W kalendarium makroekonomicznym tego tygodnia wyróżnia się posiedzenie amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Konsensus ekonomistów oraz oczekiwania rynków finansowych wskazują na stabilizację stóp procentowych i utrzymanie stopy Fed w przedziale 5,25-5,50%. Także w naszej ocenie nie dojdzie do zmian stóp, pomimo mocnych danych z gospodarki realnej. Przypomnijmy, że w ub. tygodniu poznaliśmy pierwszy szacunek PKB w USA, który w 3Q 2023 wzrósł aż o 4,9% kw/kw (SAAR) po wzroście o 2,1% kw/kw w 2Q. Niemniej inflacja bazowa obniża się.
Warto też odnotować, że ostatnie tygodnie przyniosły zacieśnienie warunków finansowych w USA, jako efekt umocnienie dolara i wzrostu rentowności amerykańskiego długu. Stanowi to pewien ekwiwalent podwyżki stóp proc. Naszym zdaniem utrzymana zostanie jastrzębia retoryka Fed, który nie będzie wykluczał możliwości podwyżki stóp w grudniu br., w przypadku danych potwierdzających utrwalenie presji popytowej w gospodarce, bądź brak łagodzenia napięć na rynku pracy. W tym kontekście istotną publikacją będzie raport z rynku pracy za październik (publikacja w piątek). Według konsensusu prognoz wzrost liczby etatów poza rolnictwem (non-farm payrolls) wyhamował do 140 tys. m/m z 263 tys. we wrześniu, co wspierałoby scenariusz stóp proc. w tym cyklu.
Zobacz także: Jaki krok podejmie Fed? Co przyniesie tydzień? - dr Przemysław Kwiecień
