- Dziś o 10:00 Główny Urząd Statystyczny (GUS) opublikuje dane o strukturze CPI w kwietniu. Spodziewamy się potwierdzenia inflacji CPI w ubiegłym miesiącu w okolicach wstępnego szacunku (14,7%r/r). Wstępne dane wskazywały, że za spadek rocznej inflacji w kwietniu względem maja odpowiadał przede wszystkim wolniejszy wzrost cen żywności (wysoka baza odniesienia z kwietnia 2022, kiedy żywność podrożała o ponad 4%m/m).
- Sugeruje to, że inflacja bazowa nadal była wysoka, co negatywnie wyróżnia Polskę w tym aspekcie na tle krajów regionu, gdzie widzimy już wyraźne spadki inflacji bazowej. Według danych za kwiecień, w Czechach od szczytu inflacja bazowa spadła już około 4,7pp, na Węgrzech i Rumunii około 0,8-0,9pp. Nasze szacunki wskazują, że spadek bazowej w kwietniu vs marcowy szczyt to około 0,1pp.
- Według naszych szacunków inflacja bazowa z wyłączeniem cen żywności i energii wyniosła w kwietniu 12,2%r/r, wobec 12,3%r/r w marcu.
- W środę o 10:00 poznamy wstępny szacunek PKB w 1Q23. Szacujemy, że pierwszy kwartał tego roku przyniósł spadek aktywności gospodarczej o 1,5%r/r (konsensus: -0,8%), głównie za sprawą spadku konsumpcji oraz normalizacji zapasów. Pełne dane o strukturze PKB w 1kw23 poznamy 31 maja.
Zapowiedzi stymulacji fiskalnej przez partię rządzącą
- W czasie konwencji programowej Prawo i Sprawiedliwość (PiS) ogłosiło elementy programu wyborczego, w tym 3 nowe wydatki: (1) od 2024 podwyższenie świadczenia 500+ do PLN800, (2) bezpłatne leki dla osób poniżej 18 lat i powyżej 65 lat, dotychczas osoby powyżej 75 roku życia miały prawo do darmowych leków, (3) bezpłatne przejazdy autostradami dla samochodów osobowych.
- Łącznie szacujemy, że wydatki na nowe programy to około 1%PKB. Waloryzacja świadczenia 500+ w skali zapowiadanej przez PiS oznacza wzrost wydatków publicznych z tego tytułu o blisko PLN25mld (0,7% PKB) w skali roku. Nasz wstępny szacunek wskazuje, że wydatki na refundację leków (poniżej 18 roku życia oraz przesunięcie granicy wiekowej dla darmowych leków z 75+ do 65+) to koszt 3-6 mld PLN, zaś zniesienie opłat za autostrady to kwota około 0,5 mld.
- Politycy zapowiedzieli, że to początek ogłaszania programu, inne ważne daty to kolejna konwencja wyborcza w połowie czerwca, zapowiedziano także ważne decyzja dotyczące programu wyborczego, które będą ogłoszone po wakacjach we wrześniu.
Minutes NBP: Niektórzy członkowie RPP uważają skalę podwyżek stóp za zbyt małą
- Na kwietniowym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej (RPP) część członków ponownie wyrażała opinie, że dotychczasowa skala podwyżek stóp procentowych jest niewystarczająca do zapewnienia powrotu inflacji do celu Narodowego Banku Polskiego (NBP) w średnim terminie – wynika z opisu dyskusji (minutes) na kwietniowym posiedzeniu Rady. Uważali oni, że oczekiwany w świetle prognoz proces dezinflacji, a zwłaszcza obniżanie się inflacji bazowej, będzie przebiegać zbyt wolno.
MF: Cztery serie obligacji oferowane na jutrzejszej aukcji zamiany
- Na przetargu zamiany we wtorek Ministerstwo Finansów zaoferuje do sprzedaży cztery serie obligacji w zamian za papiery zapadające w 2023 i w pierwszej połowie 2024.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję