Na wczorajszym posiedzeniu RPP podjęło decyzję o pozostawieniu parametrów polityki pieniężnej bez zmian. Stopa referencyjna wynosi 6,75%, jest to poziom ustanowiony we wrześniu’22. Brak zmian stóp procentowych był zgodny z naszymi i rynkowymi oczekiwaniami. Według RPP koniunktura w gospodarce światowej pozostaje osłabiona, a dodatkowym czynnikiem niepewności odnośnie do przyszłej koniunktury gospodarczej są zawirowania w sektorze bankowym w USA oraz Europie.
Obecnie inflacja w największych gospodarkach rozwiniętych oraz w Polsce obniża się, choć nadal pozostaje wysoka. Jednakże w ostatnich miesiącach obniżyły się ceny surowców, zmniejszyła się presja na wzrost cen producentów oraz skala napięć w globalnych łańcuchach dostaw, co ogranicza presję cenową. Aktywność gospodarcza w Polsce słabnie, pomimo tego sytuacja na rynku pracy pozostaje relatywnie dobra, w tym stopa bezrobocia kształtuje się na niskim poziomie. RPP podtrzymuje, że w tych warunkach inflacja CPI w Polsce będzie stopniowo powracała do celu inflacyjnego. Według RPP do spadku krajowej inflacji będzie się przyczyniać osłabienie tempa wzrostu PKB, w tym konsumpcji, w warunkach istotnego obniżenia dynamiki kredytu. Inflacja będzie się obniżać także wskutek dokonanego, silnego zacieśnienie polityki pieniężnej. W ocenie RPP, w dalszym ciągu kolejne decyzje będą uzależnione od bieżących danych. Dziś podczas konferencji prasowej z udziałem prezesa NBP poznamy więcej szczegółów.
Wielkie zaskoczenie w sektorze usług w USA
W marcu wskaźnik ISM określający aktywność w usługach w USA znacząco obniżył się, o 3,9 do 51,2. Analitycy oczekiwali znacznie mniejszej korekty, do 54,5. Wg badań ISM sytuacja w usługach jest wciąż relatywnie lepsza niż w przemyśle, gdzie wskaźnik pozostaje wciąż poniżej 50. W marcu w usługach 13 z 18 działów usług odnotowuje wzrost. W marcu załamały się nowe zamówienia i nowe zamówienia eksportowe, wskaźniki dla tych obszarów obniżyły się poniżej 50, do okolic 44-46. Zatrudnienie wciąż zwiększa się, choć wolniej. Zmniejszyły się zaległości w realizacji zamówień. W dalszym ciągu utrzymuje się wzrost cen, przy czym presja cenowa zmniejsza się. Zapasy nadal są zbyt wysokie w stosunku do popytu. Dużo niższy od oczekiwań marcowy odczyt wskaźnika ISM może sygnalizować chłodzenie koniunktury w sektorze usług i zwiększać oczekiwania na łagodniejsze podejście Fed w polityce pieniężnej.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję