (spadek inflacji bazowej), ale widzi potrzebę dalszego postępu w dezinflacji. Prezes Fed z Nowego Jorku J. Wiliams stwierdził, że restrykcyjna polityka pieniężna obecnie jest właściwa i nie widzi potrzeby jej zacieśnienia. Natomiast szef Fed z Richmond T. Barkin powiedział, że firmy wciąż chcą podnosić ceny, a usługi i koszty utrzymania mieszkania pozostają źródłem presji inflacyjnej. Potrzeba więcej czasu do spadku inflacji i restrykcyjne nastawienie powinno być utrzymane przez jakiś czas. W podobnym tonie (stopy wyżej na dłużej) wypowiedziała się L. Mester z Fed Cleveland.
Chiny: Sprzedaż detaliczna wyhamowała, ale produkcja przemysłowa przyśpieszyła w kwietniu
- Kwietniowe dane chińskiego biura statystycznego przyniosły silne hamowanie w sprzedaży detalicznej, ale jednocześnie odbicie w przemyśle.
- Sprzedaż detaliczna zwolniła w kwietniu do 2,3%r/r z 3,1% w marcu, poniżej konsensusu 3,7%. W jej strukturze silne spadki odnotowano w dobrach trwałego użytku (m.in. -5,6%r/r w samochodach, -4,5%r/r w sprzęcie AGD), wzrosty m.in. w kategoriach sport i rekreacja (+12,7%), wyroby tytoniowe i alkoholowe (8,5%), catering (+4,4).
- Natomiast produkcja przemysłowa wyraźnie przyśpieszyła do 6,7%r/r z 4,5% miesiąc wcześniej, przebijając oczekiwania 5,5%. W jej strukturze mocno odbiły kategorie takie jak produkcja samochodów (16,3%r/r) czy komputerów i sprzętu komunikacyjnego i elektronicznego (15,6%).
- Dotychczas odbicie w Chinach jest stopniowe, nastroje konsumentów są stosunkowo słabe, a osiągnięcie oficjalnego 5% wzrostu PKB w tym roku będzie uzależnione od wsparcia sektora publicznego.
Zobacz także: Polska inflacja bazowa dotarła na samo dno. Dane z Czech zasiały ziarno niepewności
Wiadomości krajowe
Inflacja bazowa w dół w kwietniu, ale o dalszy spadek będzie trudno
- Inflacja bazowa z wyłączeniem cen żywności i energii obniżyła się w kwietniu do 4,1%r/r z 4,6%r/r – poinformował NBP. Pozostałe miary inflacji bazowej wzrosły w kwietniu. Inflacja bazowa po wyłączeniu cen administrowanych do 2,3%r/r z 1,8% w marcu. Inflacja bazowa po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych do odpowiednio 3,5%r/r z 3,4%, a 15% średnia odcięta do 3,0%r/r z 2,8%.
- W naszej ocenie był to ostatni tak wyraźny spadek rocznego wskaźnika inflacji bazowej z wyłączeniem cen żywności i energii. Rozpędzenie tej kategorii jest bardzo wysokie i rośnie (0,7%m/m w kwietniu, 0,5% w marcu), a baza statystyczna będzie w kolejnych miesiącach mniej korzystna. Szacujemy, że pod koniec 2024 wzrost cen bazowych może przyspieszyć w okolice 4,5%r/r. Dlatego niezmiennie oczekujemy, że do końca 2024 stopy NBP pozostaną bez zmian, a pierwsze cięcia stóp nastąpią w 2025.
MFiPR: Polska zainwestowała blisko PLN10mld z KPO
- Dotychczas Polska zainwestowała już prawie PLN10mld z Krajowego Planu Rozwoju (KPO) – poinformowała minister funduszy i polityki regionalnej K. Pełczyńska-Nałęcz.
BGK wyemituje euroobligacje dla EBI
- Bank Gospodarstwa Krajowego (BGK) wyemituje 24 maja 8-letnie euroobligacje w € na rzecz Funduszu Pomocy w formacie private placement, skierowane do Europejskiego Banku Inwestycyjnego (EBI). Wartość emisji to €200mln, a oprocentowanie w skali roku 4,0%.
Nie przegap najciekawszych artykułów! Obserwuj nas w Wiadomościach Google (GOOGLE NEWS)! Obserwuj FXMAG>>