W piątek GUS opublikował dane za grudzień o przeciętnym zatrudnieniu i wynagrodzeniu w sektorze przedsiębiorstw. Dane o wynagrodzeniach były zaskoczeniem zarówno dla nas, jak i rynku – dynamika przeciętnego miesięcznego wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw mocno się w grudniu obniżyła, do 10,3% r/r wobec 13,9% r/r w listopadzie. Spodziewaliśmy się dynamiki wynagrodzeń na poziomie 12% r/r (konsensus PAP 12,4% r/r) wobec 13,9% r/r w listopadzie, kiedy to dynamika płac częściowo wynikała m. in. z wcześniej, niż w grudniu, wypłacanych dodatków w górnictwie, co podbiło tę listopadową dynamikę.
Wzrost wynagrodzeń w grudniu był najwyższy w transporcie i gospodarce magazynowej (26,9% r/r), a następnie w górnictwie i wydobywaniu (15,9% r/r). Dynamika wynagrodzeń w grudniu była jednak piąty raz z rzędu niższa od inflacji. Spadek płac pogłębił się - płace realnie obniżyły się o 5,4% r/r wobec spadku o 3,1% r/r w listopadzie. Także fundusz wynagrodzeń był piąty miesiąc z rzędu realnie niższy (-3,9% r/r). Biorąc pod uwagę utrzymującą się podwyższoną inflację oraz słabnący wzrost wynagrodzeń, w najbliższych miesiącach spodziewamy się dalszych spadków funduszu wynagrodzeń w ujęciu realnym, co będzie hamować wzrost konsumpcji indywidualnej.
Zatrudnienie w przedsiębiorstwach pozostaje historycznie wysokie
Od lipca wzrost przeciętnego miesięcznego zatrudnienia w sektorze przedsiębiorstw naprzemiennie wynosi 2,3%-2,4% r/r. W grudniu dynamika zatrudnienia nieco osłabła, do 2,2% r/r, a poziom zatrudnienia pozostał na zbliżonym poziomie jak miesiąc wcześniej (0,0% m/m).
