Przewidujemy, że każdy kolejny kwartał tego roku przyniesie stopniowe ożywienie krajowej gospodarki, a wzrost PKB w 2024 przekroczy 3%. Na zakończenie spowolnienia wskazują dane o sprzedaży detalicznej oraz płatnościach kartowych klientów PKO Bank Polskiego. Ożywienie będzie związane z szybką odbudową konsumpcji, możliwą dzięki znacznemu spadkowi inflacji i ponownemu realnemu wzrostowi wynagrodzeń, przy utrzymaniu rekordowo niskiego bezrobocia.
Główne banki centralne na świecie kończą normalizację polityki pieniężnej
Główne banki centralne finalizują cykl zacieśniania monetarnego, ale nie powiedziały jeszcze ostatniego słowa. Fed po raz pierwszy wstrzymał się z podwyżką stóp (pozostały na poziomie 5,0-5,25%). EBC jeszcze nie dotarł do tej fazy (st. ref. w czerwcu wzrosła do 4,0%), ale pozostałe do dokonania zacieśnienie jest już raczej marginalne. Za finalizowaniem podwyżek przemawiają osłabienie bieżących procesów inflacyjnych i duża skala dokonanego już zacieśnienia.
Od października RPP trwa w trybie „pauzy” w cyklu podwyżek stóp (st. ref. 6,75%), ale naszym zdaniem cykl został już zakończony, a kolejnym ruchem będzie obniżka
Rada podtrzymuje elastyczne i zależne od danych podejście w polityce pieniężnej, w warunkach utrzymującej się wysokiej niepewności dot. kształtowania się procesów inflacyjnych oraz polityki pieniężnej na świecie. W naszym scenariuszu bazowym zakładamy, że RPP zakończyła cykl, ze względu na obecnie niskie prawdopodobieństwo materializacji czynników ryzyka, które wymagałaby dalszych podwyżek stóp (np. wystąpienie szoków podażowych na rynku surowców, wyraźny wzrost presji inflacyjnej na świecie, nadmierna deprecjacja złotego). Nadal przewidujemy, że Rada dokona pierwszej obniżki stóp przed końcem 2023, najpewniej w listopadzie, po zapoznaniu się z kolejną projekcją.
Zobacz także: Rynek powierzchni handlowych w Polsce: stabilizacja na niższym poziomie…
Spektakularna poprawa pozycji zewnętrznej polskiej gospodarki
Trwa spektakularna poprawa pozycji zewnętrznej polskiej gospodarki. Odwrócenie cyklu zapasów wystarczyło, by saldo handlowe znowu stało się dodatnie. Skutki normalizacji cen surowców dopiero zaczynają się uwidaczniać, co zapowiada dalszą dynamiczną poprawę równowagi zewnętrznej. Inwestycja Intela potwierdza, że nearshoring i friendshoring nie są pustymi hasłam
***Materiał pochodzi z raportu PKOBP: Rynek nieruchomości handlowych – Analizy Nieruchomości, którego pełną zawartość możesz zobaczyć i pobrać klikając w poniższy przycisk:
