PKB w Polsce - Perspektywy gospodarki pozostają korzystne, a wzrost aktywności będzie miał szeroki zakres, obejmując zarówno konsumpcję, jak i inwestycje w środki trwałe.
Słusznie nie ulegliśmy pokusie rewizji w dół prognoz PKB
na 2021 rok w obliczu silnej fali zachorowań na COVID-19 na początku tego roku, dostrzegając rosnącą adaptację polskiej gospodarki do pandemii, a także przestrzeń do poprawy sytuacji pandemicznej w obliczu postępującego programu szczepień. Nasza dotychczasowa prognoza dynamiki PKB w tym roku na poziomie 4,4% w momencie publikacji poprzedniego raportu kwartalnego była optymistyczna, jednak obecnie jest zbyt konserwatywna i konieczna jest jej rewizja w górę.
Obecnie oczekujemy,
iż gospodarka w całym bieżącym roku urośnie o 5,3% i w zbliżonym tempie wzrośnie w 2022 r. Kolejne kwartały przyniosą wyraźną odbudowę aktywności ekonomicznej w sektorach, które dotychczas były objęte obostrzeniami. Ze względu na bardzo niską bazę odniesienia z ubiegłego roku wzrost PKB w 2Q osiągnie wartości dwucyfrowe i zapewne po 2Q polska gospodarka odrobi pandemiczne straty. Co ważne ożywienie będzie miało coraz szerszy zakres.
Na scenariusz taki wskazują wyniki badań koniunktury
oraz inne dane wysokiej częstotliwości. Szczególnie korzystne okazały się wyniki produkcji budowlano-montażowej w kwietniu i maju, sugerujące kontynuację odbudowy inwestycji w gospodarce. Od strony popytu filarami wzrostu będzie zarówno konsumpcja prywatna, jak i inwestycje. Tworzy to szanse na utrwalenie się wzrostu gospodarczego na solidnym poziomie w dłuższej perspektywie. Wsparciem koniunktury w polskiej gospodarce będzie utrzymujący się popyt zagraniczny na polskie towary i usługi, jednak ze względu na ożywienie importu, eksport netto powinien mieć ujemną kontrybucję do wzrostu PKB.
Czynnikiem wspierającym wzrost PKB w 2022 i 2023 r. będzie realizacja rządowego programu Polski Ład,
który przyczyni się do zwiększenia konsumpcji prywatnej. Krajowy Plan Odbudowy natomiast wesprze inwestycje. Krótkoterminowym ryzykiem dla ścieżki ożywienia są nasilające się zaburzenia w łańcuchach dostaw, choć w naszej ocenie czynnik ten nie wpłynie na obniżenie wzrostu w dłuższym terminie. Czynnikiem niepewności pozostaje też rozwój pandemii, choć w naszym bazowym scenariuszu zakładamy, że zakres wprowadzanych ewentualnie ograniczeń będzie mniejszy.
Wraz ze stabilizacją sytuacji epidemicznej gospodarka będzie wracała do normalności,
choć w wielu obszarach obraz ten będzie odmienny od tego, jaki był przed wybuchem pandemii. Średniookresowe perspektywy gospodarki rysują się optymistycznie.
