W piątek NBP opublikował dane o podaży pieniądza za maj. Dynamika agregatu M3 wzrosła o 0,4 p.p. i wyniosła 7,1% r/r. Dynamika depozytów gospodarstw domowych zgromadzonych w bankach ciągle rośnie, przyspieszyła do 10,5% r/r w maju. Utrzymuje się spadek depozytów bieżących gospodarstw domowych, który jednak powoli się cofa (do -7,2% r/r w maju).
Depozyty terminowe (do dwóch lat) gospodarstw domowych rosną wciąż bardzo szybko (94,2% r/r w maju). Od blisko roku kurczą się kredyty gospodarstw domowych, choć powoli zarysowuje się punkt zwrotny dla tej tendencji (-5,2% r/r maju). Utrzymuje się spadek zarówno kredytów konsumpcyjnych, jak i mieszkaniowych. W przypadku przedsiębiorstw dynamika depozytów wciąż utrzymuje się na poziomie powyżej 10%. Depozyty bieżące kurczą się r/r, a depozyty terminowe (do 2 lat) utrzymują, choć słabnące, to wciąż solidne tempo wzrostu (63,8% r/r w maju). Ciągle wyraźnie słabnie dynamika kredytów dla firm (do 1,9% r/r w maju). Po raz pierwszy od wielu miesięcy kredyty obrotowe rosną wolniej niż inwestycyjne. Dane monetarne potwierdzają spowolnienie koniunktury w warunkach wysokich stóp procentowych i zaostrzonej polityki kredytowej.
Zapaść w przemyśle pogłębia się, słabną usługi
W piątek publikowane były wstępne odczyty PMI za czerwiec dla strefy euro i USA. W strefie euro przemysł cofa się dalej. Spadek nowych zamówień utrzymuje się i dodatkowo w czerwcu był najgłębszy od października ’22. Indeks PMI w tym sektorze obniżył się do 43,6 wobec 44,8 miesiąc wcześniej. W usługach wskaźnik nadal utrzymuje się powyżej 50, co oznacza wzrost tego sektora, choć czerwcowy odczyt jest niższy niż w maju (52,4 wobec 55,1). Zarówno dla przemysłu, jak i dla usług piątkowe odczyty były rozczarowujące. Pozytywnym sygnałem jest to, że w tych warunkach wyraźnie słabnie presja inflacyjna. W USA wskaźniki PMI obrazują podobne tendencje. Wskaźnik dla przemysłu wyniósł w czerwcu 46,3 wobec 48,4 w poprzednim miesiącu, a dla usług 54,1 wobec 54,9. Dane były także gorsze od oczekiwań, choć w mniejszym stopniu niż dla strefy euro.
