- Sprzedaż detaliczna wzrosła we wrześniu w USA o 0,7%m/m, powyżej konsensusu 0,3% oraz nieco wolniej niż 0,8% w sierpniu. Po wyłączeniu sprzedaży samochodów, wzrost wyniósł 0,6% przy oczekiwaniach na 0,2% oraz po 0,9% miesiąc wcześniej (korekta w górę z 0,6%). Również produkcja przemysłowa zaskoczyła pozytywnie. Wzrosła we wrześniu o 0,3%m/m przy konsensusie 0% oraz po 0,4% w sierpniu.
- W kontraście do twardych danych za wrzesień, słabiej wypadły wczorajsze miękkie dane o nastrojach w firmach budowlanych. Indeks nastrojów tym segmencie NAHB osłabił się w październiku do 40pkt. z 44pkt. we wrześniu (korekta w dół z 45pkt.) i przy konsensusie również 44pkt. Pogorszenie nastrojów firm deweloperskich można wiązać z dalszym wzrostem oprocentowania kredytów hipotecznych (średnie oprocentowanie 30-letniego kredytu hipotecznego coraz bliżej 8%) w ślad za wzrostem rentowności długoterminowych obligacji amerykańskich, na który – obok oczekiwań związanych z decyzjami Fed – wpłynęło również ryzyko shutdownu sektora rządowego.
- Dziś poznamy dane o pozwoleniach na budowę domów i rozpoczętych budowach domów w USA we wrześniu.
- Korzystne dane za wrzesień wzmacniają nasze oczekiwania na mocny odczyt PKB w 3kw23, który szacujemy na 4%kw/kw w ujęciu zanualizowanym SAAR. Słabe barometry koniunktury są również spójne z oczekiwanym przez nas spowolnieniem wzrostu w 4kw23, m.in. z powodu rosnącego ciężaru zadłużenia oraz wzrostu cen ropy naftowej na świecie.
- Dane za 3kw23, w szczególności payrolls i inflacja, mogą skłonić Fed do rozważenia kolejnej podwyżki jeszcze w 2023. Szef Fed z Richmond T. Barkin powiedział wczoraj, że pomimo postępu w ograniczaniu inflacji, Fed jeszcze nie osiągnął celu i oczekuje wyraźniejszego osłabienia popytu. Dodał, że jest za utrzymaniem stóp na obecnym poziomie i potrzeba więcej czasu, aby ocenić czy potrzebne są dodatkowe podwyżki.
Niemcy: Indeks ZEW mniej negatywny w październiku
- Indeks zaufania niemieckich analityków i inwestorów instytucjonalnych ZEW poprawił się istotnie w październiku do -1,1pkt. w komponencie oczekiwań z -11,4pkt. we wrześniu i przebił konsensus zakładający -9pkt. Natomiast komponent ocen obecnej sytuacji nie zmienił się istotnie i wyniósł -79,9pkt. po -79,4pkt. miesiąc wcześniej, a kierunek zmiany był przeciwny do konsensusu, który zakładał pogorszenie do -80,8pkt.
Zobacz także: Rynek eurodolara (EUR/USD) zapatrzony w Fed. Dane makro już się nawet nie liczą?
Chiny: Dane o PKB za 3kw23 lekko pozytywne, ale dane za wrzesień bez sygnałów ożywienia
- Realny PKB Chin wzrósł w 3kw23 o 4,9%r/r, powyżej dosyć pesymistycznego konsensusu 4,5% i wyraźnie wolniej niż 6,3% w 2kw23. W ujęciu kwartalnym widać jednak przyśpieszenie wzrostu do 1,3%kw/kw w ujęciu odsezonowanym z 0,5% w 2kw23, przy konsensusie 0,9%. Lepsze dane za 3kw23 przełożyły się na mocniejszy odczyt po 3 kwartałach 2023. W ujęciu skumulowanym od początku roku (YTD) – odnotowano wzrost o 5,2%r/r po 5,5% kwartał wcześniej i przy konsensusie 5,0%.
- Za lepszym od oczekiwań odczytem PKB w 3kw23 stała lekka poprawa w produkcji przemysłowej (wzrost o 4,0%r/r YTD przy konsensusie i wzroście po sierpniu na poziomie 3,9%) oraz w sprzedaży detalicznej. Wzrosła ona do we wrześniu w ujęciu skumulowanym od początku roku o 6,8%r/r przy konsensusie 6,7%, lecz po 7,0% po sierpniu. Oba wskaźniki nie sygnalizują odbicia aktywności gospodarczej.
