- Wczorajsze dane dają argumenty Fed, aby nie spieszyć się z rozpoczęciem obniżania stóp procentowych. Spodziewamy się pierwszej obniżki w maju br.
USA: Powell o ostrożności w obniżaniu stóp procentowych
- Prezes Fed J. Powell powiedział w wywiadzie telewizyjnym, że decyzja o obniżce stóp procentowych w USA powinna zostać podjęta ostrożnie, wskazał na ryzyka wynikające ze zbyt wczesnej decyzji. Dodał, że potrzeba trochę czasu, aby przekonać się, że dotychczasowe zacieśnienie pozwoli na spadek inflacji do celu 2% w trwały sposób. Obniżki w tym roku są scenariuszem bazowym dla większości członków FOMC, ale moment rozpoczęcia cyklu łagodzenia będzie przedmiotem dyskusji. Powiedział, że należy monitorować napięcia geopolityczne, w tym przebieg wojny w Ukrainie i na Bliskim Wschodzie oraz spowolnienia gospodarczego w Chinach, ale dodał, że póki co, te czynniki nie wpływają znacząco na perspektywy gospodarcze USA.
- Słowa Powella o Chinach znajdują częściowe potwierdzenie we wczorajszych danych PMI w chińskich usługach (52,7pkt. w styczniu po 52,9pkt. w grudniu i przy konsensusie 53,0pkt.).
- Najbliższe posiedzenie FOMC jest zaplanowane na 19-20 marca, po posiedzeniu zostaną opublikowane prognozy makroekonomiczne.
Zobacz także: Kurs złotego (PLN) ma przed sobą czarne scenariusze. Dolara (USD) wspierają wypowiedzi prezesa Fed
Strefa euro: Deflacja producencka w grudniu głębsza niż w listopadzie. Dane miękkie nieco lepsze od oczekiwań, ale nie sugerują odbicia koniunktury
- Ceny produkcji sprzedanej przemysłu PPI w strefie euro spadły w grudniu o 0,8%m/m i 10,6%r/r, zgodnie z konsensusem odpowiednio -0,8% i -10,5% oraz po -0,3%m/m i -8,8%r/r w listopadzie.
- Styczniowe PMI w usługach w strefie euro był identyczny jak odczyt wstępny (48,4pkt., po 48,8pkt. w grudniu). Został potwierdzony spadek indeksu w Niemczech (47,7pkt. po 49,3pkt. w poprzednim miesiącu), finalny odczyt dla Francji 45,4pkt. był zbliżony do grudniowego (45,7pkt.). Wczorajsze dane sugerują, że na początku 2024, podobnie jak w 4kw23, lepsze wyniki gospodarcze w strefie euro notowały mniejsze gospodarki, w szczególności kraje południa Europy, natomiast niemieccy konsumenci wykazują podwyższoną skłonność do oszczędzania pomimo poprawy dochodów, podobnie jak w Polsce.
- Natomiast wskaźnik nastrojów inwestorów za luty wprawdzie się poprawił (-12,9pkt. po -15,8pkt. miesiąc wcześniej i powyżej konsensusu -15pkt.), ale pozostał w obszarze wskazującym na pesymistyczne nastroje. Poprawiły się zarówno oceny sytuacji bieżącej (-20pkt. po -22,5pkt. w styczniu) oraz komponent oczekiwań (-5,5pkt. po -9,8pkt. miesiąc wcześniej).
Dziś zamówienia przemysłowe z Niemiec (mocny odczyt) i sprzedaż detaliczna ze strefy euro
- Dziś rano poznaliśmy zamówienia w przemyśle Niemiec w grudniu – wzrost o 8,9%m/m zdecydowanie przebił konsensus -0,1% i 0% w listopadzie. Ożywienie w przemyśle nadchodzi, ale jest nierówne. Dziś poznamy dane o sprzedaży detalicznej w strefie euro w grudniu, zaplanowane zostały wystąpienia przedstawicieli Fed (Mester, Kashkari, Collins).
