POL:
Sprzedaż detaliczna w lipcu wyhamowała do 2,0% r/r (w cenach stałych) z 3,2% r/r w czerwcu. Dane potwierdzają, że rośnie jedynie sprzedaż dóbr „podstawowych”: odzieży i obuwia, farmaceutyków i kosmetyków, (+5,4% r/r). Dużo słabiej wygląda dynamika sprzedaży dóbr trwałych. Wyhamowanie widać także w budownictwie, gdzie produkcja w lipcu wzrosła o 4,2% r/r (vs 5,9% r/r w czerwcu). Wyraźne hamowanie nowych inwestycji na rynku mieszkaniowym wskazuje, że korekta aktywności jest jeszcze przed budownictwem. Więcej w Makro Flashu: „Konsumenci szukają oszczędności”.
POL:
Zagregowany przez nas wskaźnik koniunktury GUS w sierpniu się obniżył, lądując w okolicach poziomu z marca 2022 (por. wykres). W strukturze wskaźnika największą korektę nastrojów w sierpniu odnotował sektor finansów i ubezpieczeń. Wyraźnie poniżej średnich długoterminowych znajdują się oceny koniunktury w przemyśle i handlu hurtowym (por. wykres). Dane potwierdzają, że gospodarka zwalnia, ale dostosowanie aktywności do warunków popytowych nie ma już tak gwałtownego przebiegu, jak to miało miejsce w 2q22.
POL:
H.Wnorowski (RPP) powiedział, że podwyżki stóp procentowych możliwe są we wrześniu oraz w październiku, a koniec cyklu zacieśniania polityki pieniężnej jest bliski. W ocenie członka RPP inflacja CPI w sierpniu może wynieść tyle co w lipcu (15,6% r/r), a od września będzie delikatnie spadać.
POL:
Nadwyżka w budżetach samorządów (JST) po 2q22 wyniosła 14,4 mld PLN (wobec 22,4 mld PLN po 2q21). Dochody JST wzrosły o ok. 4,7% r/r, a wydatki o 11,2% r/r. Po dwóch latach flauty wydatki inwestycyjne samorządów mocno przyspieszyły (por. wykres, dane w ujęciu nominalnym!), rosnąc w tempie dwucyfrowym trzeci kwartał z rzędu (31,0% r/r w 2q22 vs. 20,3% r/r w 1q22). Biorąc pod uwagę konsolidację wyników fiskalnych między sektorami, dane wpisują się w nasz scenariusz fiskalny dla 2022 – z deficytem całego sektora lekko poniżej 3% PKB.
POL:
Rząd planuje przyjąć jeszcze w 3q22 ustawę umożliwiającą przekazanie JST w 2022 dodatkowych dochodów z tytułu udziału we wpływach z PIT w wysokości 13,7 mld zł. Środki te miałyby być wsparciem finansowym m.in. na poprawę efektywności energetycznej i ograniczenie kosztów zakupu ciepła ponoszonych przez odbiorców. Z drugiej strony oznaczać to ma, według projektu ustawy, przesunięcie realizacji części dochodów JST z 2023 na 2022 (kosztem części rozwojowej subwencji ogólnej).
Inwestycje firm mają się nadspodziewanie dobrze: w samym 2q22 wzrosły lekko ponad 7% r/r (po + 1,3% r/r w 1q22, ceny stałe). To znaczy, że inwestycje ogółem w 2q22 najprawdopodobniej także rosły, a hamowanie wzrostu PKB nie było ich skutkiem. (1/2) pic.twitter.com/t4gdEPfVv9
— PKO Research (@PKO_Research) August 23, 2022
GER:
W najnowszym raporcie miesięcznym Bundesbank ocenił, że prawdopodobieństwo recesji w tym sezonie zimowym jest coraz większe. Ma być ona połączona z wysoką inflacją, która jeszcze przed końcem roku może przekroczyć 10%. Główną przyczyną spadku aktywności są antycypowane przez analityków banku problemy z zaopatrzeniem kraju w gaz. Tymczasem Gazprom ogłosił kolejną przerwę techniczną na gazociągu Nord Stream 1, która ma mieć miejsce na początku września. Wiadomość ta sprawiła, że od poniedziałkowego poranka ceny gazu w Europie ustanawiają kolejne maksima. Sytuacja ta m.in. ze względu na miks energetyczny przekłada się na dalsze wzrosty cen innych nośników energii – ceny prądu w Niemczech i we Francji także są na historycznie wysokich poziomach.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję